在刚刚过去的10月份，已有包括短融网、银客网在内的4家P2P网贷平台获得资本投资。作为一家刚刚成立不久的公司，巨额融资引来一些媒体的质疑，风投如何定价也成为公众关注的疑问。
互联网估值模式并不适用
虽然融资的新闻遭受质疑，但有业内人士透露，中国平安保险集团股份有限公司旗下的P2P平台陆金所或将分拆上市，招股说明书已经出炉，估值达1000亿元人民币。这无疑是给行业打了一针强心剂。
事实上，P2P是融合了互联网和金融两大行业的特征，但是互联网企业的估值标准并不适用于P2P网贷平台。
比如说一般互联网企业融资时，一个很重要的指标是用户数，包括注册用户数以及活跃用户数。这是因为互联网的核心竞争力是用户规模，从业者也一直笃信用户为王的商业模式，在当前的互联网行业里，2到3家行业巨头占据了大部分市场份额的情况不胜枚举。
因此，每一个全新的互联网模式诞生并得到市场认可后，往往选择融资后跑马圈地快速扩张，抢占先机。
但P2P平台似乎并不适用于这一模式。除了互联网平台以外，互联网金融核心业务涉及到的客户资源、风险管理、贷后催收等关键问题都是互联网基因缺乏的。
短融网CEO王坤认为，P2P作为一种全新的互联网金融模式，并没有明确的估值方法，估值是双方市场化的谈判确定的结果，具有一定的随机性。特别是多家风投机构抢着进行投资时，估值会更高。投资者看来，企业估值主要视经营模式和核心团队而定，如果在该细分领域中有较为可行的经营模式，核心团队的工作背景较为优秀，资本自然愿意进入。
B轮估值将更高
根据已经公布的粗略融资额，此轮获得融资的平台大多规模在千万级美元，风险投资界 人士表示，早期投资一般投资机构将持股5%-20%，按照1千万美元测算，对此次融资的P2P平台估值普遍在3亿-12亿元。
刚刚完成了A轮融资的短融网CEO王坤说，平台在不同发展阶段的估值方法不尽相同。如早期融资，一般重视商业模式和核心团队，以及参考同一行业企业的估值;在资本的帮助下，如果商业模式被市场认可，则平台发展较快，这时即使有资本希望投资，平台及早期投入的资本也不会融资，因为再经过一段时间发展，平台估值可以更高。
美国的P2P市场也大概经历了这样一个过程。以即将进行首次公开招股的美国最大P2P融资平台LendingClub为例，据招股书的内容显示，Lending Club 预计公开募集5亿美元，主要承销商将包括摩根士丹利和高盛。据了解此次IPO Lending Club 大概在50亿美元的估值，是其月交易额的5倍。
此前该公司获得来自俄罗斯互联网投资公司DST Global和科技对冲基金Coatue Management共计5700万美元的投资时，其估值已经达到了23亿美元。
伴随着LendingClub的上市，其市值也必然会影响到国内相关公司的估值。
可见，在P2P已经过了最初的热闹后，风投更愿意选择垂直细分领域的微创新模式。因为虽然P2P网贷行业一直被看好，但大多数平台业务模式单一、同质化严重，因此在跟风险投资谈判时，必然会在平台的核心竞争力、风控能力以及业务瓶颈等问题上多费周章。
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