新浪十岁，未来如何？
作者 鲍有斌 来源 无冕财经（wumiancaijing）
成立于2009年的新浪微博，今年将满10岁。
如果从业绩而言，微博的成绩单还算不错。根据此前公布的2018年财报，微博全年营收17.2亿美元，同比增长约49%；净利润为5.72亿美元，同比增长约62%。
在与几大门户网站残酷抢流量明星大战中，新浪微博笑到最后，网易、搜狐和腾讯纷纷退出战场。但在社交领域，腾讯有神一般的产品经理张小龙，于是社交工具座次在短短几年又发生变化，微信排第二，没人敢称第一。
相较于腾讯有马化腾、网易有丁磊如定海神针般坐镇，整个新浪系显得后继乏力，创始人缺失或让管理团队保持小富即安心态，即使是发展势头不错的新浪微博，十年之后想再有新突破也可能很难。
陈彤“流浪”之后
如果提起新浪发展史上最重要的人，一定要说是前新浪总编辑陈彤，或许有失偏颇，但将他排在前三，应该无异议。
作为网络新闻教父，陈彤曾在2007年-2014年位居执行副总裁兼总编辑高位，话语权一度仅次于新浪CEO曹国伟。新浪新闻团队出品的《新浪之道--门户网站新闻频道的运营》，就是陈彤对于网络新闻的总结，实际上也成为业界必读的经典教科书，比起学院派著作来，更强调实操性。
▲2008年，时任新浪CEO兼总裁曹国伟（左一）与时任新浪副总裁兼新浪网总编辑陈彤（左二）在交谈
但坊间传闻在权力争斗中，新浪“铁娘子”杜红（现任新浪首席运营官兼总裁）上位，这导致从1997年就服务新浪的陈彤，在2014年10月出走。当时有评论称，新浪进入“后陈彤时代”，新浪新闻“王朝”要瓦解。前者说的或许没错，后者显然是高看了个人作用，而忽略了组织功能。
陈彤离开应该是早有协议，在不到一个月后的2014年11月，小米公开宣布，陈彤加盟出任公司副总裁，主管内容投资和内容运营。小米董事长在总部专门举行发布会，欢迎陈彤。
小米是手机制造公司，核心业务必然和手机制造产业链有关，内容运营部门在公司地位可想而知。陈彤资历再老，也总是要用业绩说话。无大量新闻制造需求的小米，对于总编辑陈彤来说，显然不是久留之地。于是，两年后的2016年10月，一点资讯宣布陈彤加盟出任总裁，同时兼任凤凰网联席总裁，并继续代表小米担任一点资讯董事。
一点资讯有小米投资，雷军为陈彤安排好下家，也算是善始善终。新岗位也是陈彤老本行，轻车熟路。从新浪出走到小米、一点资讯，陈彤两年换一个东家，倒也符合互联网职场的平均跳槽周期。但是老前辈陈彤又不是职场新人，以这个频率换坑，虽财务自由，但精神“流浪”。
▲新浪微博历年业绩情况
在没有陈彤的日子里，新浪有了微博，2014年4月上市的微博，业绩一路飘红。收入从2014年的20.45亿元，增加到2018年约118亿元，增长477%；利润也稳步上升，从2014年亏损3.9亿元，到2018年盈利39亿元。
微博崛起的秘密
新浪微博的崛起，与新浪的基因有莫大关系。
新浪基因有二，时政新闻是其一，但最重要的也许还是体育新闻。
1998年的法国世界杯，新浪的传播一炮走红，由此探索出网站运营之路。彼时搜狐张朝阳和网易丁磊还在摸索中，互联网江湖大佬李彦宏、马云和马化腾还没有创出“BAT”。
新浪体育成为新浪各大频道中最重要的流量来源。网络不普及时，“看新闻上新浪”，成为白领和机关企事业单位员工首选，新浪新闻精英模式有其存在之道。当新闻渠道开始分化时，2004年博客时代出现，新浪也抓住了机会。方兴东虽然是博客理论的传道者，但其掌舵的博客中国商业运营难言成功，实现巨大商业成功当属新浪，网易和搜狐均落在下风。
网络中，时政新闻和娱乐八卦新闻，是亘古不变的两大流量源。要说娱乐明星资源，搜狐创始人张朝阳电话簿里的名单，应该比曹国伟多，为何新浪做博客、做微博可以做好，搜狐做不好？
无冕财经特约研究员认为，这是基因在起作用，搜狐因娱乐化突出，反而影响了其在微博时代对重大时事新闻的关注，新浪微博成为第一渠道。另外，不可忽视一点的是，每逢有重大国际性比赛，比如每四年举办的奥运会、世界杯和欧洲杯，乃至年度的NBA和欧洲冠军杯，都是微博流量爆发之时。
▲新浪微博季度收入同比变化情况
这也直接体现在收入上，体育大年的二季度和三季度收入增速更快。
Wind数据显示，比如2018年二季度（俄罗斯世界杯），微博收入增速达到68%，相较于2018年四个季度平均增速不到54%，要高出14个点。2016年三季度（里约奥运会）收入增速41.8%，比当年四个季度36%的平均增速，要高出5个点。2014年二季度（南非世界杯）收入增长105.43%，而当年平均季度增速为92.8%。
世界杯冠军连续几十年没有国家实现卫冕，中国国家队也仅在2002年日韩世界杯唯一一次进入决赛阶段，但是中国的商业网站，却周期性地从品牌商和广告那里赚走不少钱。
新浪是“谁的”很重要
微博的未来，又会如何？
新浪微博董事长由曹国伟兼任，CEO则是王高飞。过去几年中，微博核心高管中，只有CFO（首席财务官）出现两次变化，即上市前的2014年3月，张怿离任，一年后的2015年3月，余正钧离职，目前由曹菲任代理CFO。
作为老牌会计人的曹国伟，在CFO人选上有自己的考量。而王高飞自2014年2月出任微博CEO后，稳坐至今。虽说外界看来是“曹王配”，但王高飞作为名义上的二把手，其实还不是公司董事，这种权利结构在上市公司比较少见。
微博成立9年多，业绩按照年度来看，说得过去。但是如果按照季度来看，有点脸上无光。2018年四季度，微博收入增速不到28%，是连续第五个季度下滑，也创出自2016年二季度以来的新低。
这期间发生了什么？
事实上，这三年恰恰是资讯平台新势力今日头条系崛起之时。新浪网2018年总收入144亿元，其中微博收入118亿元，但头条系2018年收入在500亿元左右。
今日头条系于2012年3月创立，不过7年时间，其收入已经是新浪收入近4倍，也是百度千亿元收入的一半左右。头条系收入主要来自广告，所以，感受到压力的不仅仅是新浪，百度也如坐针毡。
同时，头条系又把触角伸到更大的泛社交领域，于是引来腾讯无情封杀。马化腾和头条系创始人张一鸣的朋友圈没有拉黑，但一旦互动起来，也是火药味十足。
新浪微博在用户心智上形成的品牌定位，自然无法短期抹去。微博成立约十年，应该是翩翩少年意气风发之际，在有足够利润情况下，做出更多改变，寻求新突破应是长远之计。但对新浪以及微博来说，缺少创始人精神领袖，已有油腻大叔之感。
▲新浪管理层持股变化
根据wind数据，在股权结构上，截至2018年12月31日，曹国伟为代表的管理层持有新浪11.86%股权，与高位时17.8%的股比有较大幅度下降，其中，在2017年就有四次减持。这或许和新浪要偿还MBO时的借款有关，但管理层也的确在套现。至于微博，新浪是第一大股东，持股从2014年刚上市时的59.8%，到2018年底的45.6%，也有一定程度的减持。
作为对比，不如看看新浪的老朋友网易，在网易上市19年后，丁磊持股比例依然高企，至2018年底，持股比例为45.51%。
网易试水易信挑战腾讯失败，试水搜索和百度竞争失败，试水电商，公司利润大降、裁员。但对丁磊来说，网易是“我的”，未来还会继续试错。
对新浪管理层来说，新浪又是“谁的”？
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