“不在我们范围的事情，我们不做。不懂的事情，不碰。”林欣禾很清晰边界在哪里。
在福布斯2016全球百名最佳投资人榜单上，DCM中国区的负责人林欣禾是11位上榜的在华投资人之一。他的显眼成就是，在五年内投到了四家在美上市公司：58同城、唯品会、途牛、51talk。此外，其投资组合中还有纷享逍客、货车帮等。
投出不少明星公司，但DCM在中国只有7人，10年下来投出不到60个项目。林欣禾对此称，DCM追求命中率，花精力投懂的领域，看中了就重仓投入。如对社交软件探探、blued都跟入了B轮及C轮；投途牛，从2010年1000万美金的B轮投资开始，总共跟了四次，至其2014年上市；而对51talk，更是在三年多时间内，四次全部加码，从A轮投到它纽交所上市，黄佳佳在纽约敲钟时，林欣禾也在其身旁。
但当然也有没那么“执着”的时候，投了易到，眼看网约车市场变成了全球范围的烧钱大战，DCM退出了。
跟与不跟，外行人看来，似乎全在赌。但与不少投资人一样，林欣禾做决策时，会吸取美国互联网的发展经验，以供他做出相应的比对。
“不在我们范围的事情，我们不做。不懂的事情，不碰。”林欣禾很清晰边界在哪里。在DCM，每个人都得为自己的决策负责，“自己做的饭，自己要吃掉”。
作为一家全球投资机构，美国的经验如何助力中国决策？周期遇冷的时候，VC们都在想什么？经历了全球瞩目的网约车领域大战，“跳下车”的林欣禾又在想什么？DCM如何做到“投资不越界”？日前，林欣禾接受创业家&i黑马专访，讲述自己的创投人生。
创业是怕自己淹死，投资是看谁先上岸
（创业家&i黑马注：1996年，32岁的林欣禾在斯坦福读书时，和另外两个伙伴创办了华渊生活资讯网,新浪网便由此网站和四通利方合并而来。）
早年创业新浪的时候，也是运气踩对了。说实话，那时候创业没什么特别的原因，就凭着一股热情，拼命往前游，希望可以上岸，没上岸那你就是淹死了。
我1996年在斯坦福校园创业，当时有两个华侨朋友，就在做新闻，国内的人不敢碰，只有笨笨的华侨去碰，所以就捡到这个空白了。其实创新永远就是找这种空白，才有办法进去。不然，别的领域对手太强了，年轻人什么都没有，也轮不到你做。这群人不碰这个领域，有他们的原因，刚好在美国新闻比较自由，也希望华侨多看一些新闻，就把内容提供给我们了，国人看到了，项目就爆发了。
十年前我离开新浪，就是想一想再做其他的，想创业，并没想做VC。后来同学戴维说，创业那么辛苦，而且赚了一笔钱，你要不要做投资？我想想，也行。要是有好的公司，我还可以跳进去做CEO。
做了VC之后，越看越怕，创业失败率那么高，年纪也越来越大，就想，还是继续做VC吧。一干又是十年。
创业和投资不一样的地方是，一个是做得很细、很深，一个是做得非常广，做比较。我自己创业的时候，你的对手怎么可能给你看他的数据。所以有时候有点闭门造车，事情做得很细很深。做投资以后，看项目肯定要看竞争对手，跟你谈，我会问你竞争对手是怎样的，你的对手也会跟我们谈，会避免我投他。大家都是这样的。做VC天然的出发点是，整个行业全部看一次。
我比较喜欢投坚定的创业者，要对目标群有决不动摇的认知。中国很多创业者，或者说生意人，什么都想做，这样就会什么都做不好。只做一件事，风险比较高，但起码你决定了要做件事情。最后就是看，你的选择对不对。选错了就认了，选对了，自然有商机来找你。
做这一行我也很明白，科技永远在发展，长江后浪推前浪，总有公司会走下坡，没办法避免。正因为如此，我们VC才有活干嘛！我们永远在找新一个浪。
做VC不全是赌 存在历史规律
做互联网的投资，要看互联网历史。美国是从雅虎开始的，然后到谷歌，中国有百度，hao123，再下来就是社交，或者社区媒体。分支是电商、金融等。
因为最开始的时候，内容不多，大家就看那么几个网站，点击着看。后来内容多了，就以搜索为主，后来Facebook出来，就到了社交，内容变成人与人之间的一种联系了。
很多做社交媒体的，是把同行“串”起来，或者把同样需求的人“串”起来。另外，社交有一个重要特点，它是同龄人之间的交流方式，如果年纪不一样，基本没话可说，思考的东西不一样。新的一代人出来，就会有新的社交需求。每个人都有这种想法，我不喜欢我父母用的那个东西。（创业家&i黑马注：DCM投资了短视频社交应用快手。）
做社交要好用，上手要快。
有人会说，那微信大家都在用。坦白讲，微信主要是一个通讯工具，跟年龄没什么关系。加上朋友圈，它就成了一个社交平台。现在又从通讯工具变成了支付工具，成为我们日常生活的操作系统了。
周期冷热时，VC都在想什么？
创业环境永远都是浮躁的，今年也没有比去年更浮躁，起起伏伏。做任何投资都会这样，忽然有个概念大家都觉得很好，就超热，忽然间有人说，国王没穿衣服，大家就跳出来，说超冷……我认为周期性是件好事，淘汰掉一些人。
现在周期是比较冷，所以很多人想要出来创业，不一定融得到钱。比较热的时候，大家会觉得投估值高的大公司只能赚50%的钱，投小公司就比较有信心了，会赚十倍，一百倍，大家会很贪心，这个时候钱都往小公司流；一旦市场不好，一百倍公司一个个关门的时候，大家就要抱团大公司，觉得越大越不会倒，赚30%也好了，不亏就好。这时钱都往大公司流。
人的心态就是这样，这时候会倾向于，不要碰小公司，亏钱很多。新创业公司找钱就比较难了。
很明显中国的创业文化也在变，以前是创过一次业，失败了，就说我好好干活，结婚生小孩。现在是失败后“连续创业”。
我们只有7个人 O2O创业被美国同事吐槽
DCM中国只有七个人，强调做精，不做多。上半年投了三四个，和以往的节奏比较一致。七个人干的事基本一样，有人可能看社交多，有人可能主要看消费、旅游，互相交流。现在可能还是回到以SaaS（创业家&i黑马注：Software-as-a-service软件即服务）为主。
因为人少，我们没有专门的投后管理团队。我们的理念是，你投的东西，要自己去解决。这个做法就造成，我们不会乱投，因为你知道“自己做的菜，自己要吃”。
DCM中、美、日是同一个基金，但两边负责各自的项目。要做决定的时候会互相看，互相建议。每个项目都要经过中美两边，还有日本。但各自市场的决策权还是在自己。比如说，日本那边会吸收我们给他们的意见，不过要做还是可以继续做。我们很少会去说，你不能做，主要是提醒，给建议。
这也是我们跟其它基金不一样的地方。因为当大家在同一个圈子里做投资的时候，想法会偏一致，这对创新来讲是很可怕的。但美国投资人就是站在外面，往中国这边看。比如有段时间，他看O2O这么多，会感到奇怪：你们怎么一直这样补贴呢，每个项目拿出来都是补贴？万一没有补贴的时候怎么办？
回答不出来的话，估值又这么高，有时想想就算了。
这两年看得比较多的：社交、社区、软件服务
现在的关注方向很难说，还在看，最近没有什么特别的。过去两年我们看的比较多的是社交、社区和软件服务。最近也没怎么做电商，没做O2O，没做金融。O2O等我们看到的时候也已经太贵，就没做。
最近大家喊得比较热的是3D，还有AR、VR、AI等，这些我们也在看，还没开枪，因为还没搞懂。
我们也投了一些医疗健康的公司，医疗大部分还是讲产品。但有些是研发，专门做药的，另外还有器械，这些就非常深了，需要博士、科学家。还有做医院的，这也是传统行业，跟我们没有太大关系。所以我们要做，就是做里面最小的那个，怎么用手机通讯把病人和大夫连在一起，还是互联网的事。
最近看软件服务多一些。
投了纷享逍客，投的时候销售就几百万，客户群还不到1000个。主要做的方向跟美国很像，以通讯来带动企业软件的发展。这个美国比中国领先。
美国以前的企业软件做法是这样，你点进去全是功能键，一排功能。现在的做法变了，全是以通讯为主，从通讯里头再去点你要什么文件，需要的话，点进去就是了。为什么有这种变化？因为大家渐渐发现，有了通讯互动，才会有接下来的事，说有个报销要你处理一下，再跳到报销页面。而不是一打开就是满屏的报销信息。现在是信息的交流越来越重要，不管是做记者还是做销售，第一屏需要的肯定是通讯。
做企业软件以通讯为主，我认为这是一个非常大的革命性变化，可能会持续很多年。
这是我投纷享逍客很重要的原因，他当时就是这么做的。像其它很多软件，首页就不是通讯。现在很多企业软件也没改过来，因为已经像这样做了二十年、三十年。思维不一样，很难改。
SaaS在中国现在还是早期阶段，还没有说，哪一家可以做到一年几亿人民币规模。这个得慢慢来，投SaaS就需要有更多耐心，不像社交，会爆发。
在打车领域“烧伤手” 现在是围观心态
乐视今年进来的时候，我们就把易到的股份卖掉了。我们在2013年底、2014年年初进来的时候，没有考虑到补贴会做得这么大。我们考虑的是，当时易到做高端专车，复购率还是非常高，甚至有情况是，有一位秘书会帮着几位高管订车。那时候我们还是非常有信心的。况且这群人对价格也不是很敏感，主要看中的是服务。而且作为秘书来讲的话，他也不会乱跳。
没想到后来补贴做得好猛。客户补贴完了还补贴司机，客户补贴我还不怕，反正我们的客户对价格不敏感。但补贴司机这一招一出来，我们就乱掉了，实话实说。没有考虑到这一招。因为司机是同一个人，补贴司机，他们就跑过去了，司机是靠时间赚钱的。
后来乐视还想要跟他们拼一下，钱上面来讲，也是越滚越大，后来我们也撑不大，就转掉了。
但现在滴滴把优步收购了，这样补贴以后就会掉，我现在觉得又会有点机会，因为又变成服务两群人了，大众族和老板族。乐视有足够的钱，我不知道之后会不会有反击。而且现在已经估值三百多亿，大家肯定会考虑什么时候开始赚钱。
我很好奇接下来会怎么走，因为我自己手烧伤了，觉得烧得很痛，想要看一看。
全球创新的特点：互相超越 谁市场大发展就快
以前美国比较进步，所以它的有线电话、固定电话业务就发展得比较好。中国再做的时候已经有新技术了，就发展移动通讯，或说是手机。因为如果可以用手机，还铺固线干嘛？所以现在中国手机普及率比美国要高。美国有那么多座机在那儿，人们已经习惯了。
现在中国移动支付很发达，这个是超过了美国的。手机支付其实比信用卡更安全，因为它有指纹、密码，很难说是假的。但美国的信用卡支付有几十年的历史，要推（手机支付）的时候，很多人已经习惯了信用卡，拿出来刷就好了，美国人买麦当劳也刷卡，这就造成手机支付很难起来。
创新永远都是这样，起来最快的地方，一定是之前有一个真空、空白地带的。超越的原因就在于，那个时候市场需求到底存不存在？存在你就杀进去，技术再往上走，最后就会变成一个进步。
美国最早发明移动电话技术，结果欧洲看了，我们这边有另外一个做法，结果第二代移动电话技术GSM，变成以欧洲为主了，欧洲就超越了美国。一段时间之后，美国第一代技术不好用了，就发明了3G、4G，又反超欧洲。
全球的技术发展都是这样，互相超越。
中国现在为什么创业很活跃？有全世界最大的市场，最多的人口。我觉得做VC只看这些事情：市场够不够大？够大，技术也适合需求的话，它会一直发展。现在一有需求就是全世界的钱投进来，美元基金、欧洲基金。行业继续发展，使用率上去，自然就会变成市场最活跃的地方。
DCM在日本也有办公室，林欣禾籍贯是台湾，他怎么看这两个地区的创业情况？
DCM在日本也有公司。前几十年，基本上这个社会文化是不允许你去创业的，以前家长都会让他们进丰田、本田、松下工作。不去的话，家长都会把你腿打断，不去的话你干什么？
创业的是哪些人？韩裔，华裔很多。
日本现在经济环境也有一些变化，过了二十来年经济萎缩的日子，经济没有往上走，年轻人也觉得很无奈，好像一辈子就这样了。所以现在他们也有一种叛逆。DCM现在在日本的业绩越来越好。不过限于日本人口真的不多，市场只有中国的十分之一，还是有局限性。
日本又不像以色列那样，做美国人生意，跟美国打成一片。以色列国家很小，但跟美国交流很多，他们知道国家小，市场完全在美国。日本没有这样的习惯。
台湾有的地方就像日本，做得好的还是传统行业，富士康、统一、康师傅，消费品做得好。因为是拿日本的东西过来汉化、复制，然后主攻大陆市场。
虽然我是在台湾出生，但并不熟悉它的情况，我的母语是英语。台湾市场比较小，做电商也很难，线下太方便了，出门就有，这和香港是一样的，楼下就有，你做什么电商。
台湾就以传统行业为主，继续做它的饮料、方便面就好了。别笑，你看温州就是做鞋、做皮具。做成了，也不错，就够了。
就像我们DCM，也不要期望我们去做大银行、做医院，七个人就做我们懂的，就够了。
i黑马网记者石慧对本文亦有贡献。
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