盘点2013手游业十五大资本事件
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盘点2013手游业十五大资本事件

到2013年年尾了,这一年手游行业都有哪些资本大事件?

到2013年年尾了,这一年手游行业都有哪些资本大事件?

纵览这些涉及金额数亿甚至数十亿的资本事件,从并购交易宣布时的估值与上市首日市值可以看出,体量大的手游或页游+手游公司主要选择的是港股上市或借壳上市,比如超过30亿元的云游控股、三七玩、IGG、游族和博雅互动。而溢价倍数,或者市盈率,并购(不含借壳)与上市案例中主要为15倍左右,借壳上市还有部分被质疑的并购案则达到20倍甚至30倍以上。

1. 掌趣科技收购动网先锋

公告时间:2013.2.4

数额:8.1亿元收购100%股份

被并购方估值:8.1亿元

溢价倍数:15倍(相比于2012年净利)

支付方式: 发行股份和支付现金相结合 ,其中超募资金支付2.93亿元,通过定向增发募资2.7亿元支付

被并购方的知名产品:《西游降魔》、《战斗三国》、《寻侠》移动版等

被收购方业绩:2011年、2012年动网先锋实现的净利润分别为1463万元、5708万元

对赌协议/业绩承诺:动网先锋承诺2013年、2014年、2015年实现的净利润分别不低于人民币7485万、9343万、11237万元,年均增速分别为31%、25%、20%。

进展状态:已完成

点评:比较成功的一起并购,之后双方在手游页游上分工配合良好,动网先锋对掌趣科技的业绩数字有很大贡献。

2. 大唐电信收购广州要玩娱乐

公告时间:2013.6.26

数额:16.99亿元收购100%股份

被并购方估值:16.99亿元

溢价倍数:14.7倍(以要玩娱乐净资产1.08亿元估算)

支付方式:65%的对价以发行股份的方式支付,35%的对价以现金支付。

被并购方的知名产品:代理《西游后传》、《决战王城》、《屠龙传说》等,研发《富豪传奇》等。

被收购方业绩:要玩娱乐2012净利润2701万元,2013年一季度营收1.24亿元,净利3079万元。

对赌协议/业绩承诺:作了利润补偿承诺

3. 华谊兄弟收购银汉科技50.88%股权

公告时间:2013.7.23

数额:6.72亿

被并购方估值:13.21亿

溢价倍数:15.87倍(以银汉科技净资产8323.37万元计算)

支付方式:定增结合现金,其中拟向银汉科技股东发行股份支付对价2.24亿元,剩余4.48亿元以现金支付

被并购方的知名产品:幻想西游、时空猎人

被收购方业绩:银汉科技2013年1-6月实现营业收入9517.66万元,净利润5310.44万元。

对赌协议/业绩承诺:银汉售股股东承诺银汉科技2013年、2014年和2015年将分别实现净利润1.1亿元、1.43亿元和1.859亿元。

点评:银汉科技与腾讯关系密切,腾讯在2011年、2012年、2013年1~6月一直稳居银汉科技第一大客户地位。

4. 中青宝收购美峰数码和苏摩科技各51%股权

公告时间:2013.8.14

数额:美峰数码3.57亿元和苏摩科技8746.5万元。

被并购方估值:美峰数码估值7亿元,苏摩科技估值1.7元。

溢价倍数:美峰33倍(按2013年上半年净利润1055万元估算 ),苏摩约6倍(按2013年上半年净利润 1458万元 估算 )

支付方式:分期现金支付

被并购方的知名产品:美峰《君王2》

被收购方业绩:美峰数码2012年营收1988万元,净亏988万元。深圳苏摩去年营收5350万元,净利2741万元。

对赌协议/业绩承诺:美峰数码承诺2013-2015年分别实现净利润4500万元、8000万元和1.1亿元。深圳苏摩对赌协议中未来三年净利润目标2450万元、4000万元及5200万元。

点评:深圳苏摩是腾讯投资股权13.50%的游戏公司,长期受益于腾讯。

5. 凤凰传媒3.1亿收购慕和网络64%股权

公告时间:2013.8.21

数额:3.1亿收购慕和网络64%股权

被并购方估值:4.85亿元

溢价倍数:10倍(以慕和网络净资产4215万元估算)

支付方式:分4期现金支付

被并购方的知名产品:《魔卡幻想》

被收购方业绩:慕和网络2012年营业收入为6823万元,净利润为695万元;

对赌协议/业绩承诺:慕和网络原股东承诺,公司2014年、2015年净利润分别不低于5291万元和6349万元。若业绩目标不能实现,原股东将给予相应补偿。另外,双方约定,若慕和网络2013年经审计的净利润低于4409万元,慕和网络的估值须相应调整。

6. 神州泰岳收购壳木软件

公告时间:2013.8.23

数额:12.15亿

被并购方估值:12.15亿

溢价倍数:约26.98倍(以基准日壳木软件净资产计算)

支付方式:现金+股权

被并购方的知名产品:小小帝国

被收购方上一年度或半年业绩:壳木软件2012年营业收入2224.11万元,净利润为1352.90万元。2013年1-6月,营业收入和净利润分别为4118.67万元和3363.03万元。

对赌协议/业绩承诺:2013-2016 年的承诺壳木软件的净利润分别为0.8 亿元,1.1 亿元,1.5 亿元和2.0 亿元。

进展:壳木软件数据被指或存虚构

7. 天舟文化收购神奇时代

公告时间:2013.8.26

数额:12.54亿

被并购方估值:12.54亿

溢价倍数:21倍(以基准日神奇时代净资产计算)

支付方式:增发股份和支付现金

被并购方的知名产品:《忘仙》

被收购方上一年度或半年业绩:2012年神奇时代实现净利润3042万元,今年1-6月实现净利润约4357万元

对赌协议/业绩承诺:神奇时代现有股权方保证公司2013年到2015年期间,实现扣非后的净利润不低于8615万元、1.2亿元和1.5亿元,否则将按要求予以补偿。

进展:并购重组被证监会暂停审核

8. 云游控股(Forgame)在香港上市

时间:2013.10.3

首日市值:开盘飙升21%,首日市值达66.85亿元人民币。

市盈率:首日市盈率达到13.48倍

知名产品:《明朝时代》、《凡人修真》和《凡人修真2》等

上一年度或半年业绩:云游控股2012年度收入为人民币7.77亿元,上升1倍;而盈利则暴增11倍至人民币2.18亿元。

点评:页游集团(菲音+捷游+维动)借助手游概念

9. 顺荣股份收购三七玩60%股权

公告时间:2013.10.9

数额:19.2亿收购三七玩60%股权

被并购方估值:32亿

溢价倍数:25.89 (以三七玩基准日账面金额7157.81万元)

支付方式:4.8亿元现金,剩余部分由收购方用股份支付

被并购方的知名产品:37wan、6711等多个页游运营平台

被收购方上一年度或半年业绩:2012年三七玩营收5.87亿元;而2013年1-7月,其累计营收已达8.13亿元;对应净利润分别为6955万元和1.15亿元。

对赌协议/业绩承诺:37玩承诺顺荣股份2013年底的净利润不低于2.2亿元。如果交易在2013年内发生,37玩将承诺在2014年、2015年的净利润分别不低于3亿元和3.6亿元。而如果交易在2014年发生,那么37玩将承诺在2014年到2016年三年的净利润分别不低于3亿元、3.6亿元和4.3亿元

点评:非典型借壳,顺荣股份今年1-7月净利润只155万元

10. 掌趣科技25.5亿元并购玩蟹科技及上游互动

公告时间:2013.10.15

数额:17.39亿元收购玩蟹科技100%股权,8.14亿元收购上游信息70%股权

被并购方估值:玩蟹科技 17.39亿元 上游信息 11.63亿元

溢价倍数:玩蟹科技的账面净资产为5984.80万元,上游信息3144.89万元,溢价水平分别达到28倍和36倍

支付方式:发行股份及支付现金相结合

被并购方的知名产品:玩蟹科技《大掌门》、《忍将》,上游信息《塔防三国志》

被收购方上一年度或半年业绩:玩蟹科技2012年销售收入459.44万元,净利润为-3.82万元;2013年1-6月份销售收入9,669.14万元,净利润为6967万元。

对赌协议/业绩承诺:玩蟹科技承诺,2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于1.2亿元、1.6亿元、2亿元、2.4亿元。上游信息承诺,2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于0.75亿元、1.25亿元、1.56亿元、1.90亿元。如果实际净利润低于承诺,标的公司将按约定进行补偿。

11. 星辉车模收购天拓科技

公告时间:2013.10.17.

数额:8.15亿元

被并购方估值:8.15亿元

溢价倍数:天拓科技未经审计的净资产约为5510万元,预估增值率约为1379%。

支付方式:现金对价4.11亿元;另外用定增。

被并购方的知名产品:《倚天》、《山海传说》、《群侠射雕》

被收购方上一年度或半年业绩:今年前9个月实现收入逾1.35亿元,净利润约0.50亿元。

对赌协议/业绩承诺:根据公告,交易对方承诺2013-2017年度逐年实现的净利润分别不低于0.6亿元、0.8亿元、0.97亿元、1.15亿元、1.2亿元,年复合增速或超18.92%。若业绩不达标,则意味着相应的赔偿。

12. IGG港交所上市

时间:2013.10.18

首日市值:涨幅9.64%,市值达40.2亿港元(近32亿元人民币)。

市盈率:37.65(根据上半年净利估算)

知名产品:《星际文明II》、《德州扑克至尊版》、《神之翼》及《众神之战》等

业绩:2013Q3净利450.3万美元,上半年700万,2012Q3是101.7万。

点评:17173原总裁蔡宗建创建,主攻海外游戏市场

13. 上海游族借壳梅花伞业上市

公告时间:2013.10.23.

数额:38.67亿元

估值:全部股权评估价值为38.67亿元

溢价倍数:相较游族信息净资产账面价值1.14亿元,评估增值率高达3281.05%。

支付方式:发行股份方式

被并购方的知名产品:《女神联盟》、《大侠传》等14款页游与《萌江湖》等4款手游

被收购方业绩:2013年1月-8月游族信息净利润约为1.62亿元,营收为3.95亿元

对赌协议/业绩承诺:游族信息2013年-2016年实现净利润分别不低于2.86亿元、3.87亿元、4.51亿元和5.22亿元

14. 奥飞动漫收购方寸科技和爱乐游

公告时间:2013.11.12.

数额:6.92亿元

估值:方寸科技 3.25亿元,爱乐游 3.67亿

溢价倍数:方寸科技净资产预估增值19.5倍,爱乐游10.9倍。

支付方式:以现金支付4.43亿元,剩余2.49亿元以发行股份方式

被并购方的知名产品:方寸科技《怪物 X 联盟》; 爱乐游《水果武士》、《雷霆战机 2》

被收购方业绩:2013年1-8月,方寸科技净利1150万元,爱乐游净利1996.87万元。

对赌协议/业绩承诺:两个交易标的合计承诺2013年、2014年、2015年和2016年实现净利润分别为5580万元、7405万元、9655万元和12342.5万元。

15. 博雅互动香港上市

时间:2013.11.12

首日市值:开盘劲升26%,市值达49.8亿港元(近40亿元人民币)。

市盈率:20(根据上半年净利估算)

知名产品:《德州扑克》、《斗地主》、《锄大地》、《象棋》及多款麻将游戏等

业绩:2013上半年净利润为1.03亿元人民币,2010至2012三年净利润依次为7313万元、1.041亿元和1.597亿元。

点评:在中国棋牌类游戏市场中的市场份额为23.3%。37%为海外玩家。

盘点 2013 手游行业
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