携程欲联手艺龙:将置去哪儿于被动中
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携程欲联手艺龙:将置去哪儿于被动中

携程和去哪儿的并购谈判近日已陷入僵局。来自投资圈的消息称,携程已经尝试了另一条行业整合道路,在战略投资同程网之后,艺龙也进入了携程投资清单。


没有人怀疑,携程和去哪儿若联手将会统治中国现在的在线旅游市场,但种种原因导致双方的合作举步维艰。造成谈判搁浅的原因包括:管理团队对控制权的争夺;二者在增长速度、布局、商业模式和发展方向等方面存在较大差异,目前难以找到双方都能接受的交易价格和方案;此外,二者一旦合并后,如何实现业务互补、发挥整合效应也是难题。

还没有确切消息显示携程和艺龙的谈判进展程度,但有分析人士表示,携程和同程、艺龙占据了中国OTA市场70%左右的市场份额(同程和艺龙背后有共同的股东腾讯),这三者的联手同样是对格局的颠覆,去哪儿届时将陷入腹背受敌的被动之中。

艺龙有寻找合作的动机。受累于价格战和市场营销,艺龙2013年交易额第一次突破100亿元,佣金收入突破10亿元,但亏损高达1.67亿元,同时第四季度酒店间夜量增速、酒店营业额增长率也在下降。

作为艺龙的大股东,国外在线旅游巨头Expedia也需要重新审视自己在中国市场的布局。除了投资艺龙,2009年Expedia在国内推出旅游点评网站到到网,当年10月,又以超过1200万美元的价格收购旅游搜索引擎酷讯网,但这些投资无法保证Expedia未来能在中国市场占据一席之地。

Expedia在艺龙的持股比例约65%。截止上周末,艺龙市值为4.83亿美元,Expedia在2011年从人人公司回购艺龙股份时,艺龙市值曾接近8亿美元。

尽管对艺龙的投资成效不明显,但Expedia觊觎中国市场,并不会轻易退出。如果Expedia最终和携程达成投资协议,双方在海外休闲度假、出境自助游市场将会有较大的合作空间。

Expedia目前市值为89亿美元,主要业务是在线旅游产品预订,靠“代理+批发商”模式来销售旅游产品供应商的产品并获取佣金,这和目前市值67亿美元的携程类似,此外,Expedia旗下还有诸多子公司,包括欧洲等地的流行酒店搜索网站Trivago等。

数据显示,2013年,中国出境旅游人数达到了9730万人次,同比增长18%,出境旅游花费1200亿美元,同比增长20%。现在,这一市场依然主要掌控在传统旅游服务机构手中。在自由行逐渐兴起后,携程等在线旅游企业未来也需要和Expedia、Priceline等国外公司的合作来提升自己在海外的服务能力。

从2013年至今,携程已经在上下游产品、供应商方面进行了一系列投资,一嗨租车、易到用车、快捷酒店管家、途家、途风网、慧评网、同程网等均出现在携程的投资清单中。

携程目前持有如家酒店15.39%股份、汉庭酒店9%股份、持股约4%的Keystone LodgingHoldings Limited(2013年曾并购7天连锁酒店),成为中国三大经济型酒店的投资方。

其他重要投资还包括:

以4600万元人民币收购B2B预订服务商上海大都市旅行社51%的股份;

1.2亿港元控股从事酒店和机票批发的香港华闽旅游;

以600万美元投资快捷酒店管家,占股33%;

以2200万人民币收购上海益商网络科技有限公司35%的股权;

合计3670万美元实现对途家网的控股;

以2309万美元控股途风网;

花费9405万美元收购了一嗨租车19.6%的可转换优先股;

以2300万美元购买易到用车20%的可转换优先股股份。

携程COO孙洁接受采访时表示,携程偏好与核心业务有关联的投资,具体来看包括三种:第一个是能加强或扩张产品线的投资;第二种类型是能加强地域性扩张的投资;第三种是投资长远看好的企业和模式,比如投资途家。

在控股权问题上,孙洁表示,如果是携程希望主动进入的新领域,更加专注来发展,投资会采用控股的方式;如果是针对已经规模很大的企业,可以通过投资占小股的方式互补合作。

投资决策的快跟慢,则取决于业务对携程的重要性,“如果志在必得,就会很快,当然这也取决于两家公司是否具有很强的互补性。比如在现付酒店和门票业务上,同程网和携程互补性更强,各自都能够省掉很多人力财力的投入。”孙洁告诉腾讯科技。

投资同程网,携程花了一个星期左右时间便完成签约。“战局变化如此之快,我也没有想到。”对于接受最大竞争对手携程的投资,同程网CEO吴志祥此前接受采访时表示。

4月10日,同程和艺龙达成战略合作协议,当天晚上,携程正式向同程抛出橄榄枝,携程一位高层向同程网CEO吴志祥表达了交流谈判的意向。

双方的第一次会面于4月19日在苏州进行。携程CEO梁建章、携程COO孙洁、携程CSO武文洁以及同程网方面包括吴志祥在内的5位创始人见面后,两个小时内便在门票业务合作和携程战略入股等方面达成一致。

4月28日,携程宣布2.2亿美元投资同程,占股约30%成为第二大股东,此轮投资后,同程的估值接近50亿人民币。

通过一系列投资并购,携程试图建立自己在旅游市场的话语权。“我不认为公司强大与否,是靠联盟做出来的,每个公司都要把自身业务做强,牺牲公司的平等来换取流量,对公司长远发展其实不利。”携程COO孙洁接受腾讯科技采访时表示,携程没有在BAT之间选择站队的需求。

携程偏好与核心业务有关联的投资,具体来看包括三种:第一个是能加强或扩张产品线的投资;第二种类型是能加强地域性扩张的投资;第三种是投资长远看好的企业和模式,比如投资途家。

文/范晓东 来源:腾讯科技
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