牛文文:做国王,还是做富豪
易涛 易涛

牛文文:做国王,还是做富豪

在中国,每个创业者心里都有一个巨头梦。这个梦分三部曲:创业之初以一家巨头立志,“我要做某某领域的某某”;做到一定规模后以另外一家巨头对标,“我们是某某的挑战者(颠覆者)”;IPO后很快以巨头自居,“我们是某某领域的领导者”——学习它,挑战它,成为它,漂亮的三部曲。这也是中国创业者群体独有的心结。

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来源:创业家

文/牛文文

在中国,每个创业者心里都有一个巨头梦。这个梦分三部曲:创业之初以一家巨头立志,“我要做某某领域的某某”;做到一定规模后以另外一家巨头对标,“我们是某某的挑战者(颠覆者)”;IPO后很快以巨头自居,“我们是某某领域的领导者”——学习它,挑战它,成为它,漂亮的三部曲。这也是中国创业者群体独有的心结。

现在,问题来了:IPO遇冷,独立上市受到很大挑战,并购逐渐成为那些IPO无望者的最优选择。于是,三部曲之外,出现了“卖给巨头”这一意外的非主流选项。

2012年下半年以来,一些已经到上市门槛的明星创业企业,像壹人壹本、UC、迅雷甚至凡客,因为美国资本市场的原因,都在考虑卖给已上市的行业老大,我们俗称的巨头。国内A股市场也是这样。创业板排队的800多家公司,我估计只有1/5不到有希望独立上市,剩下的公司都可能要寻找新的道路,被行业巨头并购就成了第一选择。

卖给巨头,是好事还是坏事呢?这个是创始人心态问题,很纠结。很多创业者是一路跟巨头打拼过来的,遇山劈山,遇水过水,就是一种跟巨头不断战斗的悲壮情节,鼓励着很多创始人。中国创业者用巨头当磨刀石,磨砺自己和团队的意志,激励自己成长。在这个刀口,突然你要卖给这些巨头了,对创始人来讲,是心理上的一个巨大挑战。

有家美国杂志曾经调查200位硅谷成功的创业家,问他们在卖掉公司之后,你是要做国王还是要做富豪?做国王你就继续领导这个公司,把这个公司做大;做富豪,就是你套现离场。硅谷创业者选择套现离场的比例很高。相比之下,中国创业者的国王情结很浓,从小国王做到大国王,宁为鸡首,不为牛尾。所以中国长期以来上市很活跃,上市是创业者的首选,而并购不是很活跃。

其实,做国王和做富豪一样是成功,卖掉公司也是一种成功。

对创始人来讲,你把一个公司做得伟大那当然好,你是一个国王,受人尊敬。但是你走到某一个当口,有人承认你的价值,给你一个溢价买了你,你对得起你的团队和你的投资人,你自己也可以拿一部分钱出来再创业,这是一个非常好的创业理念。有被并购的机会,对创业者是一个好的选择,起码不是一个坏的选择,或者说不是一个悲剧的选择。但我认识一些创业家,在决定被收购这件事情上要经过半年到一年的挣扎,有的甚至因此错过被收购的好时机。

卖给巨头,或者说接受巨头的控股性投资,是不是就一定会失去独立性,创始人一定会被出局呢?

不一定。本期封面人物去哪儿网创始人庄辰超就在努力走一条独立的路子。接受百度62%的投资之后,去哪儿仍然获得独立发展,并且在积极谋求独立上市。再往远点看,阿里巴巴创始人马云有过这样的经历:在接受雅虎40%的投资之后,马云用5、6年时间曲折奋斗,重新赢得了宝贵的独立发展权。

与巨头相处的艺术,是每一个创业者的必修课。现在这门课有了新问题:要不要卖给巨头?如何在卖给巨头之后还能保持独立性?

牛文文
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