创业有没有终点？
有人问，为何资本偏好连续创业者？一个连续创业者至少清楚，创业是有终点的。你考虑过你的创业如何收场吗？是卖掉还是梦想IPO?你如何面对信任你，把钱交付给你的投资人，把时间与机会交付给你的团队？
i黑马：有人问，为何资本偏好连续创业者？一个连续创业者至少清楚，创业是有终点的。你考虑过你的创业如何收场吗？是卖掉还是梦想IPO?你如何面对信任你，把钱交付给你的投资人，把时间与机会交付给你的团队？（本文原标题为《一次创业的终点》）
前一段微信在传一个笑话：有心仪的女神还是要告白，万一女神瞎了呢？现在不少创业者谈投资也是类似心理：谈投资要开个高价，万一投资人傻了呢？互联网创业，从项目开始到公司成功上市的比例不到1/25000。你考虑过你的创业如何收场吗？
中国有多少互联网、智能硬件创业项目？腾讯的数字是500万——根据腾讯多个开放平台的统计数据。纳斯达克有多少网络科技中概股？70家。加上港股、A股大概总计200家。
所以，互联网创业，从项目开始到公司上市的比例不到1/25000。中国前首富丁磊的名言：“我的成功是偶然的，你们的失败是必然的。”符合数学。
有人问我，为何资本偏好连续创业者？我说，一个连续创业者，比今天的你，至少强一点：他清楚，创业有终点。
谁会在1/25000里幸存？
那些能垄断一个细分市场的人。
某大佬说：“只有干得不好才一直在竞争里煎熬，干得好的只有垄断。”
上市，不但要有规模收入和规模利润空间，还要在上市后保持持续增长。只要在维度里竞争，就不可能有利润。
IT桔子网站记录，中国约有1388个投资机构。以每个机构2014年大概投10个左右项目计，2014年有15000个项目拿到投资。就是说，你有个奇思妙想，甚至你已经有动手能力做了一部分网站、APP、游戏策划，到能够拿到天使投资，大约是1/300的比例。
如果你是三百里挑一的好青年，那么作为今年新增的拿到投资的15000名创业者之一，按照数学逻辑，大概会：
80%，即12000个项目，3年内死掉。
0.6%的人可以享受股市的加冕，一年最多10个可以达到那个敲钟的地方。
没死掉，也没可能上市的项目呢？创业者如何套现？投资人如何退出？
一部分会被上市公司收购。如果乐观估计，200个科技股平均每家每年收购5个企业，那么每年会有1000个创业公司被上市公司收购。
还有2000个创业公司拿到了投资，既没机会上市，也没可能被上市公司收购，该怎么办？两条路：
慢慢熬，在断现金流前找到爆发点，或者熬到油尽灯枯。
低维度整合，与其他创业公司合并。这种，基本上很少有现金退出。
这就是一次创业的终点。
你考虑过你的创业如何收场吗？你如何面对信任你，把钱交付给你的投资人，把时间与机会交付给你的团队？
一次创业，IPO是绝对的小概率高难度。如果能够卖掉，让投资人现金退出，给团队发点盘缠，已经是非常难得。
卖掉创业项目，有三种卖法：卖种子，卖小树苗，卖成熟的果树。
第一，卖种子。就是卖团队。具备如下特征的团队，可能被收购：在一个潜力巨大的市场，该团队对该行业有独特积累。目前的项目证明了该团队的核心能力。总体估值低。一般卖团队从100万到2000万人民币不等。
第二，卖小树苗。就是卖已经有了一定行业口碑和规模用户，但是还没形成规模收入的项目＋团队。那么小树苗的价格是多少呢？其实和种子差不多。
第三，卖成熟的果树。就是已经有了一定规模用户，并有了相当规模收入的公司。为何已经成熟的果树还要卖，而不让它独立上市？因为企业的创始人，没有垄断之心，或者垄断之能，一直陷在同维度竞争里，需要依附大树。
既然可以卖种子、卖小树苗、卖成熟的果树。为何还有90%创业企业不尴不尬地死在了半路上？
一是烧钱过快。
二是把估值搞到太高。上一次入局的机构心存不甘，可能接盘的企业觉得太贵。一来二去，错过了交易的冲动期。
最近见了不少创业者，产品做得有特点，一问估值，直接无语。
帅哥，你才把产品做出个种子的样子，就想估值1000万美元，下一轮融资你打算估值多少？创业帅哥想也不想，5000万美元吧。我说，您用这次融到的钱，会把企业做成什么规模，然后它值3亿人民币呢？帅哥硬着脖子说，我这个项目，是要上市的。我问他，你计划垄断哪个相对市场？如何做到垄断，隔绝竞争？结果发现，这哥们对击穿一个行业、垄断相对市场毫无概念。
我暗骂自己无聊。人家在做幸福美好的白日梦，我何苦搭上自己的时间干扰人家。
前段微信在传一个笑话：有心仪的女神还是要告白，万一女神瞎了呢？现在创业者谈投资也是类似心理：谈投资要开个高价，万一投资人傻了呢？
所有的美满都需要长期磨合。
一开始占便宜，并不是好事。
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