投资人在对创业公司估值时最在意的8件事!
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投资人在对创业公司估值时最在意的8件事!

“公司价值的养成就像炖煮食物一样,把所有原料下锅,时间久了就会看到成果。” 这句话出自于风险投资公司Atlas Ventures的科技社团团长多尔吉诺(Dustin Dolginow),你是否认同他的比喻呢?创业者接受投资人估价的同时,也决定了今后对公司的掌控度有多少,估价高,固然值得开心;但也可能代表失去了公司股份,因此,投资策略也因各新创公司的性质而有所差异。

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“公司价值的养成就像炖煮食物一样,把所有原料下锅,时间久了就会看到成果。”

这句话出自于风险投资公司Atlas Ventures的科技社团团长多尔吉诺(Dustin Dolginow),你是否认同他的比喻呢?创业者接受投资人估价的同时,也决定了今后对公司的掌控度有多少,估价高,固然值得开心;但也可能代表失去了公司股份,因此,投资策略也因各新创公司的性质而有所差异。

投资也适用供需法则

有投资人认为,决定一家公司价值虽然有一些制式的因素,但关键仍是决定于“需求”,也就是要看竞争的投资人有多少。同时,创业者在估价上也能发挥重要的影响力,谈的投资人越多、准备的故事越吸引人就可以创造更大的利益,也能提升投资金额。

依照经验法则,新创公司的价值会依投资人希望的报酬而异,如果种子资金是1百万美元,投资人预期要有10倍报酬,估出的公司价值就会是1000万美元。

所以,那些看似“过高”的出价在市场上是很少见的,除非某些公司真的具有相当大潜力。以下提供你投资人定下投资金额前会考虑的8件事:

1.竞争/需求

风险投资有个老套但贴切的比喻,投资就像约会,越多人竞争有兴趣投资就越有价值。搞清楚风险投资原理是募资的第一步,也是影响估价最重要的因素。这其实就是很简单的供需原理,能够参与的投资人数有限,如果能争取到越多有兴趣的投资者,对自己就越有利。

2.成长潜力

在募资阶段,有些公司会推销自己的成长潜力,如产品拥有广大市场等等;也有人已经有办法展现市场吸引力,这些测量成长的依据都可以推测营收,对于决定公司价值有决定性影响力。

3.机会

当然,机会是一个难以量化的因素,但如果你发现了一个还没有竞争者的蓝海,这正是风险投资人梦寐以求的,他们也会对这样的投资案较有兴趣。

4.营收

虽然估价这档事多少有些神秘,但较习惯看数字证据的投资人还是会在意营收。但营收只是其中原因之一,对于刚起步的新创公司而言营收不代表潜力。

5.创始人

新创公司成功与否常与创办人不能空有好想法,还要有执行能力。创办人过去的功绩、执行的计划都会影响公司价值。

6.其他投资人

合约签订前参与的不只是新创公司和风险投资人而已,所有的协议都要经所有人同意。少数几个风险投资公司以及有些天使投资人会以团体方式投资,创投公司的工作不只是找到可投资的新创公司,还要与其他投资类似产业的公司建立良好关系。

且同一轮中,其他的投资人也可能参与新创公司的董事会并指挥策略,所以,其他的投资人是否可靠对新创公司的价值也有影响。

7.创业推手与育成单位

许多推动创业的单位拥有多年经验,参与过的新创公司连带也会较高的成功率,所有来自创业或育成单位的新创公司能获得类似的资源和指导。自然创投公司可以根据一些数据决定该公司是否具有较好的退场价值,其能提供的安定因子有助提升公司价值。

8.团队关系

决定价值的因素有些是有形且具体的,但团队间的互动很难评估,不过创投公司却看得出来。有些甚至会要求创办人们进行一些分析,来评估他们的合作情况。的确,公司价值的养成就像熬汤一样,为自己的公司打分数甚至贴标价时,如果能加入越多有利元素就越有机会增加公司价值。

 

你们认为还有什么是决定公司价值的重要因素呢?

 

来源:Wired By Jasper Hsu

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