风口上的玄学:先融到A轮的公司都挂了
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风口上的玄学:先融到A轮的公司都挂了

如果对着每年的风口去找,你会发现真正走到最后的公司,几乎都不是最早成立的,甚至不是最先拿到A轮投资的!

来源 | 接招(ID:itakethat)

文 | 方浩

前年资本寒冬的时候,创投圈流行一种说法,「A轮死」:如果说天使轮是对人的认可,拿到A轮则说明对模式的认可,所以对于很多创业者而言,A轮是个生死攸关的大坎儿;后来又繁衍出B轮死、C轮死等多种升级版死法。

大致是说,每个融资阶段都会筛掉一大批创业公司,能够融资的是极少数,绝大多数会在某个阶段止步不前,甚至挂掉。

但仔细想想就会知道,这个总结其实并不具有多大的发现意义,创业永远是九死一生的事情,成功总是小概率事件,哪个阶段死掉,都再正常不过。

挂掉是常态,而谁先挂掉则是特例。前段时间有一张图刷屏了朋友圈,总结了2010年以来的各大风口。如果对着每年的风口去找,你会发现真正走到最后的公司,几乎都不是最早成立的,甚至不是最先拿到A轮投资的!

起了个大早却赶了个晚集,这是每一个风口背后的玄学。

先说团购。2010年3月份,美团和拉手上线的时候,窝窝团已经完成数千万人民币的A轮融资,而到了6月份,拉手也拿到了金沙江领投的千万美元投资,美团的A轮融资,要到当年10月份才Closed。

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而另一家靠团购起家、后来卖身给百度、今天仅次于美团的团购老兵糯米,则是在拉手完成A轮融资的时候才刚刚成立。

换句话说,在中国团购领域经历了千团大战、万团大战之后,笑到现在的知名公司,竟是拿到A轮最晚的美团和成立最晚的糯米(糯米目前只能算微笑)。高举高打的窝窝团虽然通过各种手段上市了,但市场地位早就没了,拉手也是如此。

再说垂直电商。如果说2013到2015年的资本泡沫和资本寒冬主要是O2O造成的,那么,从2009年到2012年的大风口则是属于垂直电商。当然,泡沫和寒冬也属于它。

当年的垂直电商主要是围绕女性用户做文章。这又分两类:卖给女人服装和卖给女人化妆品。卖衣服的,成就了著名的妖股唯品会,卖化妆品的,成就了陈欧和他的聚美。

不管两家公司在上市经历怎样,都是率先上市的,到目前市场地位依然健在,但这两家公司都不是各自领域最先成立和拿到A轮的。

唯品会现在的模式是名品特卖,其实最早是从奢侈品切入的。当时这个领域也是一个风口,很多创始人出现高大上,见过世面,不仅适合做这个生意,拿钱也非常顺利。

唯品会是在2010年12月拿到红杉和DCM的2000万美元投资的,没错,在它之前,一家叫尚品网的网站刚刚上线就拿到了雷军和晨兴的A轮美元投资,而另一家叫佳品网的公司,在唯品会完成A轮融资的之前半年,就已经拿了两轮投资。

与唯品会同样在广州、同样主打女性服装品类的梦芭莎,不仅成立时间比唯品会早两年,融资更是快和早,但这些并没有让它走到唯品前面,尽管梦芭莎一直在按照自己的逻辑活着。

如今的陈欧总是以高富帅示人,但回到2010年刚刚创立聚美优品的时候,他在最强的竞争对手、乐蜂网创始人李静面前,屌丝感十足。

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2008年李静拿到红杉资本数百万美元A轮融资的时候,陈欧还在斯坦福读MBA,而此时李静不仅是小有成就的创业者,还是全国知名的主持人,论为自己代言,李静是陈欧的前辈。

2014年聚美在美国上市;同年,乐蜂卖身给了唯品会。美妆电商迎来一家独大的局面。

打车软件可能是到目前为止最大的一个风口。如果说美团是把别人友商一个一个耗死的,滴滴则是通过血淋淋的战争一个一个灭掉的,并快的、收Uber(中国),背后不是你死就是我活。

但滴滴不是最早的打车软件,融资也不是。2012年春天成立,7月份拿到王刚的天使轮投资,12月份拿到金沙江的A轮,至少从融资的角度,这是中规中矩的一年。

纯打车软件领域,最早的公司叫摇摇招车。2012年4月,摇摇招车获得了来自红杉资本和真格基金的350万美元A轮融资,而此时滴滴刚刚成立,还没拿到天使投资,快的则还没有成立。

而如果把视角放宽,从打车软件到网络约车,比摇摇还早的其实是易到。2011年8月,易到获得了来自晨兴和高通的数千万美元A轮投资,此时程维还是阿里中供的一枚地推人员。

真正成就了屌丝逆袭的风口,是这个。资讯在中国一直是个门槛极高的行业,PC时代的三大门户,都是经过先斩后奏式的发展来奠定自己江湖地位的。

到了2010年前后,门户们依然相信,这是一个需要采编精英的行当,需要资本长期投入的行业,所谓迎接移动互联网,不就是把PC的内容放到手机App上吗?

2012年,今日头条上线的时候,网易新闻客户端、搜狐新闻客户端至少已经做了一年。当时今日头条在各大门户的小编眼里,根本就是「看不上」,连「看不懂」都不算。

但到今天,你看到几乎所有来自巨头的新闻客户端,都在学习今日头条的机器算法、智能推荐。而此时,它们已经被今日头条远远地抛在身后了。

Facebook不是最早的社交网站,苹果不是最早的手机厂商,腾讯不是最早山寨ICQ的中国公司,百度不是中国最早做搜索引擎的公司……

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为什么总是后来者居上?

时机很重要。从2012年成立到2013年,滴滴都不是这个领域绝对的老大,它顶多算是与快的在内的一批友商身处第一阵营。差距是怎么拉开的呢?

2013年4月,也就是滴滴创立一周年的时候,它拿到了来自腾讯的1500万美元投资。这个金额无论是放在当年还是放在现在,都是有点拿不出手的B轮,但它对滴滴也好,还是对整个行业,具有决定战局的影响。

8个月之后,微信推出红包,红遍了2014年的春节。就在红包功能推出前一个月,腾讯投了1亿美元的C轮给滴滴,二者算是彻底绑定。之后,微信通过红包打通了微信支付,而滴滴通过微信支付拿下了整个市场。

有人乱花钱,有人不敢花钱,有人会花钱。摇摇招车创始人王炜建后来总结为什么起了个大早却赶了个晚集的原因时,有一句话让人记忆深刻:「如果当时我投了1000万……」

当时的摇摇招车不是没钱,已经拿了红杉和真格的两轮投资,只能眼睁睁地看着滴滴等一批后起之秀把市场做大。

易到犯了同样的错误。正值打车补贴最疯狂的时候,周航犹豫的是,要不要跟进。这一犹豫不要紧,错过了一个时代,即使后来再追,也没有了意义,只能卖身给乐视,也有了后来的故事。

王炜建和周航有一个共同点:二人都是传统行业出身。传统行业的特征是,一手交钱一手交货,哪来的什么补贴、烧钱?你的DNA决定了你人生每一次的重大选择。

一个反例是,王兴和美团能笑到现在,让团购行业玩成剩者为王,则源于不烧钱。为什么?

因为团购行业的消费场景是固定的,即蓝色港湾有多少餐馆、北京市有多少家电影院短期内肯定是固定的,链接它们与消费者,本质靠的是服务,而服务则需要慢工出细活。这是与其他标准化服务(比如打车)最大的不同。

敢不敢花钱、会不会花钱,是一门艺术。

今年以来,先后诞生了两个超级大风口:共享单车和共享充电宝。翻看这两个风口的融资历史,有一个很有意思的现象,就是公布融资新闻的时候,几乎都是同时公布。

像共享充电宝,在4月初的一周之内,至少5家公司宣布获得融资(基本都是A轮),有点同赴国难的意思……

共享单车从一开始主要是ofo和摩拜两家在斗。和以往赛道相比,这个领域是风口起来之后才有众多跟随者的。但这个生意是好生意,无论最后剩下一家还是两家,都有的赚。

哦,对了,ofo成立最早,摩拜融到A轮最早。只不过,ofo在摩拜A轮之前有个Pre-A轮。这个该怎么用玄学解释?在线等。

团购 唯品会 雷军 陈欧
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