杨向阳:“寒冬”其实是一个有序投融资市场的常态,创业者要回归商业本质
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杨向阳:“寒冬”其实是一个有序投融资市场的常态,创业者要回归商业本质

大阳哥分享了到底何谓“资本寒冬”,以及在“寒冬”之下创业者到底该如何创业。

北京时间8月15日晚上8点整,牛投“投名状”迎来了第二位掌门人的直播亮相。在江湖上有着“大阳哥”之称的源政投资董事长、医药投资界教父、最具影响力的生物医药领域天使投资人——武当掌门杨向阳,坐镇牛投直播间,进行直播布道。

这是大阳哥的直播首秀,“现在我坐在这儿直播,有点迷茫,觉得挺怪的,一个人坐在这儿叨叨叨,所以我现在明白,当直播主播也是很不容易的”。

大阳哥作为投资界的隐秘大哥大,将“第一次”献给了牛投、献给了“投名状”。在长达两个小时的直播中,引来了超过100万+创业好汉的追捧!大阳哥分享了到底何谓“资本寒冬”,以及在“寒冬”之下创业者到底该如何创业。

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如果你中意于武当,只需递交你的“投名状” (即“BP”),最终入选者将有机会和杨向阳进行一对一面谈,以及得到他本人的投资,共享30亿创投资金。

以下是武当掌门杨向阳的直播干货精华,略有删减。完整直播内容请下载牛投APP或者在花椒直播(id:33125872)回看直播全过程。

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“寒冬”其实是一个有序投融资市场的常态

今天主要和创业者来一起聊聊创业,创业其实蛮玄乎的,并没有标准答案,所以我一般不出来讲,因为很可能讲的大部分都是错的。

最近我参加了一些活动,很多人都在讲一个主题,就是资本寒冬。我想和大家分享的是,这个寒冬将会是一个常态。

为什么这么说呢?其实在整个中国近二三十年企业发展的历程中,经历过很多次资本的寒冬,但每一次的“寒冬”都是不同的。

这一次“寒冬”其实面对了特别多的创业者,随着股市的回暖,创造了更多造富的神话,而这个过程中,确实也出现了很多现象级的企业,大量的资本涌入,所以基本上形成了一个人人都来做投资,人人都来做创业的热潮。

这个时候就造成了很多的投资蜂拥而至,但是很快,资本市场发生了变化,战新版不开了,因为发生了股灾,所以上市的节奏,一下就减慢了,这种情况下很多理性的资本就意识到问题了。

一旦资本市场关门的迹象到来了,就造成了很多的投资机构开始审慎的看投资,所谓的风口论,被大家追捧以后,大量同质化的,不分青红皂白的这些创业企业出来后,拿到了一轮或者两轮的企业就走不下去了,这样就有一大批的创业企业死掉了。

所以几方面的因素汇集起来,就造成了目前这么一种状况,但这种状况在我看来,不是资本的寒冬,其实是一个有序的投融资市场的常态,不可能什么项目都能拿到投资,也不可能是任何一个项目都能顺利拿到下一轮的投资。

所以说,现在不是一个资本寒冬的到来,其实是一个正常的投资和创业市场的一个正常的现象。

“寒冬”之下,如何创业?

在这样的市场环境下,我们怎么进行创业?这是一个永恒的话题。

“大众创业,万众创新”,我觉得没有什么错误的,我觉得应该鼓励。但是,你要想清楚你要创的这个业,是不是符合机构投资者去投资,如果不符合的话,你就自己踏踏实实去做你的生意,或者让你的亲戚朋友给你投点钱,也没有必要每个人都去走一条独角兽的道路,所谓的做成马化腾马云,也是不可能的。

“大众创业”本身没有什么不对,“万众创新”我觉得更是一个值得鼓励的事情。

但是现在为什么那么多的企业发展会遇到瓶颈?大家都说竞争越来越激烈了,市场越来越小了,方方面面越来越难做了,这个时候就需要创新,创新的东西就需要差异化。其实创新无外乎就几种,模式创新,技术创新,但是不管你通过什么创新,你要为你的客户提供好的价值。

不浮躁,回归商业本质

我们真正要做创业的话,一定要回归到商业的本质。

公司是什么?公司是一个盈利的组织,所以不管你创什么业,这个企业一定要能盈利。怎么才能盈利,就是你提供的服务也好,提供的产品也好,你卖出去以后,一定要能大于你的投入,这个时候才能产生盈利。

但对于不同的产品,所能有的盈利时间也是不一样的。比如生物医药,可能在纳斯达克上市的十家企业里,有九家是不盈利的。为什么大家对于暂时不会盈利或者很长时间都不会盈利的企业还是会给比较高的估值,还是要求去投资它,那这个就是它本身有它的价值所在。

比如说它做了一种药物,可能对癌症有一个特殊的疗效,但是需要时间去证明它,这样就会有很多人去买这个未来,去买这个希望。

无论如何,它未来一定要能创造价值,所以我们可以看到,一家在纳斯达克上市的公司,假如它的三期临床失败,或者四期临床失败,在一天内它的股价可以从一千块钱掉到10块钱,那就是说,大家认定,这个事情失败了,未来不可能给大家赚钱。

那么我们来看腾讯,为什么早期的时候,那么多的投资人都不投它,因为看不清楚它未来的盈利模式,那么这种企业是一种比较有趣的现象,它是一种真正模式上的创新,在今天我们没法理解这种模式的未来,但是它似乎又有未来,这种未来是什么,大家还不清晰,但是这个时候也有投资者去投这类企业,而这些投资者就是看到了未来。

再看团购,其实在当初没有一家团购是赚钱的,但是大家还是相信它会赚钱,打到最后没法谁都赚钱,也可能只是一家能赚钱,那这个时候聪明的基金就会去猜哪一家能赚钱,就往这一家去投,真正把这家投出来以后他就成功了。

所以模式上的创新,它是一种蛮特殊的情况,那在这种情况下,你要能够去说服投资者,或者找到你的支持者,这其实往往需要花很多功夫,但是这一类企业最终还是要赚钱的。

比如亚马逊,从97年上市一直都不赚钱,但是这几年开始赚钱了,但是为什么一直都不赚钱,美国的这些投资者还给它很高的估值,并且持续不断地有资金的流入?原因在于它的收入没法cover它当期的投入,那这个时候就要看投入在什么地方,它的投入是不是在为它未来的价值作回归,未来是不是能够赚钱,这件事情显然是可以推断出来的,所以亚马逊这几个季度就一直在赚钱。

所以说商业的本质是不会变的,未来的企业一定是盈利的企业,没有一个企业能够靠一直融资去发展,绝对不能靠一轮一轮的融资支撑下去,那样是不可能的。

那么我们靠什么东西来盈利,那么我们怎么来判断这件事情。最主要的问题就是说,你做任何一个领域,首先要想一想你要做的这件事情有没有市场,不管做什么,首先要考虑的是做一个有市场的事情,第二判断这个市场是不是足够大,打破时空概念地域限制等,第三是规模的扩大和投入的扩大是不是一个线性关系,这种生意也不是一个好的生意,比如房地产是一个很赚钱的生意,但是你下一次还是需要去买地,你同意需要花这么多的成本,这种生意的收益和边际的投资没有产生一个很好的关系。

大家千万不要认为这是一个冬天,冬天过去了就是春天,这是一个常态。

在这种情况下,要回归到本质,去做一个盈利的企业,市场规模够不够大,投入和产出是不是呈线性相关关系,最后就是你有没有壁垒,你能做,别人是不是也能做,别人是不是能比你做得更好。这是创业的几条基本规则。

创业没有秘籍,想清楚这三点

任何一门武功背后没有什么秘籍,它需要扎实的基本功。创业也一样,不要想太多,想三点:你的顾客是谁?你能给顾客提供什么价值?你提供的这种价值有没有钱赚?

创业一定要有眼界。所谓眼界,对你从事这件事情横向的东西要多看,多了解;要看看整个这个世界是不是已经有很多人在做了,为什么别人十年二十年,很大的科研能力,只能做到这个程度,为什么你觉得你就能做到更好?或者说,你已经做到的事情是不是真正做到了?再者,就是你已经做到的东西会不会有人马上替代你,会比你做的更好。

创业,是一种生活方式的选择,没有好与不好。你为了这种生活方式的选择,就必须有取有舍。你放弃一些事情的时候,也会得到很多。所以,对于年轻人创业我是持一种乐观、支持的态度。最起码是一种不同的人生经历。

创业成功蛮不容易的,你定的目标越大越不容易成功。创业的目标更是一种选择。挑战就在于你自己的取舍和判断,祝福所有创业和预创业的小伙伴。

其实,创业和资本没有什么寒冬。资本一直都在那里,他们就是在找自己心目中的好项目。而疯狂和泡沫只会是一段时间,更多的是平平淡淡。

有问必答

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关于创业者*

Q:创业者如何评估自己的创业资源和可行性?

A:这也是我经常和创业者探讨的问题。当探讨到他要做的事情的时候,我通常会问:你在做什么?你是谁?比如,有人要做一个无人机,我就会问他你的背景是什么?你以前是做什么的?你在这方面有没有基础?其实评估自己的创业资源不是一个绝对的看法,他和你方方面面都有关系,包括你的目标以及你的目标和你直接的关系。

分享一个案例:两夫妻创业,把烤鸭做的非常好吃,形成快餐化,在青岛有2-3家店,平均每家店年盈利上百万,他们问我把企业连锁化,发展到全国好不好?我就问他做连锁做大是为什么?这就是目标的设定。其实,现有产品和生意已经非常好了,一旦换了城市能不能管理好?用这个例子,大家就需要来衡量:你的资源是什么?你的能力是什么?你能招到的资源又是什么?你有什么条件招到好的团队?如果招不到那你的扩张就是有问题的。所以,评估自己的创业资源一定要和你的创业目标是有关系的,分析出目标就不难找到你的资源够不够

Q:你投大学生创业项目吗?为什么?

A:我不太明白大学生创业项目这个标签的含义,也不想给创业者打上这样的标签。同时,建议大学生们不要把自己定义为大学生创业者,而是预创业者,你创业和你的身份没有任何关系。你创业后,最关键考量的也不是你是否是大学生,而是你要做什么,做的是什么。

Q:我们二三线城市的创业项目很难拿到投资,您有什么建议?

A:这是一个现象,改变需要时间。真的想创业,还是走到一线城市吧

Q:您觉得创业者身上哪种特质能使创业成功?

A:并不是说哪一种成功,哪一种就不成功。其实每一种素质都能找到自己的位置,都需要找到和你搭配的人来创业,这就是团队。

Q:怎么看创客空间?

A:这个问题挺难回答。这种形式不是我们发明的,在美国一些大学和科研机构周围会有咖啡馆,而最终形成创业集群或是创业圣地的也就只有那几个区域。

我是国内最早支持3w的,因为认为这是对创业蛮好的一种形式。但是现在这又成为了运动式的行动,我又有些担忧。创客空间是一个好的事情,但并不是每个地方都需要,也不需要很多。

关于投资

Q:已投资成功的项目,为什么愿意投它们?这些项目具备什么特质?

A:很多投资人和机构都经常会说投资主要是投人,那我想说,人怎么看呢?我没有一概而论,像中国创造系列的项目,从底层的技术、运营人才都是我们中国人,但这件事放到国际上也都是先进的,能够代表中国创造这种特质,走技术路线这样处理问题的我们是唯一一家。这一类的企业在我设定这个目标,具备这些素质的人就可能会被投资。

Q:人工智能是否能形成风口?

A:未来,人工智能是一个大方向,但能不能成为一个风口不一定。其实,我现在对“风口”这个词蛮小心。

我认为,风口论只适合移动互联网,像生物医药、生命科学就从来没有过风口论,即使有过也从没成功过。大概在十年前,药物和治疗方法真正走出市场是需要8-10年的临床验证,不像移动互联网,只要有一个模式出来,很快时间就能走出来,形成所谓风口。

对人工智能,我的观点也是如此。因为它是一个很大的技术挑战,人工智能这波浪潮对创业者形成了更大的挑战,只有少数的创业者才能参与,需要真正强的专业技术。大家需要记住:人工智能绝不是一个风口,不会像移动互联网一样吹起很多项目。

Q:您如何看“越是火热的行业,投资成功率越低”?

A:这个本该不是问题的问题,却在中国反复出现,是值得思考的。

什么是火爆的行业也就是所谓的风口,像最近几年出现的O2O、智能硬件。其实做硬件是创业的一个传统,很多产品是靠硬件存在的,但当某一天你的产品不加上“智能”二字时,就显得不够高大上,于是很多人开始包装自己的项目,就有了所谓的智能硬件。这就是人为造成的热点,也成了一把刀。究竟是“热”失败了还是因为“热”没成功,这些都是表象,究其根本,还是要看项目质量而不是“热不热”。

Q:什么项目适合天使投资?

A:基本的创业项目都是天使投资,众筹是不是也是这其中的一种方式和方法呢。

Q:你会投资医疗美容吗?

A:我现在基本不投医疗了,因为我前面十几年最好的职业生涯都投入在基因治疗、干细胞治疗到肿瘤的免疫治疗,我已经挑战的够多的。

关于行业

Q:TMT行产业怎么看?

A:这个行业还是会有相当长的一个发展。

Q:如何看待租房市场?更看好长租还是短租?

A:长租市场和短租市场都会是一个比较大的市场,因为住房是刚需,而一线城市人群总是比较密集,过客比较多的地方,所以租房市场是一个比较好的市场。但是房子太贵租不起,也是一个问题。

Q:如何看待儿童产业?

A:儿童教育产业催生了好多企业,但仍然有很多机会。因为每一辈人是不同的,需求也是不同的。比如说我们那一代人就是好好读书,读好书。因为那个年代有一句话叫学遍数理化,走遍天下都不怕。所以说那个时候的教育就是这个理念。

谈到儿童教育相关,我觉得还是要走一些细分领域。针对未来,我觉得人工智能或者人工机器人是一个发展趋势和方向,那现在能不能在早期做一些和机器人教育相关、人工智能教育相关、动手能力相关、科学能力相关的教育项目都是蛮有市场的。

Q:你觉得病患营养餐行业怎么样?

A:想做这件事的人都不是今天了,都是十年二十年前。很多企业想杀到这个领域去,但是到现在也没有形成一家巨头,就说明有一些难做的地方。

Q:绿色有机食品和生鲜电商怎么看待?

A:绿色有机食品我建议看看美国,它兴起过一种风潮。

在中国,如果有绿色有机食品,那要做好一种准备:恒心。因为一个品牌的树立是不容易的,你要让人家知道你是做有机的并且相信你真的是有机的,那你一定会有市场。你不能急,你也急不了,因为真正有机的东西没那么容易做的。

接下来,投名状将迎来最后一位掌门人

少林掌门盛希泰

将在 8月17日 19:45进行直播布道

截止8月16日晚上9点

已有714位项目创始人参与牛投“投名状”的活动,

三大门派还将持续招募中!

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