算术题:聚美优品30个亿美刀的估值是怎么来的
季鹏 季鹏

算术题:聚美优品30个亿美刀的估值是怎么来的

一片质疑的声音!尤其是聚美高达30亿美金的估值,要知道,这个估值已经超过了很多目前在美上市的中国公司。当然,这些声音中不乏来自竞争对手。对于聚美传说中的30亿美金估值,要理性分析下,聚美到底值不值这个钱呢?i黑马认为只要看看它的竞争对手,就大概可以分析出来了。

一片质疑的声音!尤其是聚美高达30亿美金的估值,要知道,这个估值已经超过了很多目前在美上市的中国公司。当然,这些声音中不乏来自竞争对手。对于聚美传说中的30亿美金估值,要理性分析下,聚美到底值不值这个钱呢?i黑马认为只要看看它的竞争对手,就大概可以分析出来了。

聚美优品曾获得徐小平100万元种子、华兴资本旗下的险峰华兴天使基金的天使投资,2011年3月获得了红杉资本千万美元级别的A轮融资。红杉资本操作了中国电商第一支美股,麦考林,其在美国资本市场运作的能力不可小觑。

有人抬聚美的资本轿子,这是利好因素,但新娘子漂不漂亮呢?

2013年3月份,聚美优品CEO陈欧在接受采访时透露,聚美优品已实现盈利。其中,2012年销售额25亿元,陈欧称,预计2013年销售额60亿-100亿元,预计2013年产生1亿美元的利润。

那么。问题就来了,聚美优品的估值该怎么算呢?因为目前,国内并没有在美国上市的化妆品电商可以供参考。但是,在美国上市唯品会这个“柱子”一定程度上可以当坐标比较。

为什么那么说?

从业务结构来比较,两则有相似之处。唯品会早已从单一售卖尾货服妆鞋发展成以化妆品、服装、家居为主的更为多元化的电商平台。同样,聚美由原来的以化妆品为主的团购网站已经转型为和唯品会相似的,包括化妆品、服饰、母婴家居等多元化的电商平台。

目前,无法得到的信息是,聚美和唯品会在品类销售比重上的差别,因为品类不同,影响利润。但两个结构相似的平台可以对比。

回过头来算下唯品会。

2013年Q1 唯品会净营收3.107亿美元 净利润580万美元。Q2净营收 3.513亿美元;净利润900万美元、Q3财报:净营收为3.837亿美元,净利润1200万美元。唯品会公司预计2013年第四季度的总净收入为5.8亿美元至5.9亿美元。

能看出来什么?

唯品会Q1利润率约1.8%,Q2利润率约2.5%,Q3利润率约3%。按照唯品会官方的说法,唯品会的利润率在未来还将持续得到提升。

唯品会还没有公布2013年全年的业绩,给读者朋友推算一下,假设唯品会2013年Q4利润率和Q3一个水平,3%,那么Q4唯品会的净利润大概是1700万美元。

唯品会全年的两个重要的数据就出来了:

营收约16亿美元,约合人民币97亿人民币,净利1.2亿美元。

那么唯品会现在市值多少呢?总股本5610万,每股106.15美元,市值59亿美元!唯品会的市盈率=股票的价格/每股收益=106/1.2/0.56=157

唯品会获得了157倍的市盈率

来比较下吧。

唯品会全年营收大概97亿人民币,净利1.2亿美金,市值59亿美金。聚美全年营收60-100亿,净利1亿美金。这样算来,聚美30亿美金估值还是有依据可言。

华尔街报道说,聚美将在2014年晚些时候上市,有媒体推测,聚美将在今年第一第二季度“疯狂”冲高销售额,以冲击更高的市值。


来源:猎云网 作者:季鹏

电商 IPO 估值 聚美优品
赞(...)
文章评论
匿名用户
发布