爱奇艺宣布完成15.3亿美元可转债融资，接下来将加大在精品原创内容和VIP会员业务方面的投入量级。
本文由三声（微信ID:tosansheng）授权i黑马发布，作者方舟 黄云腾
根据百度在2月21日下午发布的公告，爱奇艺完成了一轮总额15.3亿美元的融资。包括百度、高瓴资本、博裕资本等在内的投资机构，以可转债的形式认购，其中百度认购3亿美元。
这意味着，在视频网站竞赛的下半场，爱奇艺又补充了非常关键的“一大口血”。按照规划，接下来手持15亿美元的爱奇艺，将会加大精品原创内容和VIP会员业务的投入量级。由此势必带来的优酷、腾讯视频等的追赶效应，对视频内容创业者而言，或许正如爱奇艺CEO龚宇前不久所指出的那样，“黄金时代正在开启。”
1. 可转债，现阶段的最佳选择？
对于爱奇艺来说，这轮融资处于十分关键的时间点，帮助爱奇艺暂时度过了“生存危机”。从爱奇艺自身来看，尽管会员业务高歌猛进，但始终处于亏损状态，急需补血。2015年度，爱奇艺就亏损了超过25亿元。
另一方面，竞争对手们则弹药充足。优酷私有化之后，被整合进入新的阿里大文娱，很明显2017年要加大投入，高举高打，快速紧逼。
面对内外的竞争态势，尤其在会员大战正打到关键时刻，“缺钱”是爱奇艺的切身之痛。爱奇艺原本计划先私有化，然后在国内上市，但由于国内资本市场突变，在去年年中，这一条路径的大门被关闭。而控股股东百度，市值不振，在支持爱奇艺上，已经有心无力。
这一轮15.3亿美元的融资，相当于为爱奇艺注入了一针强心剂。可转债的做法，表明对于爱奇艺现阶段的估值，各方还有不一致的地方。但无论对爱奇艺，或者大股东百度，或者投资机构，都已经算是当前的最好选择。
对爱奇艺来说，进入的资金，解决了燃眉之急，赢得了最关键的时间。对百度来说，拉入了新的投资方，分担了输血的压力，而且暂时不需要被摊薄股份。对于投资机构来说，可转债的形式，也相当于降低了风险，可以视爱奇艺后续的发展情况，选择下一步的动作。
当然，最终投资机构要赌的，还是爱奇艺能够在一段时间后成功上市。但这笔新进入的资金，为爱奇艺提供了更大的腾挪空间。有了15亿美元打底，爱奇艺不需要过于着急地登陆资本市场。此前，根据媒体的报道，爱奇艺正在计划以50亿美元的估值，登陆香港或者美国的资本市场。
2. 马东敏复出后的第一个大动作
这次对爱奇艺的融资，是百度创始人李彦宏的妻子马东敏回归之后，操作的第一个大项目。
就在2017年初，马东敏在北京金茂威斯汀酒店的百度总监会上正式宣布复出，担任百度副总裁、董事长特别助理，分管投资、人事、财务。在此之后，在公开层面，百度发生了一系列变化，包括引入号称“硅谷最具权势的华人”陆奇担任百度总裁，而在随后对百度员工的公开信中，李彦宏首次把内容分发，提到了最重要的位置，甚至高过人工智能。
而这种变化也反映在了这次对爱奇艺融资的定义中。李彦宏表示，爱奇艺一直是百度的优质资产，也是百度内容生态建设的重要部分。未来百度将一如既往的支持爱奇艺的发展，用人工智能技术为爱奇艺赋能。
而龚宇在公开表态中，也强调百度的人工智能技术和内容生态建设，将会为爱奇艺提供更好的土壤。很明显，在未来爱奇艺的上市路途中，将加强内容生态以及人工智能两个标签，这是资本市场当前非常感兴趣的两个话题。
对百度来说，这也释放出更加强烈的信号。马东敏在那次会上表示，“有人问我，为什么要回归，我想说为什么是现在。我说是危机感和使命感。大家还清晰地记得我们曾是中国互联网市值No1的公司。这四年半的时间，究竟发生了什么，有太多需要复盘反思。”
3. 内容创业者的黄金时代？
根据官方的公告，爱奇艺将会持续以创新力推动内容IP生态建设，加大精品原创内容和VIP会员业务的投入量级。换句话说，包括自制剧、自制综艺在内的精品原创内容，以及那些能够拉动会员的内容，将是爱奇艺投入的重点。
根据爱奇艺在2016年6月公开的数据，截至2016年6月1日，爱奇艺的付费会员数已经超过2000万。
这对于内容创业者们来说，自然是好消息。可以预见，在2017年，一直捉襟见肘的爱奇艺，无论在自制业务的投入和采购上，还是在内容生态中与合作方的分成上，都会更加大方。
在爱奇艺的成本结构中，内容成本的投入与增长，已经是最大的支出。仅2015年，爱奇艺花在内容上的投入，就比上年度增长了超过130%。
不仅如此，爱奇艺加大投入，势必会带动优酷以及腾讯视频的跟进，而这对内容创业者们，是更大的利好。
实际上，就在前几天举行的中广联电视制片委员会的年会上，爱奇艺CEO龚宇还指出，对于新导演和新演员们来说，黄金时代又来了。他认为，随着从传统播出形式到新播出形式的转变，一大批收到新媒体观众认可的人才会大量涌现，“对于经纪公司和各类主创人员来讲，这是一个黄金年代，而且才刚刚开始。”龚宇说。
当然，想要分到这块眼见越来越大的蛋糕，内容创业者们需要拿出更创新的产品来。根据龚宇前几天的表态，爱奇艺接下来可能会加大在内容分成方面的尝试。他指出，现在视频网站通行的会员收费包月，只是第一阶段的形态，而视频网站以议价的方式，用固定价格采购内容，也仍然不是最公平的交易方式。
“在未来，我们非常希望且相信能像电影院一样分成的方式，由最终的用户来决定作品的成败，风险和收益是成正比的，其实这种方式更公平。”
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