京东8.8 你的计谋被识破了!
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京东8.8 你的计谋被识破了!

[摘要]:都说2014是互联网金融的元年,在余额宝大红之后,同是电商的京东商城眼红之余也不甘寂寞,在推出京东小金库之后,又推出“京东8.8”产品,从推出之日起开始时算,到现在也过了一周了吧,可就为啥就是卖不掉?还是那个原因,京东宣传8.8%的现金支付率到底是怎么实现的?还有!什么是现金支付率?
[p=30, null, left] (本文作者系中金在线基金网主编,转载请注明作者及出处,只代表个人观点,不代表作者所供职单位的观点)

[p=30, null, left] 都说2014是互联网金融的元年,在余额宝大红之后,同是电商的京东商城眼红之余也不甘寂寞,在推出京东小金库之后,又推出“京东8.8”产品,从推出之日起开始时算,到现在也过了一周了吧,可就为啥就是卖不掉?还是那个原因,京东宣传8.8%的现金支付率到底是怎么实现的?还有!什么是现金支付率?

[p=30, null, left] 年化收益率与现金支付率 傻傻分不清楚?

[p=30, null, left] 首先科普一下什么是现金支付率:“定期支付”是指基金在运作方式中,明确规定基金每个周期(京东8.8是每季度最后一个月的20日)将以一定数额或一定净值比例,按某一约定频率定期向客户返还部分投资资产的机制,为投资提供稳定的现金流。京东宣传8.8%的年化现金支付比率是基金公司根据一年的市场表现反复测算出来的。说白点这实际上是一种变相自动赎回基金资产的销售行为。打个比方来说,这种模式有点像银行的整存零取。

[p=30, null, left] 好的,接下来让我们做道数学题,看看京东8.8和余额宝之间的区别。已知屌丝甲手上有10000元,投资余额宝,预计年化收益率在4%,每季度的收益率为1%;屌丝乙手上也有10000元,投资京东8.8,按宣传材料中的现金支付率8.8%,在每季度京东8.8%仅做到了1%的收益率,问:他们谁先追到女神?

[p=30, null, left] 一季度后余额宝账户里的钱=10000*(1+4%/4)=10100

[p=30, null, left] 再算京东8.8%的收益,到了季度的月底20日,即10000元挣了100元,再从屌丝乙的10000元中拿出780元,加上赚了的100元凑够880元打到屌丝乙的银行银行账户中。那么一季度后屌丝乙的京东账户的钱=10000-780=9220

[p=30, null, left] 在不往京东8.8里继续打钱以及两款产品收益率不变的情况下,屌丝乙下一季度的收益,就仅为92.2元钱,之后的收益便比屌丝甲来的低。

[p=30, null, left] 再再再假设一场景,女神某天说,把你们的余额宝账户和京东8.8都给我看看呗。女神选谁...大家懂得!

[p=30, null, left] 风险与收益!哪个更合适?

[p=30, null, left] 看完了大家最关心的收益率之后,接着来分析两只基金的风险与收益。余额宝对应的是天弘基金的增利宝基金,属于货币基金,虽说货币基金理论上存在亏损的可能性,并且证监会规定了货币基金不得向投资者承诺无亏损风险。但就现实而言,货币基金亏损的可能性极小(不过国内的货币基金单日收益确实有发生亏损的情况),打个比方,货币基金亏损的概率相当于一个人洗澡在浴缸里溺死的概率。

[p=30, null, left] 接着是京东8.8,京东8.8对应的是国泰基金旗下的“国泰安康”养老定期支付混合型基金。这是国泰基金推出的一只新基,所以没法从历史收益率中挑毛病,只能从份额发售公告和招募书中分析。

[p=30, null, left] 招募书的原文是这样的:股票等权益类金融工具占基金资产的比例不超过30%;债券等固定收益类金融工具投资占基金资产的比例不低于70%。另据媒体报道,该基金是不会做任何二级市场的股票投资,但会参与新股投资。因此可以基本确定,京东8.8%的投资组合为“打新股+债券”

[p=30, null, left] 玩过打新的人都知道,新股同样也不是没有风险的,其一,新股股价破发的可能性也是有的;其二,打中的概率并不算高;其三,证监会心情好就开放IPO,那天心情一不好,就“半夜鸡叫”关了或推迟,投资者也没办法。

[p=30, null, left] 以笔者自身投资经验来讲,笔者曾于年初掏出一万元巨款,认购国泰淘新,认购费为60块大洋。截止至今年4月21日,浮动盈亏为159.66元,收益确实也说的过去,不过国泰淘新是动用了近乎95%的仓位打新,而京东8.8只动用了不到30%的仓位参与打新,集中火力打新尚且如此,更何况京东8.8%分散进攻呢?

[p=30, null, left] 另外值得一提的是,国泰淘新的基金经理张一格(为啥输入法跳出来的是“涨一个”...笔者无意贬低),也是京东8.8%的“掌门人”,打新经验确实丰富,不过就不知道他管理债基的经验如何了。

[p=30, null, left] 不过嘛~ 按一般打新基金的“尿性”,年化收益率都在12%,按这么算的话,如果京东8.8债券的年化收益能在7.4%左右,实现8.8%的年化收益率也不是没有可能的。

[p=30, null, left] 再从成本的角度来说,购买(认购)京东8.8的时候可是需要0.6%的认购费率,赎回费率与持有期呈反比,时间越长,赎回费越低,除非投资者在一个月之内赎回京东8.8%,否则与余额宝的直接从收益中扣除的费率0.63%相差无几。

[p=30, null, left] 京东8.8% “千手观音们”的福音

[p=30, null, left] 说了这么多,都是从两只基金各自的基本面出发,接下来咱们聊点实际的吧。还是前面的那两个屌丝,假如屌丝甲依靠余额宝娶了女神,结果女神天天嚷着要买衣服,包包,没钱?开玩笑!把余额宝给我看看!余额宝T+0想赎回购物还不简单吗?一年不到,屌丝甲就觉得:这日子没法过了。不过要是屌丝乙凭借着京东8.8娶了女神,钱存进去可就没那么容易拿出来了,女神要再想要包包,屌丝乙就可以正大光明的说:“老子现在没钱!3个月之后的20号再说!”女神3个月不购物,慢慢就摈弃了“再购物就剁手”的毛病,说不定还养成投资理财的好习惯。

[p=30, null, left] 最后嘛,也发表下笔者的个人观点,其实笔者觉得这款产品还是值得一投的。因为这款产品的募集资本只有10亿,就算全亏了,对于财大气粗的土豪强东来说,这点钱也真不算什么!但如果因这个产品而把京东这块金字招牌给砸了那可就不好了。如果我是刘强东,我就算贴钱也得保证用户8.8%的收益啊!要不到时候还能不能和奶茶妹妹愉快的玩耍了?还能不能和企鹅的马总谈人生呢?再退两百五十万步说,国泰基金也是基金业最早的“老十家”之一了,论管理经验那大大的有啊!假如年化收益率真比余额宝还低,那得多败啊,集体吞粪自杀得了,这种可能性大概也就约等于货币基金亏损的概率吧。(作者:中金在线基金网主编)


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