“行情永远是在绝望中产生，在犹豫中发展，在大家一致看好的时候结束。”2015年6月18日下午，在达晨2015年经济论坛上，达晨创投执行合伙人、执行总裁肖冰对当下的资本市场做出如上判断。
2015年6月18日-19日，达晨创投2015年经济论坛在深圳证券交易所深交所的新大楼中举行。达晨也成为中国金融史上，首家在A股交易所中举办年会的创投机构。
在当天的数场论坛中，题为“注册制变革：如何重塑中国资本市场新局面？”的平行论坛引来最多关注。各个演讲也都围绕着注册制展开。
作为当场论坛的主持人，肖冰首先进行了简短发言。他表示，现在我们处于资本市场的泡沫时期，成交量甚至已经达到了人类历史上的最大规模。但未来注册制来了以后，股市泡沫会不会因为注册制而破掉？这是我们需要思考的问题。
以下为演讲实录：
资本市场第一次站到经济舞台中央
我们真的是没有想到资本市场的变化如此之快，短短的几个月的时间，市场发生了翻天覆地的变化。最简单的看二级市场，当下这个波澜壮阔的大牛市。我相信几个月前，绝大部分人是没有这个认识的，因为当时还是很犹豫，市场还在复苏阶段。所以说行情永远是在绝望中开始产生，在犹豫中发展，在大家一致看好的时候结束。
历史的规律永远是这样。黑格尔也说我们从历史得到的唯一教训就是不能从历史得到教训。永远是这样的周期，永远是泡沫，永远是破掉，永远又重新开始。
现在我们就处于这样一个大家认为资本市场是非常好的，也可以说是泡沫的时期，很多数据看起来也是没法想象的。比如说成交量，二级市场成交量2万亿，这是人类历史最大的成交量。市值前两天是突破了10万亿美元。我们的指数破了5千点，现在又调整了一下，会不会很快破6千点创一个新高呢？
这些事情让我们感到最近变化真的是很大。资本市场参与的各方都感到很震撼。
对我们这个行业来说，对在座的企业家来说最大的变化是IPO重启，重启的速度也是超过我们想象的，去年重启的时候还是很慢的，证监会还是很担心，因为IPO发行会不会影响二级市场，结果后来搞一搞发现没有影响，现在反而是加快了新股的发行。
所以现在每个月差不多发行50家，这个市场也没有特别大的影响，所以当时IPO的堰塞湖一下子就没了。反而是证监会担心没货了，排队的企业很快就消耗完了，新报的企业不多，500多家存量，新增加的创业板的只有14家。
到今年10月份，原来排队的那些企业可能全消化完了，怎么办？又着急了，上市的资源又不够了。所以说市场逆转的速度是超乎了大家的想象。资本市场确实是很神奇的东西，也包括新三板，去年跟大家说新三板是一个很好的东西，没想到新三板的变化也很大，上了之后也有一定的流动性。
资本市场第一次站到了经济舞台的中央。
以前中国经济舞台的中央是银行。我个人理解这一次真的是一个国家意志、国家战略的体现，我们真的是赶上了很好的时候，也包括现在很多海外的公司回归。
江南春回归A股，达晨也参与了，投了三个亿，支持他回归。全世界的公司都想到中国来上市，因为中国的股指是最高的。
注册制后，股市泡沫会不会因此破掉？
特别重要的是今天的主题，就是注册制，注册制真的来了，以前我们总觉得这个不大可能，证监会怎么会放弃自己的权利呢？证监会总是担心市场有没有这个承受能力，投资人是不是很幼稚，是不是速度不够高？要他来把关？现在这个注册制真的是倒计时了，这个时间点是怎么样，嘉宾也会跟大家讲解。
如果注册制来了以后，对整个资本市场是一次革命性的变化，革命性的制度变革。注册制让资本市场变成了一个市场，一个可以通过市场来调节的市场。
以前什么企业能上市，什么行业能上市，很多是证监会说了算，我们搞不清楚，企业搞得很困惑，一排队排几年时间上市，这些都会有巨大的改变。
参与资本市场的各方在注册资的情况下都要冷静的思考一下，要怎么应对。包括我们的企业家，以前在那种时候上市，现在是注册制的时候上市肯定有很大的不同，我们要怎么应对挑战？我们的PE，以前投资就是赌上市，赚个差价。以后我们的投资策略怎么变化？包括二级市场，在注册制的情况下，股市泡沫会不会因为注册制就破掉了？这也是大家现在考虑得比较多的问题。
包括参与的投行，中介机构，注册制以后，我们的角色能不能应对好这些变化？我相信这些都是大家考虑得比较多的问题。
注册制的脚步确实是临近了，这是不可逆转的事情。各方都要提前做好准备，特别是企业家。
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