本期速览：
1. 深兰机器人破产欠薪超2300万；
2. 小鹏机器人三线负责人半年内相继离职；
3. 小鹏汽车产品线由四条整合为两条；
4. 多家具身智能企业赴港IPO面临监管收紧；
5. 华为高管回应“车企的钱被华为赚走”；
6. 云深处上半年营收2.59亿亏损880万；
7. 梅卡曼德中报营收2.37亿，工业视觉占九成；
8 王兴兴回应为何造300万载人机甲。
1.深兰机器人进入破产清算，百余名员工被欠薪超2300万
深兰机器人（上海）有限公司已于2026年5月被上海浦东法院裁定受理破产清算，德勤华永担任管理人。
9月7日第五批职工债权公示后，累计涉及职工102人，总职工债权超2300万元，其中欠薪及经济补偿约2104万元，欠付公积金约168万元，2025年7月至2026年5月社保个人部分约33万元。
公司2018年成立，母公司深兰科技曾宣称估值140亿元，2021年披露与LG达成超7亿元消毒机器人采购合作，但员工称订单未大规模执行。2023年常州公司曾因欠薪71.83万元被行政处理。
母公司深兰科技经营同样承压，总公司被执行金额6565.38万元，创始人陈海波已成失信被执行人并被多次限高，已有债权人申请对其破产审查。
深兰科技9月15日声明称，正裁撤关闭长期亏损的传统业务，涉及已关停主体的劳动争议由司法程序处置，核心业务线运营稳定。破产管理人对深兰科技以债权出资4800万元的合法性提出质疑。
2.半年内小鹏机器人三条线核心负责人相继离职
6月初，小鹏机器人产品规划高级总监施晓鑫离职，履职1675天，参与IRON研发全周期；6月底，机器人业务负责人米良川离职，其有英伟达15年背景，2023年9月升任一号位，带队完成IRON关键运控突破。
7月，AI Infra一号位陆思渊跳槽OpenAI，研发、产品、算力三条线核心负责人全部更换。
何小鹏6月10日发全员信亲自兼任机器人CEO，6月26日机器人中心完成组织架构升级，新设产品部、具身系统工程部等九个二级部门，何小鹏兼任产品部负责人。
IRON计划2026年底启动量产，首批优先在小鹏门店及园区落地导览、导购等场景，2027年面向中国及海外市场上市交付。
9月8日，小鹏宣布自主设计的全球首条高阶通用人形机器人自动化产线启用，首台IRON完成自动化总装并自主走下产线。
3.小鹏汽车产品线由四条整合为两条
9月28日，36氪汽车援引产业人士消息，小鹏汽车将原有F、D、I、G四条产品线收缩为G、D两条，F和I整合进G。
调整前G负责GX、G9L等大型SUV，F覆盖P系列轿车，D对应MONA系列，I承担海外产品。整合后MONA仍由D单独负责，其余归入G，涉及内部产品管理和研发职能归并，并非车型阵容缩减为两款。
前F产品线一号位职级不变，负责G产品线产品定义；前I产品线负责人转负责海外事务，但不包括海外车型销售。
经营数据方面，小鹏2026年上半年营收327.77亿元，同比下降3.8%；归母净利润-31.21亿元，亏损同比扩大173.35%。
上半年交付约16.6万辆，同比减少15.8%，研发开支58.21亿元，同比增长39.04%。前8个月累计交付243,111辆，同比下降10.49%，8月交付39,107辆，同比增长4%。
2023年以来小鹏已启动多轮组织和产品体系调整，2025年陈永海离职后王凤英暂代产品部，推动整合为F、G、D三大核心产品线并新增i专攻海外，此次进一步收缩为两条。
4.多家具身智能企业赴港IPO面临监管收紧
9月，路透社援引知情人士称监管机构正通过非正式窗口指导暂缓部分人形机器人企业上市，点名智元机器人、自变量机器人、云深处科技、深庭机器人等。
智元7月确认启动赴港上市，目标估值400亿至500亿港元；自变量8月被曝秘密交表，计划募资约5亿美元，但公司回应“并不知情”；云深处科创板IPO已进入问询阶段，9月28日更新招股书，上半年营收2.59亿元，亏损880万元。
行业内部质疑也在发酵，梅卡曼德创始人邵天兰曾公开质疑部分企业利用数采中心和关联交易制造虚假收入，并点名银河通用。
梅卡曼德9月1日挂牌港交所，公开发售获3835倍超额认购，但股价较发行价下跌约22%。监管审核趋严下，招股书需讲清收入来源、客户集中度、研发投入和资金用途。
5.华为高管回应“车企的钱被华为赚走”
9月28日，华为高级副总裁、智能汽车解决方案BU CEO、引望CEO靳玉志接受媒体采访，回应“车企的钱是否被华为赚走”。他表示，华为与车企的合作是双方受益。
针对车企自研智驾，他以20万元以下车型为例称，若年销量不足100万辆，自研软件分摊到单车成本就要几千元，叠加硬件、域控和持续迭代并不划算。华为乾崑智驾今年研发投入190亿元，其中算力训练近80亿元。
引望2024年成立，华为持股80%，赛力斯、阿维塔各持股10%，定位“电子螺丝钉”，不参与整车制造。赛力斯2025年向引望支付223.35亿元，按问界全年42.6万辆计算，单车约5.24万元；赛力斯同年营收约1650亿元、净利约59亿元，单车净利约1.4万元。
华为智能汽车业务2022至2023年亏损超130亿元，随乾崑智驾搭载量突破200万台，今年开始盈利。
6.云深处更新招股书，上半年营收2.59亿亏损880万
9月28日，云深处更新科创板IPO招股书，披露2026年上半年营收约2.59亿元，归属净利润约-880.63万元。
2023至2025年营收分别为5011万元、1.03亿元、3.37亿元，净利润分别为-2585万元、-1329万元、2868万元，2025年短暂扭亏后重新转亏。
公司预计1至9月营收同比增长97.52%至117.76%，但扣非归母净利润为负且同比下滑，主因研发投入加大、低毛利产品交付及团队扩张。
公司专注四足及轮足机器人，近八成收入来自行业应用，电力巡检为核心场景，累计交付超300台，落地超100座变电站。2025年四足机器人产量3936台、销量2908台，行业应用收入排名全球第一，全部四足机器人收入排名全球第二。
本次IPO拟募资25.03亿元，投向具身算法、机器人本体及产业化项目。创始人朱秋国称机器人正进入“能不能用、能不能普及”的落地关键期。
7.梅卡曼德首份中报营收2.37亿，九成收入仍来自工业视觉
梅卡曼德（09615.HK）9月24日发布上市后首份中报，上半年收入2.37亿元，同比增长54.7%；毛利1.54亿元，毛利率65%；期内亏损约1亿元，经调整亏损5250万元。
具身智能机器人引导业务收入2.16亿元，占总收入91.1%；AI检测与测量收入2106万元，同比增长128.4%。被公司称为“脑”与“手”的Mech-GPT大模型和Mech-Hand灵巧手合计收入占比不足1.1%，预计2027年下半年形成规模化收入。上半年研发开支8010万元，同比增长72.9%。
海外收入9953万元，同比增长68.3%，占比升至41.9%，海外毛利率由73%升至81.4%。截至6月末累计部署超30000台套，服务超1600家客户，复购率93.9%；新签订单3.35亿元，在手订单1.77亿元。
公司发行价101.70港元，截至9月28日收盘报79.50港元，较发行价下跌约22%。创始人邵天兰表示当前阶段增长优先于盈利。
8.王兴兴回应为何造300万载人机甲
9月27日，在第五届全球数字贸易博览会的数字贸易与人工智能对话论坛上，宇树科技创始人王兴兴发表主旨演讲，回应了外界关于为何研发GD01载人机甲的疑问。
王兴兴表示，随着AI与机器人底层技术成熟，大型机器人与小型机器人的研发落地并不冲突，大型机器人是行业不可阻挡的趋势，即便宇树不做，未来几年也会有其他企业推出同类产品。
王兴兴将GD01定义为“机器人里的越野车”，强调其并非城市室内使用，而是面向户外复杂地形和强通过性场景，用于在野外环境完成任务。
GD01高约3米，载人后总重约500公斤，依托宇树自研的高精密伺服驱动系统与变形控制算法，可在双足与四足形态间切换，售价390万元起。数贸会现场工作人员表示，该产品问价者不少，但尚未售出一台。
9.罗福莉晋升小米22级，MiMo同日开源两款新模型
据《晚点 LatePost》消息，小米于9月22日对内发布晋升名单，大模型团队负责人罗福莉晋升至22级。接近小米的人士称，22级已是小米职级体系最高级别。
罗福莉2025年11月加入小米，任MiMo大模型负责人，此前为DeepSeek核心研究员。同日，小米正式发布并开源MiMo-V2.6系列，包含全模态旗舰模型MiMo-V2.6-Pro和高效推理模型MiMo-V2.6-Flash。
MiMo-V2.6-Pro在AA综合智能指数v4.3.2中取得46分，超过Kimi K3的44分和GLM-5.3的45分，较前代MiMo-V2.5-Pro的26分提升20分，成为当前AA指数上排名最高的开源权重模型。
今年7月小米调整小爱同学组织架构后，基础模型能力由罗福莉负责的MiMo团队统一提供，手机、汽车等业务的OS团队负责端侧部署。
10.零跑完成机器人全栈自研，朱江明称能赚钱才落地
9月16日，在2026零跑技术日上，零跑科技创始人、董事长、CEO朱江明确认公司已做出完全自研的机器人，电机、控制器、电池、感知算法、计算平台等底层能力全部自主掌握。
但他同时表示，零跑对具身智能“做了小规模的评估，处于跟随状态”，现阶段不打算借概念造势，正在探索真正能规模化落地、创造商业价值的应用场景。
朱江明称，有同事建议让机器人上台“遛一遛”，但他认为“能遛遛的机器人不算本事，能赚钱的机器人才拿得出手”。
9月17日，朱江明在媒体群访中进一步表示，公司机器人仍处于研发阶段，能力约相当于人类1至2岁能走、能跑的水平，目前并未看到更多商业模式和应用场景，近期不会在具身机器人上做较大投入。
零跑是继小鹏、奇瑞、广汽、比亚迪、蔚来、理想之后，第7家确认做出自研机器人整机的车企。
本期观察
本周AI与机器人行业在资本、组织与商业化上的分化。资本端，赴港IPO监管收紧，审核焦点转向收入真实性与亏损收窄路径，梅卡曼德上市后破发、云深处重新转亏、深兰机器人进入破产清算，均显示概念融资的空间正在收窄。
组织端，小鹏机器人三条线核心负责人半年内相继离职，何小鹏亲自兼任CEO，产品线由四条收缩为两条，车企在高投入业务上从铺开转向收敛聚焦。
商业化端，华为靳玉志回应车企利润分配，王兴兴为载人机甲辩护，零跑朱江明称能赚钱才落地，成本、场景与收入正成为衡量具身智能企业的共同标尺。
整体来看，行业正从技术叙事转向落地与盈利的务实检验。
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