松禾资本厉伟:创投圈人傻钱多,要时刻保持敬畏!
2017-02-27 13:30 松禾资本

松禾资本厉伟:创投圈人傻钱多,要时刻保持敬畏!

心中常存敬畏,方能行有所止。

本文由天使茶馆(微信ID:tianshichaguan)授权i黑马发布。

这几年,马拉松在国内火了起来。跑者井喷,赛事猛增。在刚刚过去的2016年,全国平均不到1.5天,就有一场马拉松赛事。然而,作为一个马拉松跑者,我对马拉松迅速时髦起来并不感到欣喜。

我几年前开始参加户外徒步,在走过玄奘之路戈壁挑战赛的112公里之后,又花了半年多时间,为人生的第一个全程马拉松做准备。起初的准备,是从跑走结合开始,循序渐进逐步加码。当确信身体准备好了之后,我才从首届深圳马拉松开始人生的第一个马拉松。为了这场比赛,我购买了专业的跑鞋、给腿脚关节打好了肌贴、准备了充足的盐丸、能量胶甚至止痛片,佩戴了心率手表,即使这样,我仍然感到自己左腿有些受伤。所以,每隔一段时间,当我看到马拉松比赛中有人受伤甚至猝死的新闻时,我在感到痛惜之余,并不觉得意外。

1. 轻狂突进、人傻钱多

这两年的创投和马拉松非常相似:没用多长时间,这个原来在中国几乎无人知晓的“事物”,迅速成为了全民话题。

对于许多创业者来说,创业征途就像在寒冷的黑夜中前行,创投有时候就像火柴,尽管光和热都很微弱,但能够让创业者感受到,创业的漫漫征途中,他不孤单。

创投的存在,让很多不敢创业或者一些拥有技术却不想创业的人,能够鼓起勇气投身创业大潮中。如果没有创投,很多能够产生应用价值的技术可能一直被束之高阁。正因为拥有资本的冒险者愿意和拥有技术的创业者一起承担风险,有能力、有意愿陪伴创业者度过难关,才能够在一定程度上降低创业的门槛和风险,提高创业成功的概率。”

对于这个行业来说,过去的一段时间的确有太多的利好因素。实业与股市不景气,大量社会资本转向创投。各级政府引导基金如雨后春笋般涌现,募资的门槛大大降低。国务院出台“创投国十条”,创投行业第一次得到国家层面如此高规格的关注。证监会主席表示要解决IPO发审的堰塞湖,退出之路看起来形势一片大好。

然而,和马拉松一样,创投的“虚火”有越烧越旺的趋势。大量创投机构新近成立,大量创投基金新近募集,大量GP团队新近组建;一些从业人员深得证券市场上“短线操作”的精髓,在创业投资里也热衷快进快出,将找人接盘、赚取差价当作投资唯一目的;一些地方政府热衷于秀政绩、赶时髦,在缺乏投资专业人士评估的情况下,将引导基金的钱去交给缺乏专业投资经验的新团队去赌项目……

创投之火愈烧愈旺,一些创业者也浮躁疯狂。有些创业者整天梦想着一夜暴富的神话,热衷于讲故事、做PPT,花大量时间和精力游走在各种各样的投资机构、投资人之中,很少琢磨怎么做好产品。

在历史上,创业以及创投,似乎从来没有像现在这样,变得如此轻狂突进、如此人傻钱多。

然而,正如马拉松运动一样,草率甚至轻浮的态度与行动,导致过去一年不断上演明星项目死亡的故事。

从业多年之后,我越发觉得,创投和马拉松有着诸多的相通之处。和跑马拉松一样,创投需要专业的训练,需要精心的准备,需要策略的设计,需要足够的耐心。

从业时间越长,越感受到伟大公司的成长,就像马拉松比赛一样。我们投资的多个企业,从天使轮投入,到如今已经七八年的时间。我们坚信,创业投资,就是价值创造的“马拉松”。

2.心中常存敬畏,方能行有所止

最近,有一篇文章在微信朋友圈热转:《成功的投资和婚姻都只需要做两件事情》。对于婚姻而言,这两件事情分别是:一、找个好人;二、自己做一个好人。对于投资而言,这两件事情分别是:一、找个好项目;二、自己做一个有耐心的人。

投资并非拍电影,不可能按照剧本一路走下去。创业更是如此,需要在实践中不断修正,在诸多不确定的、充满挑战的、纷繁复杂的环境中闯出一条“生路”。这也是创业最困难却最具有魅力的地方。完成这一挑战的主体,就是企业家。

而企业家与投资人,就像画家与欣赏者,正是因为我们相信企业家可以画出更新更美的画卷,我们心甘情愿地奉上笔墨纸砚,为他研墨,替他递笔,看他作画。疑人不投,投人不疑。既然选择相信,就应尊重他、爱护他,包括允许他试错。

这是对企业家的敬畏。

从事风险投资20多年,在前一半的投资生涯中,我们从不敢用别人的钱来做高风险的投资,直到有把握通过投资组合使得基金收益有所保证。当拿着出资人的钱进行风险投资时,我们时刻提醒自己,一定要对出资人负责。

基金管理诚如马拉松,中途需要不断地获得营养补给,资金的不断补充、出资人的口碑相传,而诚信尽责是投资基金能否持续得到支持的基石。许多出资人视我为兄弟,愿意把钱放在我们这里。这种信任,万不可辜负。

这是对出资人的敬畏。

对于一般人来说,投资是一门技术;对于高手来说,投资是一门艺术。有些人终其一生,一直在门口徘徊不得要领,有些人殚精竭虑,仍然只学得皮毛。

究其原因,市场是极其复杂的系统,远非个人的智慧所能穷尽。即使是世界公认的投资大师,如果不能时刻保持空杯心态,放低身段,与时俱进,跟紧市场的风云变幻,不断学习提升自己,同样也无法永葆青春。

这是对市场的敬畏。

随着全才达芬奇、爱迪生故事的远去,社会分工越来越细,一人包打天下的时代再难重现。投资基金同样面临选择,时代已经变化。经过多年来资本市场的洗礼,过去那种只要项目可以上市,闭着眼睛投都可以赚钱的时代一去不复返了。

现在必须依据不同项目领域、不同投资阶段、不同资金性质决定基金属性,再根据基金属性配置专业的管理团队,让专业者做专业事。

这是对专业的敬畏。

时间是最好的裁判。抖机灵,小聪明虽可能获得一时的喝彩,但在市场中搏击,从来不是容易的事。创业投资终归是一场时间的游戏,价值创造自有规律,轻视企业家、糊弄出资人、投机取巧等对价值规律缺乏敬畏的轻佻之举,假以时日,当风口停息、浪潮退去,“飞猪”自会坠地,“裸泳者”亦现“皇帝的新衣”。

虽然过去这些年,我们在创投中有所斩获,但我们远远没有掌握这个行业的全部规律。因为,在这个充满了不确定性的领域,我们能够达成的,从来都只是成功概率的提升,而非成功本身。

牛顿曾说过:“我就像一个在海滩玩耍的男孩,偶然间发现了一块比较圆的石头和一枚比较漂亮的贝壳,觉得很愉快。但是在我面前,尚未被发现的石头、贝壳仍然不计其数。”

某种程度上讲,成功的创投人和科学家一样,我们之所以能捡到漂亮的贝壳,除了因为自己努力踏上了那片海滩,更关键的应该是海浪的冲刷、海滩的堆积、海风的吹拂。那海浪、海滩、海风,是时代,是环境,甚至是运气。

这是对时代的敬畏。

曾国藩曾说:“心中常存敬畏,方能行有所止。”虚火之下,更须敬畏前行。

投资如人生,若要在纷繁现实中寻找到自己的人生信仰,就必须在跌宕起伏中去慢慢领悟“敬畏”,且行且珍惜。

天使茶馆
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