触控科技到底是一家什么样的公司?
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触控科技到底是一家什么样的公司?

文:《创业家》&i黑马 王静静

4月19日早上,黑马营学员企业触控科技在美国提交了IPO文件,拟融资1.5亿美元。如果IPO成功,触控科技将成为本轮智能手机移动互联网创业首家在美国上市的公司,也是黑马营赴美上市第一股。


据招股书,触控科技移动游戏收入(即通常情况下的游戏流水)在2011-2013年分别为714万、7595万和7.57亿,2012年和2013年同比增长为963.73%和896.34%,其中其主力游戏“捕鱼达人”系列占游戏总流水的比例分别为90.1%、 62.3%和53.8%。2011-2013年触控科技的总营收分别为868万、7653万和5.55亿,2012年和2013年同比增速分别为781.41%和624.87%。

那么,触控科技是一家什么样的公司?这是一家手机游戏公司,因为很多人提到触控科技会首先想到“捕鱼达人”。有人至今仍然叫触控cocoachina,因为这家公司最早是做cocoachina苹果开发者社区起家的。而手游行业许多开发商则会认为触控是一家手游代理发行商。另外有许多在使用触控科技的cocos2d-x引擎开发游戏的公司,对其印象更加偏移动技术公司。

触控提交的IPO文件让我们对触控科技有了一个非常好的认知视角。招股书中,触控科技花了很大的篇幅来阐述自己的平台业务,显然触控并不想把自己定位为一家纯手机游戏公司。(这往往容易招致能否保证业绩稳定的质疑。)

触控科技创业史

触控科技成立于2010年,两个创始人分别为陈昊芝和刘冠群,到现在仅3年多的时间。

《创业家》&i黑马此前报道,2009年底陈昊芝与CocoaChina(中国最大的苹果开发者社区,主要是供一些移动开发者发帖讨论各种移动开发、推广问题)建立者刘冠群相识,并成立触控科技。此时智能手机刚刚在中国开始兴起,一时间国内出现大批移动互联网创业者。Cocoachina每年会举办一届(后来改为两届)开发者大会,在圈内颇有影响力。

刘冠群脾气极好,尽管块头与陈不相上下。他是一个资深的软件开发者,有多年的大公司开发管理经验。“这人对商业是有概念的。”刘冠群评价自己的合伙人说。“你知道这个世界上有一批人,知道这个世界是怎么回事,知道自己想要什么,他是这样的人,而很多人是搞不明白的。”

但是在公司初期,两个人手里只有CocoaChina,还不清楚能拿它来干什么。这一年,陈昊芝加入了黑马营。陈承认自己“摔了很多跟头”,但它又是资历的证明。他很少提到他人对自己的影响。后来他一再说起自己曾问黑马营创办者、创业家传媒创始人牛文文“牛哥你觉得我靠谱吗”,而“牛哥”拍着他的肩膀说“你一定行”,说明这个“骨子里很骄傲”的人也曾有过脆弱的时刻。

陈在黑马营得到的不仅仅是信心。他见到了一批大概也可以称之为“知道自己想要什么”的人,诸如周鸿祎,刘强东。如果陈的骄傲不允许他对别人轻易表示敬佩,那么至少,他在互联网上营造多年的小世界被打开了。后来成为他“师父”的周鸿祎“对产品的格局感”给他留下深刻印象。

同一年,层出不穷的iphone iOS 4.0 操作系统、iPhone4、iPad给市场带来了无穷的想象。陈昊芝是苹果粉丝,隐隐感到自己在乔布斯开创的世界里可以干点儿什么。

“我过去做的几乎全是社区,”陈昊芝说,“只是定位不同。后来的译言和盛世是小众市场,爱卡是大众消费市场。做这个公司的时候,我们给自己的明确要求是回到大众消费市场。2010年底的时候什么是大众消费市场?就是手机。”

对于即将进入手游行业的陈昊芝,更直接及时的刺激可能来自黑马营另一位导师史玉柱。“他讲过《征途》,说第一个月600万元收入,第二个月1600万,我一听,觉得做游戏就应该是这么一个路子。”

2011年初,陈昊芝相识10余年的朋友吴刚(顽石科技CEO)建议陈参考一下街机里的捕鱼游戏。后者到游戏厅花100元买了200个游戏币,玩了40分钟,决定把它改造到手机上,并取得了不错的下载量,是当年国内最成功的手机游戏之一。在将《捕鱼达人》移植到Android平台的时候,触控科技入股并最终收购了位于厦门的cocos2d-x引擎团队。

2012年触控科技开始将《捕鱼达人》系列游戏率先接入运营商计费体系,并开始大规模地拉收入。2013年触控科技又开始大力发展手机游戏的代理发行业务,并成为中国最大的手游代理发行商之一。

过去3年多触控科技累计获得8300万美元融资,几大投资方分别是北极光、GGV、红杉、思伟创投、新天域资本。(详情见另一篇文章《触控科技赴美IPO,北极光成最大赢家》)

触控的资本故事:以移动娱乐引擎为核心的平台公司

触控的招股书第一段是这样描述自己的:“我们(触控科技)运营着一个创新的移动娱乐平台,提供一套完整的解决方案和服务给全球的移动开发者,使得他们可以更有效率地去开发、发行还有变现内容,并且向用户提供高质量的娱乐体验。”

其招股书在很多方面都透露出这样一个信号:触控科技希望将自己定位为一个平台公司,而不是一家手机游戏公司,这个平台的核心是通过Cocos2d-x游戏引擎等移动开发工具,让移动开发者能够更有效地去开发游戏和应用,并且通过这一平台使用广告等方式变现。

因此触控科技所谓的平台,本质上和腾讯、百度等面向用户的B2C平台有很大的区别,这更加像一个面向移动娱乐开发者的B2B平台,或者说是一个B2B2C的平台,更加接近这个定位的比较像淘宝。

淘宝的商业模式是通过给广大中小卖家提供免费建站工具,使得他们可以在这里快速开店,并配套提供支付宝、阿里云、数据分析、阿里妈妈广告平台等服务,主要赚商家的钱。触控科技应该是希望发展成这类平台,即通过向开发者提供免费的引擎,让他们可以更有效率地开发游戏应用,使得他们对这一平台产生依赖,然后通过周边的游戏发行业务、广告服务、云服务、数据统计去变现。

触控科技的cocos2d-x引擎是手游开发的最上游,相当于提供着许多手游公司的“水电煤”,其将来可能的变现方式比较多样化,可能的变现方式包括:

1) 广告平台业务。通过在引擎中植入广告平台的SDK,抓中长尾的流量,形成一个强大的广告平台,并从中赚钱。

2) 游戏发行业务。通过引擎率先发现好的游戏,并拿过来发行代理赚钱。

3) 移动开发者周边B2B服务,包括云服务、数据统计、推送等,并通过这些服务赚钱。

衡量互联网平台价值的最重要指标通常并不是营收,而是用户数和市场占有率。

触控科技招股书显示,cocoachina论坛上面已经有31万开发者注册,cocos2d-x引擎的下载量是70万次。

根据艾瑞的数据,cocos2d-x是目前中国市场占有率最高的手游引擎,其占有率远高于同类竞争对手。中国2013年排名前100的iOS游戏中,有49款是采用这款引擎开发。其中包括我叫MT、大掌门、忘仙、君王2、武侠Q传、神仙道、热血海贼王等知名游戏,而Unity3D引擎在中国的实际占有率较低。另外有许多游戏使用自己研发的引擎。

除了游戏,还有许多应用也可以用这一引擎开发,例如新东方的许多教育类的应用,还有小米盒子这样的智能电视系统。

触控科技的cocos2d-x引擎业务,直接对标的是国外的unity。值得一提的是,unity和触控都是红杉资本投资的,据估算,unity在2013年的营收在大几千万美元的量级,且同样是平台化布局,按目前行情unity的估值至少在10亿美元。Unity目前的主要收入来自引擎的授权收费,还有unity商店中的一些插件销售,另外还有培训服务等收入。

和unity不同的是,触控科技维护的cocos2d-x是开源免费引擎,因此在策略上和unity有较大区别,触控招股书显示,cocos2d-x目前并没有开始大规模的货币化,而是在抢占市场阶段。

招股书显示,触控科技的研发员工人数这几年大幅上升:82人(2011)、206人(2012)、444人(2013),显示该公司在cocos2d-x引擎等平台业务上的投入在持续加大。

除了中国,在日本、韩国、美国、中国台湾都有大量成功的游戏在使用cocos2d-x引擎。

Cocos2d-x引擎是目前中国市场占有率最高的手机游戏引擎

不过,触控科技招股书显示,其目前主要营收依旧来自于手机游戏,另外有少部分广告收入。(i黑马认为,触控科技的广告应该有许多流量倒给了自己的游戏,因此可能没有计算在广告营收内)。这显示触控的平台业务尚在布局阶段,并没有开始大规模的货币化。)

触控科技的现金牛:手游流水增长9倍

目前触控科技绝大部分收入来自于手机游戏业务。

2013年触控科技手机游戏营收为5.46亿元(9029万美元),其流水约为7.5亿元,2011年、2012年,触控的流水约为0.071亿元、0.75亿元(看下表)。从中可以看出,过去三年,每年触控科技的手游流水都同比增长9倍。值得注意的是,触控科技没有功能机游戏业务,全部是智能手机业务。这侧面反映了新一波起来的手游公司,没有(或很少)页游和端游的包袱。

2013年触控科技的毛利为46.27%,显示手游仍然是高毛利的行业。

根据触控科技招股书,触控参与发行了中国2013年排名前四的三款手机游戏:我叫MT、时空猎人、捕鱼达人。其中捕鱼达人是触控科技自研,时空猎人触控主要参与了iOS版的发行,我叫MT触控参与了Android一些渠道的发行。

触控科技的手机游戏2013年流水为7.5亿人民币,过去三年年均增长9倍

触控科技旗下手游业务主要分为自研业务和发行代理业务

1) 手游自研业务,主要收入来自于运营商渠道

触控科技自研产品主要是以捕鱼达人系列为主,其产品包括捕鱼达人1、捕鱼达人2等,截止到2013年底,捕鱼系列有3.26亿总激活。3700万MAU,690万DAU。在微信游戏起来之前,捕鱼达人一直是中国最红的轻度休闲手机游戏。除了捕鱼达人,触控科技还有喜羊羊小顽皮等自研产品,也在榜单上取得过较好成绩。触控科技的手游自研业务的收入主要来自运营商计费渠道。捕鱼达人是第一款在三大运营商取得大规模成功的智能手机手机游戏。按照艾瑞咨询的数据,触控科技2013年是中国移动、中国电信、中国联通三大运营商中收入最高的手机游戏公司。

在自研业务这一块,触控科技接下来还可能上线的产品包括《捕鱼达人3》等,这款游戏采用触控自己的3D引擎开发,其成败也将直接影响触控科技2014年的营收情况。

2) 手游发行业务,靠cocos2d-x引擎拿产品,近水楼台,后劲很足

触控科技2013年代理发行了82款游戏,2014年9月之前一共拥有93款游戏的代理发行权。其中包括我叫MT、时空猎人、秦时明月、乱斗堂、Hello Hero、魂斗罗、小鳄鱼爱洗澡、勇者前线、疾风勇者传、万千回忆、秦美人、凡人修真等,合作厂商包括银汉、乐动卓越、骏梦、Gumi、Konami、迪斯尼、淘米、墨麟、Forgame等。

可以看出,触控科技代理的大部分游戏都是采用其自己的cocos2d-x引擎开发的,且手上拿到的发行产品储备非常丰富,显示触控科技的cocos2d-x引擎在帮助其拿到好的代理发行产品方面非常有帮助。

总结:

综上所述,触控科技的策略显然是在拿非常赚钱的手游业务养平台业务,因此不能简单地跟这个行业的其他自研手游公司业绩比较,其业绩也不会因为某款手机游戏的成败大起大落,其长远业绩稳中可能有惊喜。
从资本市场对标上来说,全世界没有一家公司和触控科技的故事类似,如果非要对标的话,这家公司的故事相当于是国外的King+Unity。

应该说Cocos2d-x引擎是具有战略性的一项布局,但是这种形式的平台,目前国内国外还没有成功的先例。目前触控的平台业务仅仅在手游的发行上证明了自己,但是如果触控科技要向市场证明其是一个真正的强大平台,还需要在移动广告、移动开发者B2B服务上证明cocos2d-x引擎的货币化能力。这块拼的是运营能力,相信经过2013年团队洗礼和重整的触控会有惊喜。

而在短期内,触控科技的业绩是否能可持续增长,主要需要看触控科技的游戏发行业务,以及捕鱼达人3等自研产品,以及广告平台业务。

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