猎豹移动 IPO:半个搜狗
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猎豹移动 IPO:半个搜狗



作者:谢璞
金山网络改名猎豹移动,向 SEC 提交了 IPO 申请。看完报告,心有疑惑,就写篇碎碎念。
1、金山网络去“金山”,改名“猎豹”,加上“移动”,醉翁之意,昭然。改弦易辙,旨在抢先机,布局移动。早在 2012 年,金山网络力推 PC 版“猎豹浏览器”,傅盛便透露,猎豹或许会成为公司名字。
改弦易辙,金山网络旗下产品,或许都会以猎豹之名。雷军将会成为第三家上市公司的董事长。嗯,恭喜雷军。3Q 大战,3 周年,今年是第 4 年,周鸿祎善战,雷军善布局,3Q 之后巧妙引腾讯入股,傅盛与徐鸣也卖力,于无声处,力挽狂澜,称得上是枯木逢春。
相比猎豹,我更期待小米与凡客。
2、猎豹移动 IPO,业内波澜不惊,尤其是 360,几乎不在意此事。一来,猎豹移动布局与 360 相去依旧距离不小,360 更多精力在与 BAT 中的 BT 焦灼竞赛,无暇顾及;二来,业内也有小道消息,称周鸿祎与雷军,签下停战协议,友好竞争,不互黑。
你看周鸿祎的微博,近期频频与雷军示好。这就是商业。
3、改名“猎豹移动”,猎豹一字,是求变,落点在移动两字。可以将这次 IPO 视为一次 Marketing,新品牌发布路演。IPO,拟融资 3 亿,规模并不大,真正意图是占个坑位,落子其中。事实上,猎豹移动与 360、甚至搜狗,依旧有差距。搜狗 2013 年收入达 2.16 亿美元,猎豹移动是 1.24 亿美元,奇虎 360 是 6.711 亿美元,猎豹移动是 57.4%个搜狗、18.48%个奇虎 360。这是从营收规模上比较。
根据营收比较,猎豹移动最高估值 23 亿美元,目前奇虎 360 市值 120.55 亿美元,猎豹移动营收规模是奇虎 360 的 18.48%,乘以此数,约为 22.28 亿美元。这是最粗暴简单的价值对标。按照这种对标计算,搜狗估值至少是 38.81 亿美元。
这组数据,可以解释,为什么猎豹移动要在此刻 IPO——要么我倒下,要么更强大,这是敏感时期,不愿做沉默待宰的羔羊,也不愿做温水烹煮的青蛙,360 与搜狗之下,猎豹移动必须做出选择。
我的判断是,猎豹移动 IPO,其实是先发制人,倘若此刻不发力,两年后,金山网络与搜狗便合并。此役,能让金山网络以“猎豹移动”之名,独立发展,不会任人鱼肉。
4、猎豹移动,拟融资 3 亿。傅盛持股 217,820,00 股,占比 17%,初步计算猎豹移动股权池 1,281,294,118 股。最高融资 3 亿,按照 15%的新发行股,新股稀释后占 13.04%,猎豹移动最高估值为 23 亿美元,IPO 后总股本大约是 1,473,881,270,平均每股价格是 1.57 美元。持有猎豹移动股票的同学们,不妨计算下,自己的身价。5、猎豹移动,虽冠名“移动”,如果孤立的看数据,表现靓丽,如果放在移动格局之下,却压力不小。
譬如,“清理大师”,全球装机量是 1.507 亿,月活跃 8390 万,日活 4330 万,全球第 6,中国第四——其实,来自友盟的报告是,“猎豹清理大师”目前排在中国市场工具类应用第 10 位。前面分别是:UC、360 卫士、搜狗输入法、腾讯手机管家、WiFi 钥匙、QQ 浏览器、百度搜索、讯飞输入法、百度手机卫士。
猎豹移动核心产品有,猎豹清理大师、电池医生、手机毒霸、猎豹浏览器、Photo Grid。除猎豹浏览器外,其他产品流量变现链条太差,离钱稍远——所以,猎豹移动 IPO 的报告中,要着重写着计划两年内通过 5400 万人民币收购苏州乐盈科技(奖多多彩票网),涉足在线彩票业务。为的是,讲个更好听的故事。500 彩票网在美国上市,市值 13 亿美元,这个故事能够给猎豹移动加持,增加资本市场想象力。
6、猎豹浏览器,是目前可以看得到流量变现的最直接方式。目前,市场格局是 UC、腾讯、百度、欧朋,360,再是猎豹手机浏览器,排名第 6 位。不过,IPO 报告中称,2013 年 12 月月活跃用户为 5060 万,平均日活跃用户为 1750 万,此数据存疑——来自百度统计的报告是,PC 端搜狗浏览器为 4.75%,猎豹为 2.43%。即便是移动端,360 手机浏览器日活月用户在 2000 万,业内深喉表示,1750 万日活如果是猎豹手机,不太可能,当然,PC+ 手机,这一数据便是可信的。
移动布局中,两个变现最直接,应用分发与浏览器。猎豹移动,对标 360,但与 360 的差距,还是太大。兵马未动,粮草先行,融资 3 亿也是为伐兵储备。
嗯,猎豹移动 IPO,接下来的问题是,搜狗是否也会 IPO?它可是猎豹移动的两倍。
另一个问题,或许也是腾讯该考虑的——PC 时代的格局中,腾讯先投金山网络,又入股搜狗,这是安全与搜索,不过,移动时代,应用宝、手机管家、浏览器…等移动产品自己也做得不错,与猎豹移动、搜狗,竞合之中,必然会有所舍弃吧?
最后一个问题,或许也是猎豹移动此刻递交 IPO 申请最重要原因——与其坐等老大嫁作他人妇,或被抛弃,倒不如主动出击,将一军,赢得先机与主导权。
IPO 欢庆时分,也是分手季节。

来源:百度百家

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