IDG、红杉、真格……从投资B2B看24家VC机构的投资观点
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IDG、红杉、真格……从投资B2B看24家VC机构的投资观点

在互联网里,赢家占据更大的份额是一个基本标志。

黑马说:

据统计,2015年B2B企业与2014年相比,投资数量增长329%,获投金额总数增长了699%,仅2016年一季度就有38家B2B项目拿下40多亿融资。本文黑马哥将带大家通过投资B2B项目看24家VC机构的投资观点都是什么样的?

1.IDG资本

机构介绍:IDG资本(IDG Capital Partners)成立于1992年,在北京、上海、广州、深圳、波士顿、硅谷等地均设有办事处。作为最早进入中国市场的美国风险投资公司之一,IDG资本已成为中国风险投资行业的领先者。20年来,在中国共投资了300余家中小企业,目前已有70多家所投公司公开上市或并购,创造了约30万个就业机会。是目前中国最大的投资早期与成长期的风险投资基金。

已投B2B项目:西域机电、找钢网、找塑料网、链尚网、咖狗网、008同城批发、宋小菜、会小二

投资观点:面对巨大的B2B市场蛋糕,不用担忧寡头公司的垄断。企业的消费需求品类单一,有非常强的行业属性,因此B2B电商属性是天然分散的,注定要群英分天下。

2.红杉资本中国

机构介绍:红杉资本中国基金是2005年9月,德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏与Sequoia Capital (红杉资本)一起始创的。

已投B2B项目:找钢网、摩贝网、一亩田、酒仙网

投资观点:

互联网行业里面不会出现群雄割据的局面,两强相争的局面会有,但市场会很快集中。这是互联网和传统行业相比很不一样的地方。在互联网里,赢家占据更大的份额是一个基本标志。这种情况下,某一种执行力的强势、某一种商业模式都会被放大。这背后其实就是互联网最开始的诉求——不是利润而是规模、而是用户。

当然这种用户的获取也不是盲目的,优秀的公司恰恰相反会注重用户的黏度。比如京东的重购率非常高,这样的话公司才能在长期形成规模效应,以及这种规模效应带来利润的可能。其中的商业逻辑就是,一旦有了用户就会有一定规模的经济效益,既然有了交易就必然会涉及到金融。此次今天电商公司参与金融非常正常,这是它流量变现的重要步骤。

3.经纬中国

机构介绍:经纬创投因其杰出的投资业绩和悠久的历史在全球风险投资行业中享有盛誉,而经纬中国正是前者在中国设立的联合公司。经纬中国则是在2008年创立的,在环保技术、教育、能源、金融服务、健康、互联网和软件行业等不同领域积极寻找投资机会。

已投B2B项目:好木多、药品终端网、咖狗网、找钢网、找塑料网、未名企鹅、土流网、店商互联、

投资观点:如今2C领域的竞争早已白热化,海归团队在这一领域其实很难与本土团队竞争。因为在产品设计和推广的过程中,很多很“接地气”的方法往往会更契合国内消费者的需求。这一点,海归团队是有先天短板的。与此相比,B2B领域的很多行业都处于“蓝海”阶段。而且企业级客户在选择时会更慎重,更多地考虑产品本身的技术成熟度,这些不是简单草根推广方法就可以覆盖的。

4.复星昆仲资本

机构介绍:复星昆仲资本成立于2013年4月,是复星集团旗下的产业创投基金,专注于中早期投资,聚焦于020、互联网金融、旅游/体育、医疗健康、车、教育等领域;美元投资金额在100万-3000万美元,人民币在400万-2亿投资。

已投B2B项目:慧沃网、有料网、Molbase摩贝网、天平派、惠民网、百年建筑网、运钢网、药师帮

投资观点:

产业互联网B2B的本质是利用互联网改造传统产业结构并提升各行业整体的生产运营效率,简化为“互联网+传统产业”。有意思的是,这些传统产业虽然是我们国家的经济支柱,但是在过去很长一段时期内都与互联网相隔甚远.

为互联网发展保驾护航的VC之中也鲜有人对这些“苦逼”的传统产业了解多少,过去十多年发展至今的互联网行业,无论是前一波铸就阿里、京东等巨人的零售电商,还是如今风生水起的O2O都是在围绕“衣食住行”等2C的“商品及服务电商化”进行的,而喜欢以性感为判断前提的VC们对于这一轮产业互联网B2B的趋之若鹜也必然折射出其中的性感之处。

5.真格基金

机构介绍:真格基金是由新东方联合创始人徐小平、王强和红杉资本中国在2011年联合创立的天使投资基金,旨在鼓励青年人创业、创新、创富、创造。真格基金希望能为海外学子搭建起归国创业的彩虹,侧重于但并不限于留学生创业。真格基金乐于帮助那些拥有具备国际意识、懂真格的青年人实现他们的创业梦想。

已投B2B项目:化时代、棉庄、宜花科技、会唐网、美莱网、找钢网、有仓物流、

投资观点:

1、随着互联网基础设施的完善,移动设备的普及,宽带网络的便利,给产业互联奠定了坚实基础,B2B变得非常火爆。

2、目前国内中小企业需求加速,这使得企业级服务在中国正处于快速创新和快速渗透的过程中。“过去2B市场面临着销售成本高、销售周期长、决策流程复杂等困境,其发展要远远落后于2C。不过在新的移动互联网环境下,2B的风口已经来临。

6.源码资本

机构介绍:源码资本专注在TMT早期投资,目前管理3.6亿美金,4.5亿人民币。源码集结了互联网核心层力量作为我们的出资人(红杉资本,美团网王兴,今日头条张一鸣等),他们同时会成为孤独创业者的伙伴。

已投B2B项目:优办、易酒批、回收宝、找煤网、网化商城、百布易买、运去哪

投资观点:

B2B能不能切入一个行业,要看这个行业是否拥有:1、行业的上下游都足够分散,越分散越好。2、交易的动态化,越动态越好。3、产品相对标准化。4、价格波动相对频繁适度频繁,平台的价值更容易发挥。5、SKU多。6、客单价适中。

有以上特点的B2B平台,可以考虑投资。看该B2B盈利空间如何?如果有一家金融机构能很好地深入到行业,和他们的业务结合起来并做好风控,那么金融服务就能顺其自然地开展起来。结合仓储物流的货权质押贷款、基于交易数据的信用贷款、应收账款保理、供应链金融,都是目前很好的金融业务形态。在行业发展过程中,我们相信还会有更多模式有待探索。

7.SIG海纳亚洲

机构介绍:SIG在中国的风险投资和私募股权投资活动通过海纳亚洲创投基金(SAI),SIG设于上海的全资境外企业来进行。SIG中国团队具有完全的判断力将资金运用于风险投资及私募股权投资等投资管理活动。

已投B2B项目:宜花科技、找油网、比菜价、网化商城、化塑汇、住趣家居网、天天果园

投资观点:

1、第一是市场体量足够大,或者在未来足够大。

2、第二是发展快,从两个方面来说,一种是发展速度足够快,第二种是变化足够快。某些市场可能非常巨大,但传统企业做得并不好,处在行业的变革期,也是发展快的表现。”

3、SIG海纳亚洲喜欢联合投资。因为联合投资从某种程度上能够弥补不足。

8.启明创投

机构介绍:启明创投成立于2006年,是一家中国领先的风险投资机构,在上海、北京、苏州和香港设有办公室。启明创投专注于互联网消费Intersumer、医疗健康Healthcare、信息技术IT以及清洁环保技术Clean Technology等行业早期和成长期的投资。旗下管理四支美元基金,三支人民币基金,管理资产总额超过一百亿人民币。

已投B2B项目:找塑料网、铁甲工程机械网、二度车网、凡客诚品

投资观点:

1、确定这个产品会好,75%是会成功的。同时,看团队的能力,它的技术能力和管理的能力,这个产品的一些用户体验。

2、行业:从某种程度上来说,我们都是时代的产物,在什么时间选择什么样的赛道基本上就决定了公司的发展前景,所以投资的行业要有强大的发展前景。

3、市场空间足够大,是投资的首要前提:如果市场不够大,时机不成熟,基本上不可能成为特别大的公司。市场空间足够大,才会大大降低了交易双方的时间和资金成本,提升了贸易的效率。

9.零一创投

机构介绍:零一创投成立于2015年,总部位于上海,专注于移动互联网和交易平台方向的天使和早期投资。

已投B2B项目:比菜价、易配通、搜芽、君方科技、车满满、

投资观点:

1、零一当前划定的三大赛道是B2B交易平台、SaaS服务、社区化电商,其中B2B占到了70%。

2、行业内难以形成稳定的采购关系。很多机构都总结过类似特征,比如上下游厂商众多又分散、SKU量比较大,产品价格波动大,产品相对标准化,特征是行业内稳定的上下级采购关系是没有的。

3、上下游层级比较多,利用信息差赚取利润的经销商多,他们赚的利润越多,作为交易平台产生的效益就越大。4、创始人懂行业比懂互联网更重要。他需要明白客户的痛点、问题,客户最关心的是什么,用符合商业逻辑的方法去解决问题,而不是简单的把线下的业务流程、交易流水搬到线上来。

10.云启创投

机构介绍:云启创投是一家新创立的风险投资基金,团队成员分别来自IDG,GGV,Google,百度,PWC,科锐人力资源,环球律师事务所等公司,具有丰富的投资和互联网等行业经验,总部位于上海。

已投B2B项目:好木多、千家万纺、咖狗网、奥林科技、优配良品

投资观点:

1、我们希望能够出现几个或几十个超大型公司的赛道,投到一些伟大公司。

2、跟我们以前的经历也有关系。例如B2B平台里的智能硬件、互联网金融较多,因为云启对智能硬件是比较了解,投过很多成功的先进制造业、手机零部件公司,所以从帮助创业公司的角度,我们比较有优势。 

11.北极光创投

机构介绍:北极光风险投资(NLVC)是一家中国概念的风险投资公司,专注于早期和成长期技术驱动型的商业机会。其针对的商机是利用中国的产业、经济和人力资源优势创建全球经济中个性独特并能永续发展的企业。

已投B2B项目:货运中国网、化塑汇、纷享销客、

投资观点:

1、服务于中小企业的公司更喜欢。这个市场足够大,足够空白,服务中小企业可以用一套标准来服务它,因为它企业自身的规模也小,它跟你讨价还价的能力也弱,所以你可以用一套标准化东西来服务,他不会要求你定制化的做一些东西。可以通过标准化的服务不断积累、延伸,这样的产品。

2、明确你的价值点。企业级服务的价值点一定要非常明确,能讲得清楚就能卖钱,这个产品如果他认为你有用,他一定会愿意付钱,如果认为你这个产品没用,你免费他也不会用,能直接卖钱特别重要。

3、注重行业先发优势和领先地位。如果说在一年前或者一年半以前我们投这个公司的时候,可能还不会太强调行业领先性,因为公司开始都是在同一起跑线上,你多做两个月可能就是多融了点钱,可能两百万,这不是本质性的差别。但是如果今天他比你多融了两千万,那这就是本质性的差别了。所以在投资的时候会注重行业先发优势和领先地位。

4、注重团队的经验。北极光创投更看中团队销售能力。在中国来讲,尤其你在中小企业能打拼出来一片的话,我觉得你是个产品很强的人的话,一定要找一个销售很强的人做你的合作伙伴,这样你的成功率会大很多。

5、巨头进的领域我们投的时候会非常谨慎。虽然ToB去年非常火,去年融资、创业都很火,但是一定要冷静的去看。企业级服务每年都是很稳定的增长,能稳定的成长十年。巨头进的领域我们投的时候会非常谨慎。

12.DCM

机构介绍:DCM是一家专注早期投资的风险投资公司。从1996年开始,公司帮助了许多企业家创建了众多世界级的高科技公司。DCM的合伙人管理了7支基金,总共超过20亿美金,在美国和亚洲投资了超过200家高科技企业。DCM中国坚持七人的小型投资团队,并且只投早期、只投美元、只投TMT,并非广撒网扑向各个热点领域进行投资,而是坚持投资是智力密集型工作,所投必是精品。

已投B2B项目:铁甲、货车帮、会小二

投资观点

1、不投非常热门的领域,而是会看具备成长潜力的冷门领域。例如旅游B2B代理业务公司等等。

2、大多数人可能提到B2B交易平台,马上会想到这是个极有网络效应的生意,越多买家自然带来越多卖家,反之亦然,这是肯定的。但有不少人忽略了“数据”的网络效应,当积累的有效数据越多时,参与网络的买家和卖家都能获得的更多。这也是我们为什么投资B2B的一些原因。

3.我们要投一个项目,合伙人一定要对那个项目有一定深度了解,不是靠看一些报纸,看一些讲课就懂,应该是说在领域里面有投过,自然就有经验。

13.纪源资本

机构介绍:纪源资本是一家专注于美国和亚洲地区扩展阶段企业的领先风险投资公司。自创立以来,GGVCapital一直将美国和中国作为两个重点投资区域。

已投B2B项目:药品终端网、去哪儿、阿里巴巴集团

投资观点:

1、B2B市场扁平化,B2B市场比较传统,中间环节特别多,导致效益不高。我们认为这个产业会发生这样一些变化。首先是中间环节缩短,变少,我一直认为任何一个行业只要中间的环节超过三个,就有变化的可能。信息和现金流动变快,这样的变化,会使得在传统行业里头,会产生新的巨无霸公司出现,尤其是在农业、钢铁、化工等进行大宗交易的行业,颠覆的最有可能发生在这些行业。

2、投资时看B2B平台还看三个方面:市场、产品和创业者的特征是否十分匹配。

14.春晓资本

机构介绍:春晓资本是一家战略性产业投资基金,总部位于北京,管理团队深耕企业级服务领域多年,擅长B2B交易平台、SaaS、互联网金融、汽车大市场等领域的投资。除了股权投资资金支持外,同时可为企业提供“基于大数据的债权金融解决方案”。

已投B2B项目:会唐网、棉庄、云农场、泰坦云、笨土豆

投资观点

1、行业集中度:B2B平台之所以存在,初衷便是改善信息不对称的空间,两头越分散,价值越大;不但要看上下游现在的集中度,还要看未来的趋势,如果两头是集中的趋势,这样的平台长远没有价值。

2、服务价值:有一些平台虽然上游集中下游散,但是平台存在不可替代的服务价值;一般来说,仓储,物流是基础的服务价值,是否有一些技术类型的价值,这类价值往往意义更大。

3、市场规模:具备以上两个条件的B2B平台,也还需要看看其所在领域的行业规模;B2B本身也只是一个经销行业,需要靠规模去获取利润,所以行业本身的大小非常重要。

15.顺为基金

机构介绍:顺为基金成立于2011年,总部位于北京。目前团队管理17.5亿美元的美元基金和10亿元的人民币基金,投资方向包括但不限于移动互联网、电子商务、社交网络平台等,主要投资目标为初创期及成长期的创业公司。

已投B2B项目:格格家、51订货网、美菜网、优办、一亩田、果然优

投资观点:投资时期以A轮、B轮为主。顺为的投资基本上都是A轮或者B轮,偏向早期。市场上一些热门投资标的中后轮融资并没有顺为的身影,说明顺为投资的目的很明确,发现目标以最快的速度进入。

16.真顺基金

机构介绍:真顺基金成立于2014年,总部位于北京。真顺基金专注于B2B领域的天使轮和Pre-A轮投资。

已投B2B项目:找塑料网、微农、宜花科技、一起火电商货、找农资网、找船网、汽车人

投资观点

1、在B2B领域的投资,好玩的地方在于:每个行业和机会都像解数学题,每个行业都不一样。我们看一个行业,无论投资还是创业也好,我们要找到一个点,是对提升整个行业效率有帮助,改善行业关系的。

2、投资慢、专注B2B,例如农业是目前互联网化较少的产业之一,尤其在电商领域可以算得上是一块“处女地”,“互联网+农业”也逐渐成为商家必争之地,不论是供应链、资金链抑或是物流链,都有极大的上升空间。

17.中路资本

机构介绍:中路资本成立于1998年,总部位于上海。中路资本是一家以投资为核心,业务范围涵盖并购产业、投资产业、影视文化和休闲文化等四个领域的集团公司。中路资本是业内为数较少的采取“LP+GP”运用自有资本进行股权投资的投资公司。便于规避一般PE基金LP与GP分离带来的理念磨合的短板。

已投B2B项目:小农女、网化商城、GGE华尔兹科技、云智造、搜木网、找木网

投资观点:中路资本是一个注重投资回报的行业,较倾向于少投资重参与,在B2B中去追逐有可能成为独角兽的案子。

18.晨兴创投

机构介绍:晨兴创投成立于1986年,是晨兴集团从事高科技风险投资的机构。晨兴创投于1992 年开始投资于中国大陆的高科技、媒体、通讯和生命科技项目。

已投B2B项目:尚品网、世易科技、

投资观点:投资标准是B2B项目要简单能盈利,其次“麻雀最小,五脏俱全”,既能树立自己的生态链,即固若金汤的“护城河”,并能藉此让项目逐渐走向正循环。

19.景林投资

机构介绍:景林投资成立于2010年,为景林旗下景林股权投资基金的管理人。景林重点关注消费类及现代服务、医疗医药和健康、TMT(广义IT、媒体和电信)和先进制造业的投资机会,重点关注所覆盖行业的成长期与成熟期的项目,以及TMT领域的早期项目。

已投B2B项目:易酒批、上海有色网

投资观点

1.研究方法:按照投资实业一样来研究个股,强调实地调研,追求确定性强的预期收益。

2.深入分析公司商业模式及在产业链上的竞争优势;注重公司长期稳定的盈利能力和良好的成长性;密切关注公司管理团队和公司治理结构。一定要买一个有长期竞争力的公司,时间越长公司价值越大,也越有把握。

3.投资策略:坚持组合投资并适当集中投资。当我们认为长期投资要做得好,必须要恰当的分散风险。

20.创新工场

机构介绍:创新工场通过针对早期创业者需求的资金、商业、技术、市场、人力、法律、培训等提供服务,帮助早期阶段的创业公司顺利启动和快速成长。同时帮助创业者开创出一批最有市场价值和商业潜力的产品。创新工场的投资方向会立足信息产业最热门领域,如移动互联网、消费互联网、电子商务和云计算。

已投B2B项目:摩贝网、搜芽

投资观点

1、“O2O+B2B”等方向的创业项目将受到创投行业热捧,也是创新工厂今年的重要投标方向。

2、对网红经济持有看好态度,他认为,当下以“95后”为主的年轻用户会将更多时间话费在互联网上,关注所谓的“95后内容”,趋势明显。他强调,针对某一个网红是否能做好,还是看它的内容是不是有强大的吸引力和深度、广度。

21.蓝湖资本

机构介绍:蓝湖资本成立于2014年,是一家新成立的国内TMT领域投资基金。重点关注O2O、社交媒体、智能硬件、新型电商、创新服务业、移动互联网、汽车、旅游、教育等垂直行业,基金2亿美元,单笔投资区间:100万美元-1500万美元

已投B2B项目:美莱网、优信拍

投资观点

蓝湖三把剃刀:

1、第一把剃刀是变革因素。仔细观察一些“风口”的企业,会发现他们业务迅速发展的背后,存在市场环境的变化。滴滴打车只用了2.5年就达到100亿市值,这是因为互联网的时代到来了,智能手机的快速渗透使信息化的潮流忽然覆盖到了以前没有覆盖到的人群,导致了一个新模式的诞生。而二胎政策这种人口结构的变化,也属于变革因素。所以当判断一个新的模式是否可持续的时候,应该检验一下,假设这个模式如果是更优秀的,那么为什么以前没有发生,而现在发生了,是因为什么环境因素的变化导致的。

2、第二把剃刀是效率提升点。当某个企业推动了一个行业中的变化,创造了一个新的产品形态去服务客户的时候,就要考虑到有没有对这个产业链整个链条提升效率,如果没有提升效率,而只是简单的把原来由产业链上不同的人分工承担的一些环节全部自己来承担了,那么这种变化就不一定可持续。

3、第三把剃刀是规模优势。一个优秀的商业模式常常存在明显的规模优势,即,规模越大,体验越好,否则生意就做不大,因为总是有比你的员工更加勤奋的小老板来为客户提供更贴心的、更便宜的服务。

22.蓝驰创投

机构介绍:蓝驰创投中国成立于2005年,在上海和北京设有办公室。蓝驰创投专注互联网早期创业投资,所投项目覆盖医疗健康、教育培训、互联网金融、企业服务、电子商务、游戏、智能硬件、社交、O2O等全行业。

已投B2B项目:易直供

投资观点

1、B2B开始得到整个资本市场的关注,要重塑B2B领域传统行业的新服务和新模式,必须构建在线的闭环交易体系。

2、因为整个中国的经济,从人口红利开始向下转型,传统的制造业和传统的资本投资驱动型的经济增长模式受到了挑战,包括整个政府都在提及互联网+,互联网如何帮助传统行业提升市盈率,帮助传统行业再造价值。这个和B2B行业里面的垂直交易平台是一脉相承的。

23.元生资本

机构介绍:元生资本成立于2015年,是一家新成立的风险投资基金,由前腾讯投资董事总经理彭志坚创办。

已投B2B项目:货车帮、易酒批、铁甲

投资观点:元生创投的打法趋向于完全的市场化。随着政府给出的“侧給供改革”,B2B迎来了春天。所谓市场化,盈利将会是最大的目标。“从政府的角度,判断一些事情的时候首先要考虑对社会的影响,对整个产业的影响。

24.常春藤资本

机构介绍:常春藤资本成立于2007年,是国内最早一批从事股权投资业务的专业机构,自成立以来,常春藤的投资项目涉及多个行业,并重点聚焦于“云计算”、“大数据”、“互联网结构和应用”、“人工智能”等未来产业方向,终致力于投资拥有优秀企业家和管理队伍并有潜力成为行业领导者的企业,通过对企业资金和营运等多方面的支持来帮助企业发展壮大,在企业自身的长期价值增长中获得可持续性的可观回报。

已投B2B项目:药师帮、天下房仓

投资观点

1、一个是市场空间,这是非常非常重要的事情。市场有大有小,空间越大想象空间越好,可能出来的结果越好。现在B2B领域随着”互联网+“的潮流,B2B已经站在潮流的风口。

2、管理团队:国内有很多成功企业家,好像他们是天才,实际上也不是,他们是几年征战下来才形成现在的风格,B2B公司的创业者都是非常勇敢的,敢于踏出第一步,这也是为什么现在越来越多的投资机构偏向投资B2B的原因。

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