存钱?不如存酒
王根旺 王根旺

存钱?不如存酒

可以存酒的银行自台湾地区兴起,在内地亦跟随者众。投资门槛低、升值可期及便利性兼具,是“酒银行”的吸引力所在。借助原酒质押新模式,“酒银行”更为中小酒企缓解融资困境提供了参考路径。

可以存酒的银行自台湾地区兴起,在内地亦跟随者众。投资门槛低、升值可期及便利性兼具,是“酒银行”的吸引力所在。借助原酒质押新模式,“酒银行”更为中小酒企缓解融资困境提供了参考路径。

 

 

近年来,知名品牌收藏级酒的拍卖价格屡创新高,2011年4月在贵阳召开的首届陈年茅台酒拍卖会上,汉帝茅台拍出了890万元的天价。酒类已不再局限于消费品,高端酒收藏、投资潮流渐热。伴随着市场的繁荣,酒类金融衍生品陆续出现,酒企与银行合作推出了关于期酒的另类理财产品,而针对高端投资者和收藏者客户的需求,“酒银行”更是应运而生。

 

相较于私人酒庄高昂的投资门槛,将酒存进“酒银行”门槛要低得多。客户既不用担心酒类保值、储存等问题,还能享受酒类导购指引、评估咨询、真伪及质量鉴别、转让、拍卖等一系列服务。“酒银行”更是改变了原有酒企生产加营销的旧模式。2011年9月,汉口银行与泸州老窖集团合作推出“国窖1573”高端白酒收益权理财产品,此后酒企与银行合作方式不断创新,如将储存的成品酒或期酒二次循环,进行“原酒质押贷款”,以满足融资需求、解决货物存储过程中的大量资金占用问题等。

 

  投资与便利衍生“酒银行”

 

“酒银行”,顾名思义,就是可以存酒的银行,从台湾地区兴起,目前贵州、新疆、青岛、北京等地亦纷纷上马。酒类投资者、收藏者可以将酒像金钱一样开户储存,且能取得预期收益甚至超高收益,这就是“酒银行”的独到之处。客户除了存酒,还能享受酒类导购指引、酒类估值咨询、名酒真伪及质量鉴别等服务。“酒银行”提供特殊的保存办法让酒保持品质,葡萄酒有葡萄酒的存法,白酒有白酒的存法,酒存得越好越值钱,增值的部分犹如利息;“酒银行”还提供珍稀酒拍卖服务,以增强“酒价值”的流通性。

 

投资收藏高端酒主要有三类人:第一类是真正的收藏家,他们了解丰富的酒文化并有专业的储存知识;第二类是投资者,他们看重高端酒的唯一性、稀缺性和升值潜力;第三类是富裕人士。后两者在投资高端酒时,时常会遇到各种麻烦,在目前酒行业普遍存在的制假贩假、价格虚高、流通环节混乱等问题前如履薄冰。即便是懂行人,由于转手渠道不畅通,也会遭遇藏酒不能及时变现的尴尬。虽然藏酒大多从正规酒类专卖店购入,但由于收藏者不具备卖酒资格,二次销售并不容易。而市面上诸多“回收烟酒”的收购点,往往回收价格只在5折左右,且未必合法,甚至有被“调包”的风险。通过正规的“酒银行”,则可避免这些麻烦。

 

此外,酒类如果储存不当,会有酒质变化、蒸发等风险。众所周知,酒最好储藏在酒窖里,通过专业的技术与设备,降低酒精的辛辣,催化酒的醇度,才越陈越香。因此,酒存放时间越长,越香醇顺口,酒的饮用口感更适合消费者的口味,饮用价值更突出。早在20世纪90年代,红酒投资就已成为欧美国家的一种时尚,高端客户将自己的红酒存进私家酒窖,这些被储藏起来的红酒会因年份的差异,出现不同程度的增值。

 

相比投资法国酒窖所需高额的入场费,将酒存进“酒银行”门槛要低得多。在中国台湾“酒银行”开户,所需的金额也只有5000元新台币,这是欧美等国家无法给出的优惠。“酒银行”中的每一瓮酒,每年依酒龄不断增值。另外,投资、收藏者通过储酒获利的同时,也不耽误饮用,“酒银行”一般以1-3年为一个储存周期,客户可以续存也可以取走饮用。这种投资价值与便利性兼具的特点,也正是“酒银行”的吸引力所在。

 

  像存钱一样存酒

 

酒企开设“酒银行”,利润主要来源于三个方面:一是酒企将储存原酒的费用由过去企业单独承担,转变为企业和投资人共同承担,盘活了酒企的流动资金,缩短了资金周转周期;二是酒企在发行酒时,对投资人投资收益按比例抽成;三是“酒银行”收取的保管费用。

 

在中国台湾,最早开办“酒银行”的是台湾烟酒股份有限公司嘉义酒厂。早在1994年,嘉义酒厂就已经开始试运营“酒银行”业务,直到2007年11月才正式对外运营。截至目前,嘉义酒厂已经有1000多个投资者投资该厂的“酒银行”。类似一般的金融银行,投资者买酒后,会获得一个存折,记载购买酒的瓮数,而“酒银行”也会挂上牌价,清楚载明该已售出的酒的名称、规格和零售价。“酒银行”中的每一瓮酒,都有自己的编号。一般情况下,前3年客户存放酒是免费的,但满3年后须收取管理费,每个月每瓮酒300元。满3年时,若顾客未办理提领,也未向酒厂申请继续存放,逾期每日将收取15元。嘉义酒厂除总行外已设立九大分行,消费者可以在各行开户,购买酒的顾客可自由选择将酒存放在哪一家分行,通存通兑,还可以通过网络看到自己在酒银行里的存酒。

 

按照嘉义酒厂的规定,“酒银行”销售的瓮酒,每年价格增幅10%,例如2008年主推的27升瓮装戊子吉鼠,其2009年价格即调高10%-20%。如果遇到天灾或其他无法抗拒的因素而使酒品无法出售的,酒企至少按原价回收,一定程度上保障了投资者的利益。这使得在“酒银行”开户存酒有保本增值的双重利好,加上“酒银行”所卖皆是高端酒品,储存环境良好,从而形成新的营销卖点,对酒企品牌起到提升、拉动作用,尤其是对企业的定制酒、收藏酒,更增添了它的魅力和收藏价值。

 

中国台湾大多数“酒银行”的运作方式,是以酒窖储藏实物酒作为交易基础。还有一种用概念性债券代替实物酒进行储藏与交易的“酒银行”,它的代表性企业是台湾金门酒厂。金门酒厂并没有在各地开设“酒银行”,它只是在总部推出了高粱酒的储酒券。投资者买卖这种储酒券,实际上是买卖企业背后储备着的高粱酒,而大多数人购买储酒券,也并不是为了自饮或送人,而是为了等待高粱酒的升值。这类似于商业银行推出的理财产品,凸显了投资价值。

 

内地酒银行也逐渐兴起,从2009年开始,台湾地区酒银行先后在福建和广东开展业务,市民不仅可以存酒,还可以享受到24小时送酒、珍稀酒拍卖等服务。2012年3月,由江苏省“放心酒连锁管理总部”筹划的“酒银行”正式落户苏州,这是一个集酒类储藏、保存、转让、拍卖为一体的综合性服务体,并计划结合“千乡万村”工程,创建放心酒连锁网点100家。5月,山东青岛酒博物馆内的“中国葡萄酒银行”正式对外营业,该“银行”由青岛葡萄酒博物馆内的一个岩洞改造而成,内设用于储存葡萄酒的仓库。

 

  “原酒质押”拓展融资路径

 

“原酒质押贷款”是银行根据酒企的需求,专门为酒类企业量身定做的金融产品。酒企以自己拥有的库存酒为质押物申请授信的融资业务,授信额度可达原酒评估价值的50%-70%。

 

以往,融资难是酒企发展面临的共同难题。虽然金融机构都有针对酒企的优惠贷款政策,但需要有厂房、有价证券等实物做抵押,获得的贷款也有限。大多数酒企地处偏远,物业价值低,以不动产为质押物的传统贷款方式往往难以满足酒企需求。特别是中小酒企,大部分资金压在了固定资产、原料及库存原酒上,很难大量储存多年期原酒,只能快速生产和出售,缺乏可持续发展能力,面临被逐步整合兼并的风险。

 

“酒银行”为缓解酒企资金困境提供了参考路径。在“酒银行”概念进入内地后,基于市场对优质酒升值潜力的肯定,酒企与银行开展创新合作,使储存的成品酒或期酒可以二次循环,进行“原酒质押贷款”,即通过“质押”满足融资需求,解决货物存储过程中大量资金被占用的问题,助力酒企在不影响货物周转的情况下扩大融资,拓展经营规模。

 

在部分地区,这种融资模式已经获得政策支持。2010年,四川省食品工业协会联合省酿酒协会、国家酒类质量检测中心等行业组织与科研机构,组建了四川原酒质量鉴评中心,由中心组织行业内专家对原酒质量进行鉴定,并出具权威评估报告。银行根据该中心出具的报告对企业进行授信,如果企业无法按期偿还贷款,该中心将以担保人身份回购原酒并替企业偿还贷款。实际上,通常原酒的增值幅度远高于融资成本,即使企业到期无法还贷,也可算是“稳赚不赔”的买卖。

 

金融机构的参与也越发活跃。截至2012年3月末,华夏银行已与70多家四川中小酒类企业建立了合作关系,以原酒质押贷款方式累计为四川正兴酒业公司等中小酒企授信达11亿元,完成贷款投放近6亿元,帮助企业直接增效2.5亿元。6月,工商银行办理了首单黄酒原酒质押商品融资业务,发放人民币贷款6000万元,这也是其全行范围内首次以黄酒原酒质押为担保办理融资。

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