大阿里棋盘:估值600亿美元 全球互联网业3-5名
王根旺 王根旺

大阿里棋盘:估值600亿美元 全球互联网业3-5名

先是入股新浪微博,然后插手高德地图,还有前期正暗暗发力的智能物流,超乎外界想象的各种分拆重组……布子如梭,以淘宝、天猫和支付宝为核心的阿里执行工作正在被马云托付给继任者,但是“大阿里”的棋盘越来越大了。

来源:21世纪经济报道 ???作者: 刘燚

先是入股新浪微博,然后插手高德地图,还有前期正暗暗发力的智能物流,以淘宝、天猫和支付宝为核心的阿里执行工作正在被马云托付给继任者,但是“大阿里”的棋盘越来越大了。

 

 

5月10日,马云正式结束阿里CEO生涯,但是,他并没有退休。

先是入股新浪微博,然后插手高德地图,还有前期正暗暗发力的智能物流,超乎外界想象的各种分拆重组……布子如梭,以淘宝、天猫和支付宝为核心的阿里执行工作正在被马云托付给继任者,但是“大阿里”的棋盘越来越大了。

阿里的高度被低估了

根据此前雅虎年报反向推算,2012年第四季度,阿里巴巴实现营收18.4亿美元,净利润6.5亿美元,首次超过腾讯,中国互联网行业的盈利一哥。关键是其营收同比增速仍然高达80%,净利润增速高至171%,远远快于亚马逊、ebay,也显著快于腾讯和百度——去掉去年四季度的双11、双12,其增速仍然可观。也许,解决了股权问题、支付宝问题,减少了内部腐败问题、接班人问题的阿里巴巴,正在迎来最好的时光。

很多人对马云个人一直都心存敬畏又冷眼旁观,因为支付宝事件、李一事件等。作为一名老IT人和行业观察者,笔者对马云处理的支付宝问题亦不敢苟同,对马云很多过于玄虚的演讲亦持怀疑态度。但是,回到企业这个层面,马云和他一手缔造的阿里系,正在成为全球最好的互联网企业之一,是中国民营企业所攀爬到的最高海拔,这是不争的事实。

阿里现在到底有多高?

如果以国内企业比,阿里正在赶超,甚至可以说已经超过此前一直领跑的腾讯,成为中国最强大的互联网企业,其高度可能正在日益逼近华为——那家迄今为止达到全球最高坐标的中国民营企业,盈利能力也将高居中国所有企业前30强,前面的除了大型银行、三大石油巨头和极少数煤炭巨头之外,其它企业身影寥寥。

如果以全球互联网企业市值看,除了Google以2600亿美金一骑绝尘之外,亚马逊、eBay、Facebook、阿里、腾讯可能都还算处于第二梯队,市值处于500亿到1200亿美金之间,而百度只有300亿美金上下,和PriceLine、Yahoo相当,乐酷天、LinkedIn等只能忝列其后。但是以增长速度看,阿里是最具爆发力的,目前看,是第二梯队里最可能更进一步的。

没错,阿里目前的估值可能达到600亿-800亿美金,位居全球互联网行业第3-5名,但是考虑到其增长速度,1-2年内超过亚马逊、仰望Google可能并不遥远。

这很大程度上是因为电商市场这个池塘足够大,增速仍足够高,阿里是其中卡位最好的。按艾瑞调查,2013年Q1中国网络购物市场交易规模为3520.8亿元,较去年同期增长36.6%,天猫占比51.3%,而在C2C和B2B市场战争已经结束,阿里占据绝对优势。

所以,无论你是否喜欢、敬佩马云这个人,阿里巴巴都已经达到了一个极为可怕的高度。因为它就发生在我们身边,因为它依然被假货、物流等问题羁绊,所以很容易被小视。

阿里未来的三个关键想象

退而未休的马云,仍然在野蛮生长的阿里,未来将何去何从?关于阿里,可能有三个核心问题值得探讨:

第一,阿里的潜在增长空间有多大?如果以未来5年为界,中国的社会商品零售总额可能翻一番,达到40万亿上下的规模,网络购物占比可能从现在的6%左右翻一番(笔者并不看好所有产品都将电商化,目前英国的电商/零售占比约10%,再向上可能会显著减速),如果阿里保持和行业同样的增速,那么,这也将是一个4倍的市场。不要忘记的是,这只是指营收,如果是利润的话,电商平台的规模效应可能会好得多,也就是说,不排除5年后阿里是一家年利润50亿-100亿美金的公司。

你可能觉得这个估算非常粗暴,但是,我们必须看到电商领域的发展不断超预期,目前来估算5年后的产业规模,可能比几年前的估算确定性要高得多。

第二,阿里的护城河是否足够高?上面的估算,建立在一个关键假设之上,就是说阿里不会被颠覆。

那么,阿里的护城河是否足够高?如果以现有的生态环境说,无论是腾讯的娱乐人基因、百度的技术人基因都没有办法对阿里的生意人基因形成威胁,三者不在一个位面上,而京东像是网上的苏宁,并不能颠覆阿里这种网上的万达。

新的颠覆力量只可能来自技术的巨大创新和商业模式的颠覆,且二者深度结合——目前无人知道它藏在哪里。至少在移动互联网、O2O领域,阿里已经做好了防御,其中,移动互联网方面最安全的传统互联网企业就是阿里,因为它的“云”端太重了,护城河比腾讯和百度还要高,而且与微博联姻、入股高德、美团和丁丁,也让阿里现有对手很难超越。

第三,后马云时代怎么走?真的有后马云时代吗?至少笔者不信,大物流的建设也好,入股新浪也好,背后的主导者一定是马云,况且CEO还是由董事长的战略所约束和指导的,阿里集团才是决策中心。需要关注的反倒是,阿里集团是否会从电商这个大池塘出发,进军搜索、社交领域,动了百度和腾讯的奶酪,还是说,只是为了进一步强化电商本来的地盘。

所以,如果中国的经济不会崩溃,如果没有颠覆性的技术与商业模式出现,如果马云没有出家,五年后的阿里巴巴可能会成为仅次于Google、与亚马逊和Facebook一争高下的互联网强权,彼时中国的GDP可能刚好超过美国。

阿里能深度国际化、超越中国的时代红利吗?这可能是对阿里最大、最难的挑战。

阿里
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