昆仑万维在映客套现2.1亿,不看好移动直播?
王吉伟 王吉伟

昆仑万维在映客套现2.1亿,不看好移动直播?

昆仑万维在适当的时候套现退出,是聪明的做法,但更有作秀的可能。

9月21日晚间,昆仑万维发布公告,其全资子公司昆诺赢展拟将持有的北京蜜莱坞网络科技有限公司3%股权转让给嘉兴光信,蜜莱坞也就是移动直播平台映客的运营主体。此次昆仑万维所出售的3%的股权,售价为2.1亿元,这意味着映客的估值已经达到70亿元。

昆仑万维于今年1月份领投了映客,以6800万元取得了18%的股权,在映客多轮融资后稀释为13.23。此次昆仑万维以2.1亿元出售3%股权,也就是说,在不到9个月的时间里,映客的估值已足足涨了17倍。交易之后,昆仑万维仍旧持有映客10.23%的股份。在移动直播仍旧火热的时刻出售股份,昆仑万维出于什么目的?是不看好映客的发展另有所图?

先来看看映客的融资进程

在分析昆仑万维套现之前,先来看看映客的融资进程。2015年5月,映客APP正式上线;2015年7月,映客获得A8音乐1000万人民币的天使轮投资;2015年11月,A轮融资获赛富基金、金沙江创投及紫辉投资的数千万人民币注资;2016年1月,映客A+轮获昆仑万维领投的8000万人民币投资,其中昆仑万维投资6800万,占股18%,此时,映客估值达到3.28亿元人民币。由此,映客也创造了直播行业半年融资三次的辉煌战绩。

此次映客股权被交易,对映客而言只是多了一个的持股主体嘉兴光信,却让映客的估值飙升17倍。昆仑万维出售股权,暂且不知是不是昆仑万维、映客及嘉兴光信三方之间的共同约定,当然也有可能是昆仑万维趁移动直播虚火开启逐步的退出模式,真相尚不明了。无疑,这次交易为映客后面的B轮融资埋下了伏笔。因为当前70亿的估值,下次融资至少应该在1亿到2亿之间,否则定然达不到映客融资的理想,因为移动直播的成本空前高涨。

多种因素并不利好移动直播行业

在昆仑万维套现的背后,事实上,当前移动直播行业的并不被看好。一方面,监管政策的不断出台与内容不可控为直播行业带来了一定的风险;另一方面,直播平台运营成本的不断升高与其同质化内容的并不被看好;还有就是,直播行业所存在的数据造假,让投资机构们有些手足无措:不投不行,投却面对的是虚假繁荣的运营数据。

1、法律风险:可控困难,监管当道。移动直播网络监管是一个难题,为了吸引观众,主播往往使尽浑身解数以各种方式出境,色情等不健康的内容屡禁不止。这使得直播内容变的不可控,很有可能会被应用商店下架,映客就在去年底今年初也经历了数次下架、改名。除此之外,相关部门也开始加大力度监管直播平台。9月9日,新闻出版广电总局下发《关于加强网络视听节目直播服务管理有关问题的通知》,规定直播平台须持有《许可证》。近日,北京市网信办再次责令映客、一直播、小米直播等平台进行全面整改。

2、运营成本巨大:烧钱,还是烧钱。目前直播平台运营成本是巨大的,从签约主播到带宽成本都占了运营成本的重头。单是带宽成本,斗鱼TV一年需要约3亿人民币,排名第一的映客更不用多说。另外,App的推广成本也是一项巨大的支出,请明星、直播活动、在视频网站、地铁等线上线下投放广告等推广手段,每项都需投入重金。另外,有些平台不与主播签约,主播大V的流动性也造成了成本增加。更遗憾的是,目前没有哪个平台有比较好的运营收入,还有些平台正在克制商业化,再加上拼命的砸钱抢人头,这意味着直播平台已成为真正的烧钱机器。

3、数据造假:虚假的繁荣,骗人的游戏。曾有人拿映客做了实验:直播过程中黑屏,并不断辱骂观众,观众数目不见减少,也没有人回应。结论是:直播平台有刷僵尸粉、机器人的嫌疑。当然,这已经是业内的共性问题,多家直播平台都存在这样的情况。还有一些经济公司也会为其主播刷粉刷观众刷礼物,主播自己也会刷粉。漂亮的数字当然能够给投资方一个说法,却埋没了很多真正能提供优质内容的主播,这种情况对于直播平台而言是致命的。观众们可能更愿意看主播直播如何做饭养花,但不愿与主播打情骂俏。同时,欺骗投资人也不是一个好的做法。

4、同质化严重:千篇一律,缺乏商业模式。前不久,有人爆出了直播平台的共享源码,这意味着个人站长都能搭出一个直播平台。大家能发现,多个直播App的界面、功能都极其相似,所用的营销手法非常雷同。移动直播发展到现在,100多个平台的拥有数万主播,但却在同唱一台戏,内容形同,形式相同,甚至连说话内容都相同。严重的同质化内容,降低了彼此的竞争门槛。就如价格战一般,其核心竞争力就只能依靠更多的主播内容和流量,同时缺乏真正的商业模式,这就使得以烧钱了拼规模的模式更加激烈。平台们在短期内,只有烧钱,没有挣钱。

为何昆仑万维会在这个时候出售映客股权?

鉴于以上直播行业内的几大不利好因素,昆仑万维此次以2.1亿出售3%的股权,很容易被解读为在直播仍旧处于虚火期间套现与逐步退出。当然,必须是小额的退出,因为映客融资才到A+轮,目前映客在移动直播领域排名第一,照目前映客的发展进度来看,映客至少能融到C轮,甚至有望成为中国移动直播行业第一股。所以,慢慢的套现以及保持占有适当的股权都应在昆仑万维的考虑之中。另外,映客毕竟是独立直播,并没有BAT等互联网大腿,C轮及D轮以后有没有接盘侠尚是未知数,所以慢慢的套现是相对比较稳妥的操作,毕竟大浪淘沙之后映客会在什么位置,也是尚不可知。

虽然,移动直播行业在发展中有政策限制等诸多因素的利好,但移动直播行业还是有其存在的巨大价值的。尤其是以映客为首的平台所提出的直播+,可以说是大量企业连接互联网的一个简单途径。从近期映客创始人奉佑生的几次公开分享来看,映客以后很可能会发展成为一个社交娱乐平台,类比微博,这为其将来的商业模式提供了的更多的想象空间。眼下映客主要是以to vc的形式来融资烧钱圈地,甚至没有什么商业变现,再类比滴滴,在其发展到足够规模后还是有很大的商业空间的。而就各直播的市场份额而言,以映客当前的表现,有非常大的机会成为行业第一。因此在融资之前以股权交易提高估值来设定一个融资门槛,还是非常有必要的。

可以说,昆仑万维以3%股权套现存在着多种可能,为了不让更多人说伟哥阴谋论,这里不再继续猜测。但昆仑万维只套现3%股权,一方面表明其对映客的发展还是抱有很大希望,另一方面也表明了其对映客未来发展信心不足的一面,但是其作秀以抬高映客估值的可能性会更大,毕竟这样做可以让多方获利。

但话说回来,投资是投资,自然要想好如何退出。在适当的时候做适当的退出,是聪明者的玩法。或许,昆仑万维在映客的套现,会引领更多的投资这在直播平台套现,也不是不可能。

就说这些。

本文作者简介:

王吉伟,商业模式评论人,互联网+及企业转型研究者。关注O2O、企业转型、新媒体、互联网金融、智能家居、物联网等领域。 微信公号:王吉伟 添加请注明身份

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