李祝捷:从《疯狂动物城》,看如何做天使投资!
李祝捷 李祝捷

李祝捷:从《疯狂动物城》,看如何做天使投资!

天使的心态:出发点是对创始人的识别和帮助

导 师 简 介

李祝捷,真顺基金创始合伙人,前真格基金投资合伙人。

专注于互联网、移动互联网领域的早期投资基金。真顺基金出资人包括几十家国内一线的风险投资机构,以及知名企业、上市公司创始人。真顺基金的投资理念是“人要真,事要顺”,对人对事永远保持真诚,同时确保自己站在正确的趋势上。

 主要投资领域:互联网、教育行业。

近年主要投资项目:找钢网,找塑料网,7公里,宜花科技,一起火,快马医疗,淘当铺,爱尔威,彩翼,聂卫平围棋,贝乐学科英语,新同文,坏男孩等。

演讲者:李祝捷

(以下内容由佟心心整理自 黑马投资学院天使营二期课程内容)

投资家 关键词

卖萌:是一个非常重要的技能

天使:也是一种网红经济

天使的心态

看团队、看方向、看运气

天使投资行业比较好玩儿,什么样的人都有,有点像《疯狂动物城》。 这个行业里面任何人的成功,其实都没有办法被复制,别人的失败倒是可以复制的,所以今天我们的讲座,更多的意义只是交流。

卖萌:是一个非常重要的技能

1.webp

讲一下从这个电影我们能学到什么东西?第一点是卖萌,为什么说这个?卖萌的本质其实在做Marketing和BD。我们这个行业比较好玩,有很多同行都有演员的才华,大家都是把最好的一面给别人看。我们投挂的项目从来不说,打碎牙往肚子里咽,天天在外面秀的都是活下来的好项目。其实做投资有两种路线,一种路线是叫做演员派,天天卖萌,这样是做流量,当你成为一个流量入口的时候,里面有很多好案子,如果有判断力就可以转化。另外一个天使投资有时候是一个网红经济,这本质都是为了吸引眼球,这个本质上就是为了做Marketing,为了让大家记住你。我们这行真的不容易,因为天使投资人这么多,连凤姐都变成同行了,能够被人记住本身就是一件不容易的事。

天使:也是一种网红经济

另外,品牌知名度也会是这个天使投资的附加值。

朱啸虎说过,基金最好的PR是他的项目。朱总其实也潜伏了很多年,从一个创业者变成一个独角兽的捕手,所以一个基金的品牌,和他投过最好的项目是紧密挂钩的。像著名的滴滴的天使王刚,连基金的名字都没有,王刚的基金就叫王刚,没有名字,人家不需要名字,这个行业里个人品牌是大于机构品牌的,单个投资人会跟他投的项目连一起。

天使的心态:出发点是对创始人的识别和帮助

首先大家得有个天使的心态,做天使的心态最好还是出发点对创始人的帮助,当然肯定是值得帮助的人。如果有这种心态,那你们最好投完就忘掉是否有回报,这个心态就是最好的天使心态。万一项目没做成,你也帮助了朋友、哥们、同事,那也创造了当年的就业和GDP,这就是天使心态,当然这个很少有人能做到。

2.webp

为什么善良比聪明更重要?《疯狂动物城》里Judy警官救了黑帮大佬的女儿,处于善良的本能,完全是不假思索的,也没想过什么回报。很多创业者之间也是互相帮助,也是不求回报的,然后都会莫名其妙地收获一些东西。比如找钢网的联合创始人饶慧钢当年选择钢铁电商,是他的网易同事牟斌介绍的,牟斌先去了一家钢铁电商,他觉得钢铁电商有大机会。老饶从网易出来之后就去了中国钢材网,在那认识了王东,后来他们三个出来做了找钢网,牟斌其实是老饶在钢铁电商行业的引路人。 反过来饶慧钢在牟斌创业的时候又把我们介绍给他,帮他去做融资,成就了找钢网的故事。这都是一些天使心态,都是先帮助别人,不要求什么回报,结果都不会太差。

你已有的认知:也会成为你最大的障碍

当年谁没有说过这些话:去哪儿会被携程掐死|小米只会营销|出租车市场对滴滴来说太小|唯品会XXX流血上市了,里面的VC多傻多惨| XXX怂么会成功……

有时候初心甚至会战胜常识,常识判断这个人成不了,但是你还是帮了他,结果他成了,这种事在这个圈子里面比比皆是。我们在B2B上面有行业认知,有非常深刻的理解,甚至理解比创业者在某一个时间点更深,尤其大家找方向的时候,这叫你的专业知识会给带来判断力。

这个判断力会引导你做成一件事,但有时候你判断力多之后也是一件挺被动的事情,有时候知识越多越被动,有一个哥们给我介绍了一个创始人,那个创业者很优秀,在校园有一定的积累,把一个业务做到过三四千万销售额,然后出来做另外一个新业务。要做的事就是分期乐和趣分期,而当时找我们的时候,分期乐和趣分期已经到了B轮,两家公司都已经融了很多很多钱了。

投资的常识是基本上一个行业里面两个龙头公司到B轮,基本上就没人投天使了,犹豫了半天最终我还是没投。我不投是基于常识和判断,这个判断就是这个赛道肯定没有机会,就好像现在做钢材交易天使论,也在VC看起来很可笑的事情,我基于常识把这件事情给拒了。由于这个创业者还是不错的,又是朋友介绍,我就烧了柱香,指望他赶紧挂掉,我再投他下个项目就好了,这个发心就不对。结果这个哥们就找了我的导师,徐小平老师,结果徐老师闭着眼睛投了。

徐老师的初心是很好的,是帮助创业者。这个公司两个月之前宣布,以30亿估值卖给一家上市公司了,这个结果让我再回首,都是耳光。我只是自我反思一下,你的投资者也会阻碍你的判断,也会形成判断的障碍,如果只投人这个人应该投,但是投资常识这个事肯定不应该投,即使现在不一定成功,如果真上岸这是短时间内能争到很多很多钱。

所以基于这样障碍,其实无数投资人都在犯各种各样错误,所以一方面天使投资需要有对行业有非常深刻认知,另外一方面时刻警惕你认知成为阻碍,所以我们也在反思也许有时候坚持当一个傻子也挺好的,也是一种打法。有时候我们的认知,也会成为我们最大的障碍,天使投资这个行业真的挺难干的,我好不容易有点认知了,结果这个认知还成为我的障碍。所以天使投资是一门艺术,没有标准答案。

DNA:决定了你会不会发疯

3

看过《疯狂动物城》,你会知道DNA决定了你会不会发疯。而创业你是不是这块料,能不能做好这个事,其实你的DNA就已经决定了,什么样的创始人才能做什么样的事。很多创始人的DNA和他要做的事不匹配,这样的创业很难成功。实际上我们说白了投资就两件事,第一个看人,第二要看事,投资说难也难说简单也简单,那简单就简单在只要看对人就够了,甚至看一个件事就够了,看人就够了,如果要提高成功率看人问题,就是人和事不对,即使一个好的人找不到一个对的事,也会纠结很长时间,这个成功概率不高,最好的办法就是人和事都对。

上来都是对的,成功概率最高,回报也会最高,具体看,我们先讲看人再讲看事,这个下面往下好多页讲看人,所谓DNA这个我们反复在聊一件事,什么样DNA,因为不同DNA人适合做不同事,有些人他不具备DNA,去做一件不擅长事,挂的概率非常大,同样如果你确认不同商业模式,这个商业模式需要匹配不同团队,不同DNA团队,如果团队没搭对这个事也很难做起来。

比如说有一些人就是线下基因,线下基因人必须非做线上事,如果说学习能力不够强,这个概率就很低,那也不乏有些人学习,学习能力很强,迅速总结,绝大多数人转型都是有成本的,他的DNA有他强项,他的强项就是他的短项,我们做很多团队做线上,随着APP机会越来越少,去年比较火,像O2O,很多转做O2O,后来他们很明显水土不服,DNA不对,被迫做一件自己短项事,而不是长项事,这个做起来很费劲,很累,不对东西越少,他就越困难。

闪电为什么开车会这么快呢?因为它动作慢,踩油门的过程就很慢,如果终于把油门踩到底,但是他抬起来也很慢,于是这个车就超速了。所以看起来人格、性格的导向,你觉他很稳,其实他有时候做事很猛的。这里面还是回到它的DNA,只不过这些DNA需要你去分析一下,在不同的行为举止习惯里面,可能就会导向不同的结果。闪电可能是打字特别慢,但是它开车的时候就会很快。

所以不同的DNA放到不同的场景里面,可能会有不同的反映。所以我们在做投资的时候,往往是需要了解透这个人到底有什么样的能力成像,从背景经历是不是寻找DNA给他总结归纳。我们跟创始人聊,主要目的是为了找到他的DNA,他这个背景经历资源能力,跟他的事匹不匹配,他会不会疯。

看人:失败不是成功之母,成功才是成功之母

4.webp

媒体上说的很多可能都是错的,失败从来不是成功之母,失败怎么可能是成功之母呢?如果失败是成功之母,那你出去失败三次就成了吗?所以第四次就能成吗?不会!因为绝大部分人都会习惯性失败。如果不反思、不进化、不更新自己,这个人会永远失败,不可能是成功之母。

所谓的连续创业者就一定能成吗?这个真不一定,这个行业里没有规律的。我们投的很多公司第一次创业也成了,连续三次创业的最后也挂了。所以天使投资是一个手艺,怎么样都有可能成,但是不同的人遇到不同的投资人,他就会发生不同的变化,有很多变量因素。

但基本上来说成功是成功之母。史玉柱这样企业家,他从几十个亿的身价变成负债十个亿,再创业他最后又成了。这样的人知道通往成功的路径,把他所有的东西拿掉他还会再成功一次。这就是成功基因,成功才是成功之母。所以为什么大家愿意投大公司出来的人,很多成功的公司出来的人,因为这些人可能习惯了优秀,会有成功基因。

人:是最难看懂的,也是最重要的

6

基本上讲往往CEO最独特的品质是洞察力,就是他能够看到别人看不到的机会,或者能够看到别人多年之后才能看到的一个机会,这是非常重要的,因为大多数人是跟风的,这些人是没有什么成功基因的,跟风而已。

随着形势不断地变化,还得跟着形势变化去调整,这个是CEO最需要把握的。所谓领导力,就是你振臂一呼要英雄齐集。看领导力很简单,就看到他带来的联合创始人就行了,看他下面的VP就行了,那VP和联合创始人一看就不行,这哥们领导力好不了,因为只有不强的人愿意跟他干。CEO的成长性,他的学习力如何,他有没有否定自己的能力,不断地更新自己的能力,也至关重要。

前面都是讲人,人实际上是最难看懂的,尤其是天使投资,就是看人,什么也没有。所以这人判断错了,基本上什么投后都没有用的。《疯狂动物城》里,北极熊大家以为它是黑帮老大,实际上他只是老大的保镖,实际影响力和外表完全没有关系。

创始人的人品怎样,对天使来说也很看重。第一,我们肯定不支持价值观不正确的人去做事,因为他对社会也没有什么正向价值。同样一个大公司的影响力,和在你心中的地位,也不是由他挣多少钱来决定的。而有些事给社会带来的价值是非常美好的,即使这公司长得慢一点我们也愿意参与。因为对于天使投资来说,你投的钱代表了你的价值观,这是我们改变世界的一种方式。

苏格拉底说一个人不可能同时踏入两条一样的河流,其实没有任何人的成功能够复制。每个人都有每个人的际遇和运气,你只能相信这个,每个人只能走属于自己不同的路。

看团队:团队其实可以不看

7

团队其实可以不看,这句话也是一个大佬讲的,因为团队为什么可以不看?因为创始人牛就会有一个好团队。刘备就一杆枪,在那缝草鞋的时候什么也没有,最终会有一堆人追随他。而相反这个创始人如果很LOW,来了一个好的团队也不会跟得住。天使见项目原则上只见创始人,创始人的价值观决定团队文化,所有的企业文化都是自上而下的。所谓团队,就是要发挥每个合伙人的长板,把它发挥到极至。

真正一个好的团队,即使做一个三流方向,结果也不会太差。而我们经常会看到这个事很牛逼,如果团队弱,最终项目的结果都不会好。只要这个事是对的,就一定会有更强的人进来竞争,弱是守不住的。

衡量一个好的公司的标准,是创始人带的核心团队每年都会不断升级。每一个轮次,创始人都能感召更牛强的合伙人进来,像打了鸡血一样一起奋斗。而很多做的差的公司,团队几年都是老样子,这样的团队基本上事做不大。

失败:所有失败都是人的问题

失败的核心是人出问题,大部分创业者包括投资人都是在跟风,这个事热了我投一个,为了创业而创业,这样的人很容易挂,或者他积累不够,势能就不足以支撑这个事,都会很快挂掉,尤其在资本寒冬的时候。

投资也一样,雄牛资本的李绪富说过,中国投资机构至少有上万家,每年每个机构就投一个项目,也有一万个项目,每年能成功的项目能跑出来的项目有几个呢?而大部分,用李绪富总的原话叫“产业的肥料”。

很多公司死于模式未验证,没验证就开始复制,那就复制亏损。另外还有很多死于现金流控制不好,都会让公司付出了非常惨重的代价。真正成熟的CEO是收放自如的,什么时候烧钱,什么时候收缩,节奏把握得特别好。

看方向:方向不对,半生白费

创业的方向,很多时候选择比努力更重要。选择不做,有时候比做更重要,不同的选择导向不同的人生。所以很多时候创业者真从自己的内心,而不是为了发财来做这个事,不是为了跟风来做这个事,他的坚持,他的气场都会跟别人不一样,初心还是很重要的,热爱本身是一个最大的动力。

8.webp

看方向的时候,我们经常会讨论红海还是蓝海,我基本上是选红海的。很多创始人挂了之后复盘,经典总结是这个需求是被创造出来的,死于需求未验证。有时候创业者以为做了一个蓝海,但殊不知蓝海有可能意味着没有足够强需求。 

蓝海不是不能做,但是有可能你要掂量一下你是不是这个料,因为在蓝海里面做事情,有时候需要教育用户的,用户没有这个使用习惯,如果你是乔布斯,当然可以去做iphone引领时代向前。创造需求这个事情很难做的,只有天才才可以创造。而创业选择红海,至少说明这个地方需求旺盛,旺盛才导致竞争进来多。

大部分互联网创业都是在红海里面成功的,这个需求是被验证的,比如说衣食住行,这个地方需求都验证了,只不过新的创业者又换了一种方式去切它,又可能有新的商业机会。

另外还要学会从终局看现在,就是你投了之后,有可能是三年五年十年退不出来的,现在是风口,也许很快就不是了。这个行业十年之后会是什么样子,你现在能不能想得到,思考的深度决定未来。

看运气:投资主要靠运气

运气,这个才是天使投资的本质,最终大家靠的都是运气。大家看人看事的方法,包括知识和Know how都是可以被复制的,只有什么不能复制,运气不能复制。他就在那个时间点遇到这么一个人,这个不可以复制;他就在那个时间点选择开始做这个事,这个时间点不可以被复制。

时间点比努力还要重要,你选择什么时候做天使投资,什么时候创这个业有非常小的概率是对的,很多产业链的机会窗口可能两三个月就没了。所以你想想你在那个时间点想投中这么一个抓住产业链窗口的人,还能够个打败同一时间起步的另外几十个公司,这是非常小的概率。

天使投资做的比较好的机构入场的时间都比较早, 这个行业里面全是聪明人,大家判断事物的方式都差不多,2009年10年开始做投资的一些机构,现在看回报都不错。现在这么多人进来了,天使的机会就被稀释,本来真正的机会就不多。

我们一期基金的上半期正好赶上大牛市,我们2014年初开始准备项目,2014年7月份开始投的,正好赶上2015年上半年之前的大牛市,很多公司顺势就做完了A、B轮,估值顶到一亿多美金,好几个,下半期现在融个A轮都难,这个真的不是我们下半期投得差,相反很多创始人执行力超强,做的事也不错,但是创业的时间点不一样,这个时间点大部分VC都不投。这个时间点对于创业和投资的结果的影响极大,其实和你的能力好像没什么关系。

这个时间点是不可以复制的,典型的像1995、1997年的美国VC,正好后面有一个纳斯达克上市潮和2000年的大泡沫,95、97年投的公司很快纷纷上市了,估值都很高,基金退出的倍数都很高,你反过来98年再里面仍钱,赔钱的概率就很大,能把本拿回来就烧高香了,所以为什么说这个行业主要靠运气呢?因为时间点大家是不可以把握的,你结果很多轮回之后大概才能有预判,什么时候应该多投什么时候该收手。

天使投资 疯狂动物城
赞(...)
文章评论
匿名用户
发布