在家居行业竞争白热化的当下，多数传统卖场或步履维艰，或深陷亏损泥沼。然而，富森美却如同一股清流，逆势而上，不仅交出亮眼的财务答卷，更在商业模式上持续进化，成为行业内备受关注的焦点。
深入拆解发现，富森美绝非固守“收租”的旧思维，其背后深藏的“生意经”，是一套围绕“高效率、强赋能、广链接”的系统性打法，这使得它在家居新零售时代，正从传统卖场蜕变为一个拥有强大“变现”能力的数字生态平台。
稳字当头：租赁为基石，撬动高毛利核心业务
富森美的商业模式，首先立足于其坚如磐石的租赁体系。通过自有卖场和委管卖场的双轮驱动，富森美构建了极其稳定的收入来源和现金流。公司自主建设、自持物业的自有卖场，实行统一招商、运营管理和服务，确保了租金收入的稳定性和规模效应。同时，委管卖场模式则巧妙地输出品牌、人才和成熟的运营管理体系，以轻资产方式为合作方提供全方位的管理服务，这不仅拓展了其业务版图，也提升了品牌辐射力。这种模式的卓越之处，不仅在于其能够保障稳定的租金收入，更在于通过精细化的运营管理和差异化招商策略，富森美实现了运营效率和盈利水平的双重提升。
尤其值得关注的是其惊人的盈利能力。2024年，富森美实现营收14.3亿元，归母净利润6.9亿元，净利率高达49.14%，稳居行业第一梯队。其核心业务——市场租赁及服务收入达到12.47亿元，占总营收的87.2%，而这部分业务的毛利率更是高达70%以上。在A股市场中，能连续多年维持如此高净利率且持续派发高额股息的公司屈指可数，而富森美自2016年上市以来，累计分红已达46.68亿元，充分印证了其“现金奶牛”的本质。这种稳健的财务基本盘和强大的现金造血能力，正是其逆势生长的核心底气。
在租赁模式的基础上，富森美并没有止步不前，而是积极探索“租赁、联营、自营”三种模式共存的可行性。例如，2020年富森美开设了第一家线下自营店铺，提出打造“新零售时代的中国版宜家”，将产品生产、流通、销售和全屋整案设计等环节进行整合。这种多元化的经营模式，不仅能够满足不同商户的需求，更能进一步提升公司的整体盈利能力和对产业链的掌控力。
效率革命：从“线下坐商”到“线上引流”，重构增长飞轮
传统家居卖场曾一度面临客流减少的困境，而富森美通过一场深刻的数字化转型，将自身从“线下坐商”彻底改造为“线上引流”的高效平台。这场营销模式的革新，成为其打破增长瓶颈的关键抓手。2024年，“富森美在线3.0”小程序完成全面升级，可实现让消费者在线上就能便捷地浏览海量商品。更具战略意义的是，公司搭建了覆盖抖音、视频号、小红书的本地生活获客矩阵，并组建了专业的直播团队与商户联动。
此外，富森美还通过多种数字化手段深度赋能商户。例如，2024年富森美与抖音达成官方合作，帮助商家启用抖音本地生活功能，开通专属品牌的团购券，并支持店长或导购通过视频或直播销售团购券，从而精准引流到门店，实现高效成交。这种从平台到商户的立体化赋能，是其数字化战略成功落地的关键。
流量共赢：深度赋能商户，构筑生态护城河
富森美深谙“与商户共生共荣”的道理，将商户赋能视为其卖场繁荣的基石。公司通过赋能经营、整体联动、整合资源、精准帮扶等方式，将自身的运营与商户的经营充分融合。2024年，富森美为商户提供定制化服务和专题解决方案，围绕“大牌平价、商户使能行动、抖音职人、内容获客、社群获客、营销策划”等十大营销行动，全面助力商户提升竞争力。
以其标志性的“空前大活动”为例，2024年富森美联手3500家商户在成都市场发起攻势，覆盖5000+楼盘，电台广播每天132次高频覆盖，并组织500位达人进行内容种草，实现了客户的广触达、高转化。这种持续数年的活动爆破模式，成功带动了全商场的获客与成交。
战略拓维：全品类布局与全域营销，锁定未来增量
富森美在家居行业的逆势生长，绝非偶然。它继承了传统租赁模式的稳定优势，更通过前瞻性的数字化转型、深度赋能商户以及积极的市场拓维，不断拓展其业务边界和盈利能力。这种以高效率运营为核心、以数字化为驱动、以商户共赢为纽带的多元化“生意经”，使得富森美在市场竞争中保持了绝对领先地位。凭借其稳健的财务状况、强大的现金流和对行业趋势的精准把握，富森美有望在未来的家居市场变革中继续脱颖而出，成为新零售时代的真正领军者。对于渴望在不确定性中寻找确定性增长的投资者而言，富森美，无疑提供了一个值得深入研究的范本。
匿名用户
