一个公司挂掉的过程
丁辰灵 丁辰灵

一个公司挂掉的过程

“一个公司挂掉的过程,首先是牺牲利润表(具体表现是进价高于售价,赔本赚吆喝),然后是牺牲资产负债表(具体是开始打应收应付账款的主义,账期越来越长

作者:迮钧权-互联网分析师新浪个人认证 微博会员投稿者:中陛资本合伙人@丁辰灵

朋友转来了一篇网文,和我经历过的企业倒闭的过程惊人相像。过去这些年,市场上甚至流行着一种说法,叫VCPE靠管理费赚钱(因为项目都投失败了,没回报),创业者靠洗VC的钱赚钱。

即使我们怀着极大的善意。从过去几年团购和电商的极速膨胀来看。动辄五六千,上万人的企业。动辄以不断融资,绑架VC,只为上市去的企业,一旦上市失败,企业立刻陷入崩溃的边缘。从机构投资人,到CEO,到管理层,到普通员工,都各怀鬼胎,最大化其利益。看看24券最近的闹剧,可以宣布拔苗助长的模式可以休矣。

下面分享这篇文章,详细的描述了一个公司挂掉的整个过程。

“一个公司挂掉的过程,首先是牺牲利润表(具体表现是进价高于售价,赔本赚吆喝),然后是牺牲资产负债表(具体是开始打应收应付账款的主义,账期越来越长,发展到最后要供应商交押金,开始拖),最后是牺牲现金流量表(具体是只要能周转,不考虑成本、利息等因素)

现金流量表折腾完了之后,摊子已经不能继续玩下去,要么增资(具体表现是增资扩股,引入第23456789-N轮投资),要么就清盘,由于已经在第二阶段烧光资产负债表,这个时候肯定是投资人要亏了出去,如果是股东的话,要一起死,因为清盘时,债权高于股权

但是在挂掉的过程中,创始人不一定赔,创始人要洗钱,具体办法是增加关联交易,比如说,物流给舅子,装修给老表,就连食堂也包给小姨子,怎么滴也要洗出来几百万,甚至上亿,设计到批量服务的,具体做法就是做假单,比如假配送,送货不发货,按次数给钱,投资人蒙在鼓里,存货一件不少,现金嗖嗖的给出

大股东要搞钱,一般有几个岗位是必须亲自来任命的,也比较好操作,首先是市场部,展会洗钱,然后是后勤,舅子姨子一大堆,最后是业务部门

聪明点的大股东,绝对不会去搞银行账目,都是抓小放大,积少成多,偷存货的都是小儿科,一抓一个准,一般是偷物流服务费用

最高级的,是偷市场,什么是偷市场呢

比如说大股东或者创始人,通过创业已经形成一定的客户群,但是目前客户群值多少钱,这个是没有一个说法的,那么大股东就在表外再搞一个产品线或者服务包,这部分是自己的私活,让投资人投的公司去做最艰难的市场开拓,自己的小九九跟着这个现成的客户群卖掉小玩意儿,比如搞个培训公司,典型的如境外的一些大型软件商,凡是大陆一换总经理,一定有市场公司跟培训公司洗牌

如果说偷后勤,偷服务是高级角色,那么偷市场就是顶级,神不知鬼不觉,搞个盆满钵满

至于那些直接偷公司现金的,就是纯莽夫,一点技术含量都没有了

至于神仙级的,就是搞并购,拿公司的钱去并购,本来估值几千万的,主动提价几个亿,这种就算是洗钱了,这种一般都选择高技术公司,最好是业绩没有体现的,为什么呢,因为估值可以随意,说多少就是多少,这种遇到,投资人只能干瞪眼

---------------------------------------------------------------

我比较信的两个指标,如果一个公司说自己公司很牛逼,那么就要看他的人均单产,人均单产目前世道下,低于60万的就不要扯了,当然是越多越好,有的公司靠人海战术去搞,产值一大堆,自己员工待遇不咋地,就是人均单产低,打人海战术没什么技术含量,有钱都可以打,一遇到财政紧缩,就惨了,最关键的是,投人海那是每个月都要烧钱,人越多,人工成本越大,并且没生意还要发工资,最后就是爆掉

第二个是自由现金收益率,谈产值、谈其他的都没有太大的意义,产值上去,搞存货,卖不掉,有什么意义,卖掉了,还是应收账款加权责发生,这点就容易造假,签大单,激进的会计政策,谁知道明年收不收得到

但是自由现金收益率相对而言就靠谱,因为绑定了现金流,是考虑了损益表之后再加上一个现金流,并且是自由现金流,这样相对就靠谱,没收回来钱自然就没有现金流,靠存货估值或者公允价值调整搞出来的每股收益率,或者所谓ROE,在现金流面前都是要现原形的

自由现金流收益率 =每股自由现金流 ÷ 股价   股息是公司实际分配给股东的现金收益,而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。如果自由现金流收益率长期明显高出股息率,就会有故事要发生,公司要么会加大股利分配力度,要么用来投资或扩大再生产,不论怎样,股价都有上涨动力。

但是自由现金流好,是不是说就一定靠谱呢,这也不一定,要看大股东什么情况,大股东守财奴,或者经常偷上市公司的钱,那你也只能干瞪眼,上市公司这个指标好的,万年一毛不拔的多了去,有的更过分是把钱存在某些关系银行,搞利益输送,那就缺德了

一个公司自由现金好,大股东也一直不肯出血,会迎来强行并购,也就是杠杆收购,你的公司是现金流公司并且自由现金收益率高,恶意并购公司买下你的公司,要么强行分红然后一地鸡毛跑路,要么就是花1元钱买下10元钱这种生意,最后买下的10元钱生意短期内会弥补回那1元的成本,这里面就有个杠杆是值得冒险的,境外凡是搞并购的,无一例外的都是盯上自由现金收益率好的公司,典型的比如著名的席梦思公司,被买卖了N次”

创业 破产 倒闭
赞(...)
文章评论
匿名用户
发布