18岁的Lynda:一家青春依旧的在线教育机构!
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18岁的Lynda:一家青春依旧的在线教育机构!

【导读】从资本实验室的统计数据来看:在以美国为主的互联网教育市场,既有大量初露头角、动力强劲的新兴教育企业;同时也有不少历史悠久、青春依旧的明星公司。Lynda是后者的典型代表。这家具有18年历史的在线视频教育机构稳扎稳打、持续创新、保持着难得的活力,在产品定位与开发、生态链建设、移动端布局等方面,都能带来不少启发。公司的成长历史也从一个侧面证明:做教育企业,急不得。只有持续不断地提供好产品,逐步建立起足够高,足够宽的壁垒,才能真正实现可持续的商业价值。

一、公司概述

Lynda是一家历史悠久的在线教学视频服务商,主要提供软件、创意和商业领域的教学视频。公司成立于1995年,拥有18年历史,属于MOOC模式的先驱企业,现今公司的营收规模已经突破一亿美元。

1.1995年,年轻夫妇Lynda Weinman 和Bruce Heavin 投入2万美元开始运营Lynda网站,位于加州南部的一个小城镇—圣巴巴拉市。

2.1997年公司开始盈利。

3.2008年Eric Robison加入Lynda并任首席执行官。

4.2009年启动联盟推广计划。

5.2010年iPhone发布第一版iPhone App 。

6.2010年被INC杂志评为全美发展最快的5000私企之一,排名第899位,教育公司中排名第12位。

7.2011年营收达到7000万美元。

8.2012年融资1.03亿美元,投资者包括Accel Partners、Spectrum Equity和Meritech Capital Partners。

9.2012年聘请原宝开公司CTO、曾长期担任Adobe高管的Frits Habermann 担任首席技术官。

10.2012年营收突破1亿美元。

二、运营方式

我们将从产品、客户、合作伙伴和盈利方式四个角度来理解这个公司是如何运营的。

1.核心产品

Lynda公司主要提供软件创意商业领域的教学视频。目前该公司拥有三大系列产品,共计1693个课程,超过9万段视频,当然产品数量随着时间递增,其中以软件和创意领域为主,讲授Adobe、Microsoft、Apple公司软件的视频最多。

(1)软件视频,如Adobe、Microsoft、Apple等公司常用软件讲解视频

图1 Photoshop CS6 Essential Training

(2)创意视频,如创新者的创新启示、创意设计、编程设计等

???????? 图2 Mark Mothersbaugh, Music Composer

(3)商业视频,如时间管理、项目管理、领导力等

图3? Time Management Fundamentals

2.主要客户

Lynda公司主要服务于个人企业政府大学这四个市场。据公开材料可知公司目前有两百多万用户,企业客户涵盖了福布斯100强的半数企业,包括诸如索尼、Pixar、迪士尼、时代华纳和HBO等等,公司拥有31个州政府客户和美国军方客户,美国前50个大学中也有44所大学订阅了Lynda的服务。

图4 ?Lynda公司服务的客户

3.合作伙伴

Lynda公司目前有三种主要的合作伙伴,包括讲师经销商媒体

图5? Lynda公司的主要合作客户

(1)讲师:公司目前合作的讲师逾250人,选取讲师的原则一般是现有着名教师、畅销书作者或者业内权威。

(2)经销商:公司经销商分为三个渠道,北美渠道、教育渠道和国际渠道,成为公司经销商可以自由申请,但是每年必须保证至少12000美元的销售额。公司目前拥有Amazon、Campustech、Navarre等十余家分销商。

(3)媒体:公司合作的媒体包括纽约时报、福布斯、彭博社等知名媒体。

4.收益模式

Lynda公司采取的收益模式为订阅模式,即用户在一定时间内向公司付费便可浏览或者下载公司的所有视频。当然,用户也可以申请七天的免费试用期。针对独立用户和群体用户,公司设计了两套不同的定价机制,群体用户又细分成企业解决方案、教育机构解决方案和政府解决方案。

图6? 独立、群体用户不同定价

(1)独立用户定价机制:固定标价,按期付费,初级与高级两种方式,可免费试用。两种模式均可以浏览Lynda的所有视频,但是只有高级版本才具有下载资格。

定价:基本版25$/月 250$/年 高级版 37.5$/月 375$/年

(2)群体用户定价机制:谈判议价数量定价,免费试用,按需授权,约三种解决方案。

A.???? LyndaEnterprise/LyndaCampus(不同地域根据IP权限访问)

B. ?? LyndaPro(账户授权,不限时间地点)

C.???? LyndaKiosk(指定地点访问)

D.???? LyndaClassroom(教育版本的补充方案,按课堂选择)

三、战略动向

上文我们以静态的眼光分析了Lynda公司的运营方式,现在我们将以动态角度来剖析Lynda公司的战略动向:公司将如何分配其有限的资源?公司下一步的发展重点将放在何处?

图7? 公司战略动向

1.专注产品建设

Lynda公司一直以来专注于产品的建设,使公司在产品质量上有了一定的提升。这一点我们可以从媒体对于公司创始人的访问中得知。

“我们一直非常幸运,多年来我们持续发展与盈利成为再次为公司发展而投资的条件,并且得以专注于产品,并与业内最优秀的教师合作,为用户提供灵活的学习渠道。"——Lynda Weinman

2.进军国际市场

Lynda着手布局国际市场,从媒体公开信息来看,Lynda公司拥有约20%的海外用户。显然公司对于现状并不是很满意。公司于2012年结束了长达17年拒绝外部融资的历史,引入风险投资,并开始国际化历程。这或许是因为教育培训行业的大背景原因,Coursera、可汗学院等竞争对手在近几年像春笋般冒了出来,得以促使Lynda这个老家伙开始转变其战略。或许他们认为时间已经成熟,正如Lynda?Weinman所说“是时候进入下一阶段了”。

3.布局移动终端

在资本实验室前期的教育行业分析报告中我们已经指出布局移动终端乃在线教育的大势所趋。Lynda公司并没有因为历史悠久而僵化,早在2009年,公司已经针对iPhone优化网站,并在次年发布了第一个iPhone客户端。公司于2012年度引进移动人才的措施正是公司继续深化移动端布局的表现。到目前为止,公司在内容访问渠道上已经得到了很好的优化,目前大多数的设备都可以访问公司的所有教学视频,包括PC、平板和移动终端。

4.或拟上市计划

我们并没有从公司的创建者或者管理团队中得知公司的上市计划,但公司的最新融资行动表明公司在近期可能有上市打算。公司在今年年初聘请前Saba Software首席财务官和Gaia Online 首席运营官Elaine Kitagawa 任公司CFO,这或许预示着什么?

四、风险与估值?

1.公司风险

我们可以从内部和外部环境来分析公司目前或者将来可能遇到的风险。从内部角度看,我们认为Lynda公司已经拥有17年的MOOC运营经验,已经有足够的优势来应对。我们主要考虑的是Lynda公司遇到的外部威胁,据《资本实验室2012年度教育行业创业投资报告》信息,2012年教育培训行业已经被资本市场追捧,在过去几年或者未来几年中势必兴起一系列强势的MOOC企业,这些企业可能与Lynda公司合作或者竞争,但他们势必对Lynda公司的经营造成一定的影响。值得一提的竞争对手可能是Coursea,edX, Udacity 与可汗学院。

2.公司估值

教育培训行业上市公司示例(信息截止4月14日)

Lynda公司先前宣布融资1.03亿美元,但并没有公开风险投资公司对其估值情况。我们采取风险投资行业常用的P/E法进行初略估计。考虑美国资本市场同类企业平均市盈率约为23倍,我们以平均市盈率的80%折算,则预测市盈率为18倍,假设公司未来12个月盈利3000万美元,公司估值约为5.4亿美元,约等同于美国资本市场教育培训类企业的平均市值6亿美元。

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本报告由“资本实验室”(微博:http://weibo.com/coinsay)与“i黑马”联合出品,评测报告由资本实验室文毅、冉伟撰写。如果在阅读报告过程中遇到什么问题,请联系post@chuangyejia.com?,期待您宝贵的意见和建议!

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