日前在意大利举行的欧盟“Festival of Economics”上，著名的量子基金经理人，人称“金融巨鳄”的索罗斯( George Soros )给了一个演讲，详细说明了为什么他认为欧元危机还在日渐扩大，而欧盟将出现严重的结构改变。演讲的全文稿可以在这里找到，而以下则是我的重点整理：
…欧元危机示范了误解所扮演的重要角色，以及当局对于正在塑造的历史缺乏认知。他们不了解欧元危机的本质，误以为它是一个政府的财政赤字问题，但事实上这个危机是一个金融、国家竞争力的问题。当局于是应用了错误的政策工具— 降低经济活动并无法减轻政府负债，你必须要刺激成长才能打败它;但现在危机仍在升高，因为他们无法了解社会变迁的动态，在某些时代有效的政策措施，到了另一个时代已经不足够…
…当欧元被创造时，监管机构决定允许银行无限制的购买政府公债，而不需要有任何准备金。接着，他们让欧盟央行在它的「贴现窗口」(让银行拿政府公债向央行借款的窗口) 用一样的条件接受所有政府的公债。商业银行因此发现他们可以累积弱势国家的公债，借此赚取多几分的利息。这让所有国家的利率趋于一致，因而造成了国家竞争力的差距。两德统一后，德国在财务负担下经历了辛苦重整，最后变得非常有竞争力。其他国家则在低利环境下享受了房市与消费支出的双成长，变得更没有竞争力。然后出现了2008 金融海啸，造成了欧元公约(Maastricht Treaty) 中无法预测的状况。多个政府必需扛起银行的负债，因此也出现了巨额的赤字。突然间这些国家沦落成了第三世界，拥有高额负债但却没有自主货币。而欧盟各国的两极化经济表现，也让这个组织进一步分割成了「债权国」与「负债国」两个集团…
…在危机刚开始的时候，欧元的解体似乎是无法想像的。以欧元计价的资产与负债错综复杂，解体将带来无法控制的崩盘。但随着危机的发展，金融体系也开始沿着国界重新盘整…
…也因此危机越来越深，金融市场间的紧张成度，已经到了前所未见的局面。德国政府公债的利率正在历史低点，英国政府的10 年期利率也在300 年来最低的位置，但相对的，西班牙政府的风险溢价却创下新高…
…实质上欧盟经济正在收缩，但德国却还在成长，这代表着M 型化将更加扩大。而政治与社会的动态也在往分解欧元区推进，最近的选举结果证明反对经济收缩的势力正在成长…
…我的判断是当局有三个月的时间改正他们的错误，来逆转现在的趋势。我所谓的当局是德国政府和德国央行，因为在一个财务危机当中，债权国是拥有主控权的人，少了德国的支持，没有任何事情可以被完成…
…我猜欧元应该会生存下来，因为解体不仅会让负债国心碎，德国也不会好过到哪里去。瓦解将会让德国背负巨额的坏债，光德国央行帐上就有上兆欧元的债权，还不算其他的政府间借贷。并且如果德国回到以马克为货币的系统，那将让他们的出口竞争力全失，更不提政治上的后果。因此德国应该会尽力确保欧元，但他们也只会做到这里。所以结果会得到一个被德国主宰的欧元区，债权国与负债国间的经济差距不断扩大，然后负债国将变成长期弱势的经济区。这会让欧盟从当初让人充满想像的“美好国度”，瞬间成为了德意志帝国与它的附庸…
我们需要做任何我们能做的事情去说服德国，他们必须要肩负起领导者的角色，保存欧盟这个“美好国度”，欧洲的未来需要他们。
所以以上，就是欧元危机背后正在发生的真正状态，以及Soros对于欧盟未来的预言。姑且不论他是否已经押宝任何结果，这场演说是否是在为他的策略拉抬胜率，至少他指出的很多现象，是很少被媒体真正探讨的欧盟经济动态。就我自己而言，投资股票十多年来，我从来没有像现在一样完全空手过，因为三个月后世界的情势，将是无法预测的，它很难大好，但绝对有可能大坏，所以这种时候，我认为空手是最好的策略。
再说一次，暴风雨很有可能即将到来，创业的人，请准备好粮草，这会是大干一票的时候。
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