陈琦伟:给创业加点速
2011-03-15 03:33 陈琦伟 效率

做早期投资最重要的是能够发现行业的发展趋势,找到最了解这个行业的人,优秀的企业家无疑是最懂行的人之一

口述 / 亚商资本及创业加速器董事长 陈琦伟 整理 / 本刊记者 叶静

在为早期投资服务的创业加速器成立已经一年半了。它的出资人很有意思,不仅有专业投资机构,还有企业家、风险投资人等,如杉杉集团董事长郑永刚、红杉资本沈南鹏,对他们来说,几倍的纯财务收益已经激发不起他们的激情,他们希望培植出一些新的企业。

这个月,创业加速器会召开广东合伙人会议,这意味着广东的创业加速器成立。今年上半年,加速器的全国布点将达到6个,之前在华东、西南等地已经都有布局。各地的出资人大多是当地已经成功的著名企业家。他们有激情投资早期项目,但他们个人没时间关注,或者不希望以自己个人名义来做,所以加入机构,让机构专心去做。

怎么发现早期项目?跟地方政府合作是一条路。因为政府也扶植一些早期项目,通过政府的科技创新部门,能够找到很多有潜力的项目。但有了政府合作还不够,要深扎地方,与当地市场广泛接触,了解当地的经济环境,与当地的商会、行业机构建立联系,很多早期项目都是植根于当地的土壤环境中的。

不过,最主要还是靠加速器团队深挖行业,发现行业发展趋势,这样才可能到行业领先的集群里找到有投资价值的企业,他们代表了行业的未来。这是投早期企业团队跟投晚期企业很不一样的要求。

在加速器的模式设计上,考虑到早期项目对专业知识的要求精深,投资人个人能力有缺失,我们不要求每个人都能成为行业专家,但要知道在这个行业里最好的专家在哪儿,并和这些专家建立好合作关系。找到好的项目,告诉他,与他一起同行,这才是我们所追求的。

一个好的投资机构,要有它独特、可持久的商务模式。投资一个项目赚了100倍,这是一种成功,但从长远来说,机构的成功不只是一两个案例的成功,而是整体投资的成功,之前加速器的出资人之一——亚商资本做了十多年投资,规模不大,但成功率非常高,创业加速器也希望成为这样的机构。

加速器的重要特点是后续系统的支持。做后续服务时,首先要判断被投企业的商业模式是否需要调整或加强,有无必要引进专业的顾问团队。二是市场策略,创业企业成长很快,就像在大海中间拼命游,但对海的状况没有时间全面观察,所以我们会帮他做市场策略评估。三是给创业企业带进其他资金,因为早期企业不适宜吸收太多的股权投资,这样会摊薄创业团队的利益。

创业加速器不愿意自己占过多股权,通常不超过20%。早期企业的高成长取决于创始团队的努力,这个收益也应该主要由他们来分享。天使投资机构不能反客为主,如果机构赚得太多,不利于创业团队的成长。不少机构看到好项目,就想要控股权,我认为这没有意义,只要企业能成长,机构保留第二轮投资优先权就够了。赚多少倍数不重要,重要的是这个项目要成功。

今年创业加速器投资的规模可能达到80-100家企业,投资企业数量多,才能体现支持潜力早期企业发展的初衷。这其中能有10%左右的成功,我们就觉得不错了。对于投资的企业,20-30%希望可以通过上市来退出,70-80%的企业则通过并购或管理层回购的方式退出。

随着加速器布局的深入,我们估计未来两到三年,创业加速器将会成为一个最有竞争力的支持早期企业发展的专业投资机构。