截至目前，以新三板做市业务为创新重点的东方证券，为152家新三板公司做市，投入资金超过40亿元，平均每家公司投入资金超过2500万元。
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推荐理由：东方证券曾为152家新三板公司做市，投入资金超过40亿。2015年的自营收入在国内券商排名第二。他们选择了哪些标的？又是如何做市的呢？
40亿是个什么样的概念？读懂君很庸俗地算了算，40亿能买帝都大望京地区1000多套房子。
但是！新三板上有个大“土豪”，砸下这1000多套房子给新三板公司做市。这个“土豪”是东方证券。
截至目前，以新三板做市业务为创新重点的东方证券，为152家新三板公司做市，投入资金超过40亿元，平均每家公司投入资金超过2500万元。
40个亿，意味着东方证券对做市业务的投入目前在券商中首屈一指；2500多万元的单家投资金额，意味着东方证券对单个公司敢于下重注。
为什么要在做市商业务上下如此大注？东方证券股权投资与交易业务总部总经理姚春潮认为，这与做市商须履行的义务是相吻合的。东方证券究竟怎么看待做市业务？又是如何重金投入？来听听姚春潮怎么说。
40亿是这样投出去的
作为国内第五家A+H股的东方证券，市场给予东方证券的定位是投资型的创新券商，其2015年的自营收入规模在国内券商中排名第二，仅次于中信证券。
我本人投行出身，原先我们整个做市业务部门，是证券投资业务总部的二级部门；今年开始，做市业务独立成公司的一个一级部门。
可见，我们公司对于做市业务的重视。我们公司将做市业务视作创新业务的重点之一。
即便在今年上半年这样清冷的市场环境里，我们也投入了超过5个亿；之后我们还会不断投入，并不断扩充、引入优秀人才。因为投资的核心，在于投资团队的专业能力。
我们用作做市业务的资金都是长期投资资金，我们本着长期投资的理念开展做市业务，精选质地优良的成长性公司为它做市，通过做市服务反映公司合理估值，并提升公司股票流动性。
对于我们认准的公司，如果我们认可公司的巨大增长潜力，我们愿意下重注。所以，我们对部分公司的投入甚至超过1个亿，而投入超过1000万的公司，我们都会为它对接投后管理服务。
我们希望将目光放长远，我们希望陪伴企业共同成长，我们不会拘泥于短暂的浮盈或浮亏。新三板“挂牌注册制，融资备案制”这种高度市场化的特点，决定了这个市场的生命力，目前新三板已成为国内最大的基础性证券市场，今年5月底新三板市场改革创新迈出了极其重要的一步，那就是市场分层，起步阶段新三板分为基础层和创新层，随着市场的发展进行优化和调整，新三板的未来没有什么可担心的。
我们高度重视投资端，事实证明这是有效的，我们做市的公司，大部分成交量领先于其他做市商。其中原因很简单，好标的总会有人愿意买。
那么，什么是好标的？首先当然要看行业空间怎么样、企业成长性怎么样，其次还要了解公司实际控制人、管理层，这块要做好风险把控，尤其是公司治理和公司的规范意识。
我们的投资，特别看重有诚信的公司。新三板市场和A股市场不一样，流动性不足及没有涨跌停板，那些作出业绩承诺，却严重不达预期的公司，往往会挫伤投资人的信心，股价下跌会一步到位，其中的投资风险巨大。
我们拿到做市库存股之后，我们会根据公司的特点，采取相应的做市策略。
首先，新三板公司肯定需要宣传推广，路演和找券商做研究报告是不可或缺的，必须要让市场知道它的价值；其次，对于成长性好的股票，我们会采取“低开高走”的做市策略，以一个较低价格开盘，宁愿压缩我们的利润空间，来吸引买盘，同时对抛盘行为起一定的抑制作用。
比如，一只股票的合理估值为20元，假如我们拿票的成本价是14元，那么我以15元/股开盘，买的人能看到还有上涨的空间，而卖的人就会犹豫，这样的话，筹码就能够分到更多股东身上。只要股东分散度一提高，流动性就有可能提高。基本上，一个企业的股东人数达到1000人以上，流动性就有保障了。
新三板投资需要逆向思维，大家不要倒在黎明前
从2014年开始，我们开始开展做市业务，目前我们在新三板做市业务领域的资金投入规模很大，由于我们的做市股票是按照交易类金融资产来进行会计处理的，因此在目前的市场情况下存在浮亏的压力。
从传统价值投资者的角度来考虑，我们要看淡短期的收入、盈利，长期持有我们的优质做市股票，这样才能有长远的更大的收益。
如果不是从传统价值投资者的角度思考，我们就难以长久持有做市股票，那样就可能每一只股票拿少一点，一开盘在成本价之上就抛售出去，以降低库存股风险。
其实现在市场上已经走到策略分化的阶段了，做市商格局也在变。不少做市商因为市场流动性短期内无法改善或自身策略的改变，暂时收缩了做市业务规模。
只有少数券商还在扩张。我们已经投了超过40个亿，未来我们会继续投入。7月份我们H股发行成功刚刚募资78个亿港币，因此我们资金没有问题。只要有好标的，我们接下来还会投入。
其实这就是投资中的逆向思维，我觉得我们看到了好机会。未来一段时间，很多质地不错的拟IPO挂牌企业在向证监会正式申报前，三类股东（指契约型基金、信托基金、资管产品）希望直接在二级市场抛出；另外，今年下半年和明年上半年陆续会有基金产品到期，开始抛出一些有长期投资价值的股票。这样经过市场考验的真正有长期投资价值的股票我为什么不接呢？当然逆向投资，还需要在合适的时点介入，这就是市场机会。
除了这一部分增量，在存量方面我们也会进行优化组合，并且进一步加强对做市公司的投后管理，我们会帮助现在152家做市公司选择适合它的资本市场路径，或在新三板融资并购发展，或IPO，或被上市公司并购。
而对我们这些做市商来说，就是找到质地优良的企业，然后提供长期的做市服务和投后管理。只要是长期资金，就能等到看见黎明前曙光的那一刻。
每一个在新三板市场发展的机构、个人，都不要倒在黎明的前夜。
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