金山办公4月13日晚间披露2026年一季度业绩预告。数据显示，公司预计一季度营业收入15.65亿元至16.62亿元，同比增长20%至28%；归母净利润达到20.22亿元至23.07亿元，同比增长401%至473%。
利润增速与营收增速之间的明显差距，主要来自非经常性损益。
根据公司公告，报告期内部分对外投资基金项目产生了较大额的投资收益，显著拉高了整体净利润。剔除这部分影响后，公司核心主营业务的归母净利润为4.87亿元至5.44亿元，同比增长21%至35%。
也就是说，在扣除非经常性损益后，金山办公一季度的盈利增速与营收增速基本匹配，延续了过往稳健的增长节奏。
从业务层面看，三大板块均实现正向增长。WPS个人业务借助AI功能迭代，付费用户规模保持稳定；WPS 365业务依托AI能力升级，头部企业客户订单持续放量，推动收入较快增长；WPS软件业务受益于信创替换需求释放以及政务场景AI定制化落地，收入增速同样可观。
公司持续推进“AI、协作、国际化”战略，前期在研发上的投入效果正在逐步体现。
在二级市场上，业绩预告发布后，金山办公A股股价次日高开11%，带动A股和H股软件板块整体走强。
群益证券维持“买进”评级，认为AI将持续推动营收提升，同时也指出下半年高基数下的业绩表现值得关注。
对比同行业其他公司，金山办公的盈利能力和规模优势较为突出。福昕软件2025年全年营收约10.75亿元，归属净利润仅2752万元，预计4月29日披露一季报。
万兴科技2025年全年仍处于亏损状态，归属净利润预计为负9500万元至负6500万元，年报和一季报均将在4月28日披露；科大讯飞虽在AI领域布局更广，但2025年前三季度净利润同样为负。
从目前披露的数据看，金山办公在A股软件板块中保持了较为稳定的盈利水平。
需要指出的是，投资收益具有不确定性。公司在公告中也提示，基金被投企业估值受多重因素影响，存在较大波动可能，不排除未来投资收益出现大幅波动甚至亏损。
办公软件赛道的竞争仍在持续，微软Office 365 Copilot在全球市场的推进节奏，以及钉钉、飞书等国内协同办公平台在AI功能上的持续投入，都构成了这个市场的重要变量。
市场接下来将更多聚焦于金山办公核心业务能否持续消化当前估值水平，这也是未来一段时间最值得关注的方向。
匿名用户
