定量分析:为什么VC拒绝初创公司
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定量分析:为什么VC拒绝初创公司

现如今的市场对于初创科技型公司和风险投资者来说还是比较乐观的,虽然之前Facebook的IPO并不那么如意,但我们也同时看到了近期IPO市场的回暖,多家公司也成功进行了IPO。但无论市场多么的活跃,融资对于绝大多数的初创公司来说还是它们所面对的首要问题,并且融资真的很困难。但无论融资多么困难,这都是想要建立一个长久的,并且有强大影响力的企业必经的一步。

为了支持我以上的观点,并且也同时为了给创业团队更多有力的支持,我总结出了一个详细的分析,这个分析包括了自2011年3月以来我所接触的每一个初创团队。并且我希望这个分析可以量化我的挑选过程,并且很好的显示出我为什么选择放弃一个初创公司,或者为什么我选择投资另一个初创公司。

我愿意把我的这个分析叫做“为什么VC选择放弃”这个题目可能听起来有些悲观,但不得不说“拒绝投资”是投资人最常给出的结果,所以我希望,能够量化的理解投资人拒绝投资的理由对每一个打断融资的初创团队都能有所帮助。

方法学

对于我所做的这个分析,我包括了自2011年3月至2012年5月31日无论是我亲自见过的,或者是我电话沟通过的初创公司,所包括的样本大小要超过200家企业。

我对每一家公司都进行了量化的评分,5分为最高,1分为最低,我的打分主要包括五个方面:凝聚力,市场,团队,产品,意向书(衡量一个团队得到意向书的可能性)除此之外,我还试着给每一家公司一个10个字之内的评价,总结我为什么做出我的决定。

探索

通过对于我所收集的资料进行首轮分析,我得出以下的结论:

2%的企业会得到投资的意向书,但注意,意向书并不代表会有最终的投资。

50%的公司都是做以移动业务为主的行业,当然这和我的核心投资领域吻合。

100%的企业得到我的意向书协议都是从事以移动业务为主的行业。
 

分析

以上的这个表格显示了下面这个公式:

得到意向书的可能性=-0.355+0.349(团队)+0.334(市场)+0.222(凝聚力)+0.029(产品)

这个公式衡量了一个公司是否可以得到投资意向书,至少对我而言,这个公式是很有用处的。

“团队”和“市场”永远是两个最重要的方面。就想投资人经常说的那样“我们投资的是团队”并且这两个方面的合作与呼应也同样重要,因此想要得到投资,首要的也一定是寻找合适的市场并且强化自身的团队。就像我之前说过的,我会给每一家公司写一个拒绝或者同意投资的理由,其中最常见的一条就是“市场机会不大”这再一次证明了市场的重要性。

“凝聚力”要比听起来重要得多。事实上,它的重要程度至少是“产品”的七倍。我认为“凝聚力”是使得梦想成为现实的最基本因素。好的凝聚力可以帮助强化团队,并且是企业可以创造出优秀产品最基本的一个要素。

对于那些还没有产品的公司投资,这件事情也会发生,但需要很好的团队并且要专注于潜力十足的市场。同样,我也经常投资那些产品较为普通的公司,甚至一些产品还只是雏形,但对于这样的公司,种子期的投资是很合适的,所以,总的来说团队和市场还是衡量一个公司最重要的因素。并且我会更多考虑那些和我们的投资方向吻合的企业,并且就像我之前所说的,我们100%的投资都投给了特定的行业,因为对于每一个投资者来说这都是重要的。

总的来说,获得投资是很困难的,我所收集的这200家公司只有2%得到了意向书,并且不要忘了,这200家能够和我们接触的公司是从无数家公司中挑选出来的。但请相信,获得投资永远没有创建一家公司困难。同样,我希望我的这个分析对你是有用处的。
 

Via i黑马 By Cong.W.

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