安博退市至OTCBB,你知道OTCBB是什么吗?
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安博退市至OTCBB,你知道OTCBB是什么吗?

[i=s] 本帖最后由 多知网 于 2014-5-26 21:10 编辑 [/i] 2014年05月26日发布 来源:多知网 作者:王雨佳
多知网5月26日消息,上周四,安博教育由于未提交2012年报,从纽交所退市至OTCBB,有读者邮件询问关于OTCBB的信息,那么OTCBB场内的股票享有哪些权益,管理规范和纽交所、纳斯达克有哪些不同?多知网进行了整理:

  首先来明确一下OTCBB的概念:

  场外柜台交易系统(Over the Counter Bulletin Board,又称布告栏系统)是纳斯达克股票市场的管理者全美证券商协会(NASD)下属的一个第三级交易市场,有些类似国内的创业板,具体的特征是:零散、小规模、上市程序简单、费用低廉。

  相比纳斯达克,OTCBB对企业没有任何规模或盈利上的要求,只要经过SEC核准,有三名以上做市商愿为该证券做市,就可以向NASD申请挂牌。挂牌后每季度提交报表,就可以在OTCBB上面上市流通了。由于门槛低,往往有企业在OTCBB借壳上市,条件符合后转板纳斯达克。

  OTCBB与纳斯达克的区别在于以下几个方面:

  1、没有上市标准;2、不需要在OTCBB进行登记,但要在SEC登记经NASD核准才能挂牌;3、挂牌审批时间较短;4、上市费用非常低,无需交纳维持费;5、在股价、资产、利润等方面没有维持报价或挂牌的标准。

  如果你认为,OTCBB是最“简单”、标准最低的市场,那你就错了,因为还有粉单市场。

   粉单市场是美国柜台交易(OTC)的初级报价形式,广义的美国OTC市场包括纳斯达克、OTCBB和粉红单市场,按其上市报价要求高低依次为:NASDAQ>OTCBB>粉单市场。

粉单市场既不是在SEC注册的股票交易所,也不是纳斯达克系统的OTC,而是隶属于一家独立的私人公司OTC Markets Group, Inc.,有自己独立的自动报价系统。粉单市场的功能,就是为那些选择不在交易所或纳斯达克挂牌上市、或者不满足挂牌上市条件的股票提供交易流通的报价服务。

  粉单市场与其他OTC市场一样,采用做市商交易制度;只有经SEC注册作为NASDAQ会员的做市商才能为粉单市场上的股票报价造市。报价系统与股票发行人之间无直接联系,证券发行人不用在粉单市场申请上市和报价。

粉单市场是美国唯一一家对上市既没有财务要求,也不需要发行人进行各种信息披露的证券交易机构。

粉单市场不是一个股票交易所,它不受证券监管当局的监管,只要每天交易结束时公布挂牌公司的报价即可。

  不难发现,因为粉单市场上市报价的条件要求很低,在这个市场上报价的许多证券都具有极高风险,资料不全,信息披露不及时,为敢于冒险的投资者提供了投资机会,又潜藏着极大的投资风险。

  OTCBB市场和粉单市场的最主要区别,就是OTCBB市场,要求挂牌的公司定期提供财务报告。

1990年,OTCBB市场设立之后,一部分粉单市场的优质股票转到了OTCBB市场。OTCBB目前归FINRA(美国金融业监管局)运营和监管,和纳斯达克没有隶属关系。但是,近年来有些中国企业通过OTCBB来借壳上市,再申请转版到NASDAQ,这让很多人误以为OTCBB是纳斯达克的下属二级市场(有些股市诈骗分子也会声称OTCBB是纳斯达克下属公司来误导投资者,从而让投资者以为自己买入的OTCBB股票更有价值)。

  1999年,美国证券交易委员会(SEC)要求OTCBB市场挂牌的公司定期提供财务报告以后,因此,又有一部分OTCBB市场的股票重新回到了粉单市场上进行交易,所有在OTCBB报价的公司都是Public Company(公众公司),但不能称之为Listed Company(上市公司)。

  实际上,粉单市场和OTCBB市场,这两个市场都是交易不活跃的市场,股价也非常低。(多知网 王雨佳整理)

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